Годовой дефицит Африки в 100 миллиардов долларов: как черные инвесторы могут войти до того, как это сделает Уолл-стрит

Основные выводы

• Африке требуется $130–$170 миллиардов в год на инвестиции в инфраструктуру но она получает только $80–$90 миллиардов — разрыв в $60–$100 миллиардов каждый год который обходится континенту 2% роста ВВП в сложном выражении
• Разрыв не является нехваткой капитала — это узкое место в подготовке проектов. Менее 10% запланированных инфраструктурных проектов в Африке когда-либо достигают финансового закрытия​
• AfCFTA — крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле — требует $120.83 миллиарда в транспортной инфраструктуре к 2030 году и $22.4 миллиарда в энергетической инфраструктуре к 2040 году просто для функционирования на базовом уровне
• Диаспора Африки перевела примерно $95 миллиардов в 2023 году — больше, чем прямые иностранные инвестиции и иностранная помощь вместе взятые во многих рынках — однако почти все эти средства идут на потребление домохозяйств, а не на продуктивные инвестиции​
• Многосторонняя гарантия НДБ может превратить $1 государственного капитала в $5–$10 частных инвестиций, что делает совместные инвестиции наряду с проектами, поддерживаемыми НДБ, самым мощным инструментом снижения рисков в африканской инфраструктуре сегодня​
• Суверенные фонды благосостояния Африки теперь управляют более $100 миллиардов активов и активно структурированы как партнеры по совместным инвестициям для частного капитала​
• Пять стран — Эфиопия, Гана, Сенегал, Уганда, Зимбабве — ввели формальные рамки стимулов для капитала диаспоры, включая налоговые льготы и инструменты облигаций диаспоры​
• Существуют точки входа на каждом уровне капитала: от покупок ETF за $1 до институциональных совместных инвестиций более $1M в проекты, поддерживаемые НДБ

Как мы можем помочь

Африке требуется от $130 миллиардов до $170 миллиардов в год на инвестиции в инфраструктуру. В настоящее время она получает от $80 до $90 миллиардов. Разрыв — консервативно $60 миллиардов в год, возможно $100 миллиардов — не является проблемой финансирования в традиционном смысле. Это проблема подготовки проектов.

Менее 10% запланированных инфраструктурных проектов в Африке когда-либо достигают финансового закрытия.

Это различие имеет огромное значение.

Проблема финансирования означает, что капитал дефицитен. Проблема подготовки проектов означает, что капитал в избытке, но ждет правильного входа — а вход еще не построен.

Для чернокожих американских инвесторов, предпринимателей диаспоры и африканских бизнес-лидеров с опытом финансовой структуры этот вход — это бизнес-возможность.

Важное число

2% — ежегодное снижение роста ВВП, которое Африка испытывает из-за того, что этот инфраструктурный разрыв не заполняется. Умноженное за десятилетие, это недостача представляет триллионы упущенного экономического производства, упущенной бизнес-выручки и упущенного создания богатства по всему континенту.

Это также, по той же логике, ценность, которая переходит к тем, кто закроет разрыв.

Почему существует разрыв — и почему он сохраняется

Африканский банк развития точно количественно оценил потребность.

Бывший министр экономики Сенегала Амаду Хотт публично заявил, что Африке необходимо умножить свои текущие усилия по подготовке проектов "в 100 или даже 150 раз", чтобы удовлетворить спрос.

Узкое место находится выше финансирования. Проекты не достигают статуса, пригодного для банковского финансирования, потому что:

• Исследования осуществимости неполные или недофинансированы
• Регуляторные рамки по всему континенту остаются непоследовательными в 54 суверенных юрисдикциях
• Правительства часто не имеют технической возможности структурировать проекты в соответствии со стандартами институциональных инвестиций
• Ценообразование рисков международными инвесторами завышает политические и исполнительные риски по сравнению с фактическими основами проекта​

Следствием является то, что в мире нет нехватки капитала, ищущего африканскую инфраструктуру — не хватает проектов, достаточно хорошо структурированных, чтобы получить этот капитал.

Частные инвестиционные фонды, учреждения развития, суверенные фонды благосостояния и все более согласованный с БРИКС капитал все кружат вокруг одного и того же набора возможностей, пригодных для банковского финансирования.

Узкое место — это подготовка, а не предложение.

Мультипликатор AfCFTA

Спрос на инфраструктуру в Африке не статичен.