Africký roční nedostatek 100 miliard dolarů: Jak mohou černí investoři vstoupit na trh dříve, než Wall Street

Klíčové poznatky

• Afrika potřebuje 130–170 miliard dolarů na investice do infrastruktury ročně ale dostává pouze 80–90 miliard dolarů — rozdíl 60–100 miliard dolarů každý rok který kontinentu nákladně snižuje růst HDP o 2% 
• Rozdíl není nedostatkem kapitálu — je to úzké hrdlo v přípravě projektů. Méně než 10 % plánovaných afrických infrastrukturních projektů se někdy dostane k finančnímu uzavření​
• AfCFTA — největší dohoda o volném obchodu na světě — vyžaduje 120,83 miliard dolarů na dopravní infrastrukturu do roku 2030 a 22,4 miliard dolarů na energetickou infrastrukturu do roku 2040 jen aby mohla fungovat na základní úrovni
• Africká diaspora poslala přibližně 95 miliard dolarů v roce 2023 — více než FDI a zahraniční pomoc dohromady na mnoha trzích — přičemž téměř všechny tyto prostředky směřují do domácí spotřeby místo produktivních investic​
• BRICS Multilaterální záruka NDB může proměnit 1 dolar veřejného kapitálu na 5–10 dolarů soukromých investic, což činí spoluinvestice vedle projektů podporovaných NDB nejmocnějším nástrojem pro snížení rizika v africké infrastruktuře dnes​
• Africké suverénní fondy nyní spravují více než 100 miliard dolarů v aktivech a aktivně se strukturovaly jako partneři pro spoluinvestice pro soukromý kapitál​
• Pět zemí — Etiopie, Ghana, Senegal, Uganda, Zimbabwe — zavedlo formální rámce pobídek pro kapitál diaspory, včetně daňových výjimek a nástrojů dluhopisů diaspory​
• Existují vstupní body na každé úrovni kapitálu: od nákupů ETF za 1 dolar po institucionální spoluinvestice nad 1 milion dolarů do projektů podporovaných NDB

Jak můžeme pomoci

Afrika potřebuje každoročně mezi 130 miliardami a 170 miliardami dolarů na investice do infrastruktury. V současnosti dostává 80 až 90 miliard dolarů. Rozdíl — konzervativně 60 miliard dolarů ročně, možná 100 miliard — není problém financování v obvyklém smyslu. Je to problém přípravy projektů.

Méně než 10 % plánovaných afrických infrastrukturních projektů se někdy dostane k finančnímu uzavření.

Toto rozlišení je zásadní.

Problém financování znamená, že kapitál je vzácný. Problém přípravy projektů znamená, že kapitál je hojný, ale čeká na správný vstup — a ten zatím nebyl vybudován.

Pro černé americké investory, podnikatele diaspory a africké podnikatelské lídry s zkušenostmi ve finančním strukturování je tímto vstupem obchodní příležitost.

Číslo, které má význam

2% — roční snížení růstu HDP, které Afrika absorbuje, protože tento infrastrukturní rozdíl není vyplněn. Pokud se to za deset let zúročí, tento nedostatek představuje biliony ztraceného ekonomického výstupu, ztracených obchodních příjmů a ztracené tvorby bohatství po celém kontinentu.

Je to také, podle stejné logiky, hodnota, která plyne k tomu, kdo rozdíl vyplní.

Proč rozdíl existuje — a proč přetrvává

Africká rozvojová banka přesně kvantifikovala potřebu.

Bývalý ministr ekonomiky Senegalu Amadou Hott veřejně prohlásil, že Afrika musí své současné úsilí o přípravu projektů "znásobit 100 nebo dokonce 150krát", aby splnila poptávku.

Úzké hrdlo je zcela nad financováním. Projekty nedosahují bankovního statusu, protože:

• Studie proveditelnosti jsou neúplné nebo nedostatečně financované
• Regulační rámce na kontinentu zůstávají nekonzistentní napříč 54 suverénními jurisdikcemi
• Vlády často postrádají technickou kapacitu k tomu, aby strukturovaly projekty podle standardů institucionálních investic
• Cenění rizik mezinárodními investory nadhodnocuje politické a realizační riziko ve srovnání se skutečnými základy projektů​

Důsledkem je, že svět nemá nedostatek kapitálu hledajícího africkou infrastrukturu — chybí mu projekty dostatečně dobře strukturované, aby mohly tento kapitál přijmout.

Soukromé investiční fondy, instituce rozvojového financování, suverénní fondy a stále více kapitál zaměřený na BRICS se všechny točí kolem stejného souboru bankovních příležitostí.

Úzké hrdlo je příprava, ne nabídka.

Multiplikátor AfCFTA

Pop demand po infrastruktuře v Africe není statický.