没有人告诉你的交易所
西非的BRVM综合指数在2025年回报率为25.26%。大多数全球投资组合对此没有任何投资。
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在过去五年中，BRVM综合指数上涨了99.15%。
数据并不复杂。
位于科特迪瓦阿比让的区域证券交易所，在2025年以25.26%的涨幅结束了其综合指数——达到了345.75点的新历史高点。
该交易所年末的总市值为CFA 24,781亿，约合400亿美元，占西非经济和货币联盟国内生产总值的18.37%。
The global investor community has spent years searching for uncorrelated, high-return emerging market exposure. The BRVM has been delivering it — consistently, with yield, at a P/E multiple competitive with peers.
每个侨民投资者应该问的问题很简单：为什么这些都不在我的投资组合中？
重要数字
区域证券交易所——BRVM——是八个西非经济和货币联盟成员国的共同证券交易所：贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、几内亚比绍、马里、尼日尔、塞内加尔和多哥。
它以一种货币——与欧元挂钩的CFA法郎运作，这消除了许多机构投资者因非洲投资而产生的区域货币风险。
2025年的业绩数字并不是异常。
在过去五年中，该交易所的年回报率分别为+39.33%（2021年）、+24.23%（2022年）、+5.38%（2023年）、+26.51%（2024年）和+25.26%（2025年）。
在2025年的回报中，业绩在各个指数之间分散：BRVM主要指数上涨了57.59%，农业指数上涨了73.35%，BRVM Prestige和BRVM 30分别上涨了25.61%和19.82%。
2025年回报前景
2025年表现最佳的个股证实了反弹的结构深度。
联合利华科特迪瓦（UNLC）在全年上涨了429%，这得益于其母公司将99.78%的股份出售给当地控股公司SDTM-CI的企业重组。
Safca科特迪瓦（SAFC）上涨了359%，其动能集中在下半年，因为工业需求量激增。Uniwax科特迪瓦（UNXC）回报241%。
这些收益并非纯粹投机。
2025年的年交易额超过CFA 2744亿（约合4.72亿美元）。2024年宣布并大部分支付的股息总额接近CFA 6320亿——约合10.9亿美元——为股权投资组合提供了7%至8%之间的实际收益。
该交易所的平均市盈率为13.01，与竞争性新兴市场标准一致。
银行、电信和消费品公司是主要的股息支付者，银行的派息比率通常在45%以上。
宏观经济背景强化了投资论点。
西非经济和货币联盟的区域GDP增长在2025年达到了估计的6.7%。该区域的预算赤字从2022年的8.4%缩小至2025年的4.1%——这是大多数西方经济体在十多年内未能实现的财政整顿轨迹。
