745亿美元的罚款

非洲55个国家中有42个没有任何三大主流全球评级机构的投资级信用评级。

在穆迪、标准普尔或惠誉积极评级的34个国家中，只有三个国家目前持有投资级别的称号：博茨瓦纳、毛里求斯和摩洛哥。

其余31个评级国家被分类为投机性——或者在市场行话中称为垃圾。

非洲大陆还有38%的国家根本没有评级。

其后果并非抽象。每年损失74.5亿美元。

这是联合国开发计划署在2023年的一项研究中发布的数字，该研究测量了非洲国家因主权信用评级低于其基本面所能证明的水平而损失的过高利息支付和放弃融资。

过高收费的机制

目前，非洲主权债券在美元计价债务上的平均收益率为9.1%。

拉丁美洲的相应数字为6.5%。

新兴亚洲为4.7%。

在全球类似评级的主权同行中，联合国开发计划署的独立分析发现，非洲发行者在债券利差中支付的费用比其他国家多出100到260个基点——这一溢价无法完全通过财政表现、债务与GDP比率或增长轨迹来解释。

作为参考，西非经济货币联盟成员国在2025年实现了6.7%的区域GDP增长，预算赤字为4.1%。一些东非经济体连续多年实现的增长速度超过了可比的拉丁美洲主权国。

他们借贷成本中嵌入的风险溢价并未反映出这种表现。