关键要点

• 经济分析局将在8月26日星期三上午8:30（东部时间）发布7月个人消费支出数据，同时发布第二季度GDP的第二次估计——头条PCE共识环比+0.1%，核心PCE+0.2%，年率保持在3.3%（堪萨斯城联邦储备银行 — 杰克逊霍尔; BEA发布日程）。
• 堪萨斯城联邦储备银行将在8月27日至29日举办2026年杰克逊霍尔经济政策研讨会，主题为“金融创新：对支付和政策的影响”，美联储主席凯文·沃什将在8月28日星期五上午10:00（东部时间）发表主题演讲——这是他第一次在杰克逊霍尔发表演讲，距离9月16-17日FOMC决定还有19天（堪萨斯城联邦储备银行 — 杰克逊霍尔经济政策研讨会）。
• Nvidia将在8月26日星期三市场收盘后发布2027财年第二季度财报——共识收入$91.94亿，调整后的每股收益$2.08，第三季度收入预计为$103.38亿，毛利率扩大至75%（Nvidia投资者关系 — 财务报告与文件）。

美联储发布PCE通胀数据，沃什主席在杰克逊霍尔研讨会上发言

三项机构信号在8月26日至28日的72小时窗口内汇聚。

经济分析局将在星期三上午发布7月核心PCE——美联储首选的通胀指标——同时发布第二季度GDP的第二次估计。Nvidia将在星期三市场收盘后发布2027财年第二季度财报，这是对AI资本支出暴露的最受关注的企业财报。

美联储主席凯文·沃什随后将在星期五上午发表他的第一次杰克逊霍尔主题演讲，市场将解读此演讲以获取有关9月16-17日FOMC决定的信号。

今年研讨会选择的主题——“金融创新：对支付和政策的影响”——并非偶然。

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中央银行数字货币、稳定币监管和跨境支付系统是美联储、欧洲中央银行和英格兰银行积极制定规则的主题，而沃什在堪萨斯城联邦储备银行的第一次研讨会演讲将机构议程首次呈现在全球中央银行观众面前。

这一周还将发布欧洲中央银行7月会议纪要（星期四）、BLS初步年度非农就业修订（星期五）、两项非洲货币政策委员会决定（赞比亚星期三，冈比亚星期四）以及德国Ifo商业气候指数（星期二）。

侨民资本、黑人拥有的商业借款人和财政运营者应将星期三的PCE加Nvidia组合视为主要的市场驱动集群，并将星期五的沃什主题演讲视为进入9月的波动锚。

全球观察

美联储

日程安排

7月个人消费支出物价指数将在8月26日星期三上午8:30（东部时间）发布，同时发布第二季度GDP的第二次估计、7月耐用品订单、7月个人收入和个人支出（CNBC下周展望 — 2026年8月21日; 斯科舍银行经济日历 — 2026年8月）。

堪萨斯城联邦储备银行将在8月27日星期四开启杰克逊霍尔经济政策研讨会，沃什主席的主题演讲将在8月28日星期五上午10:00（东部时间）进行（美联储日历 — 2026年8月）。

美国财政部长贝森特将在8月24日星期一就伊朗政策发表讲话。

每周初请失业金将在8月27日星期四上午8:30（东部时间）发布。BLS初步年度非农就业修订将在8月28日星期五上午10:00（东部时间）发布。

市场布局

7月核心PCE的共识保持在同比+3.3%和环比+0.2%，而6月分别为3.3%和+0.1%。头条PCE的共识为环比+0.1%，年率预计将从3.7%降至3.6%（Newsquawk本周关注 — 2026年8月21日; CMC市场 — 2026年8月21日）。

第二季度GDP的第二次估计预计为1.5%（初步读数）。

芝加哥PMI（8月）将在星期五上午9:45（东部时间）发布，密歇根大学消费者信心指数（最终8月）将在上午10:00（东部时间）发布。

为何重要

星期三的PCE + GDP双重数据提供了在9月16-17日FOMC之前的最后一个主要通胀和增长数据窗口。

核心PCE的任何意外上行将加强反对9月降息的理由；意外下行则验证市场大约70%的9月降息定价。

沃什星期五的主题演讲是波动的锚——他的第一次杰克逊霍尔演讲，基于他自己的主题选择，为2026年余下时间设定了机构基调。

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欧洲中央银行

日程安排

欧洲央行将在8月27日星期四发布其7月23-24日货币政策会议的记录 (欧洲央行每周日程 — 2026年8月21日)。分配财富账户将在8月24日星期一11:00 CET发布。

证券持有统计将在8月28日星期五10:00 CET发布。

执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔将于8月28日星期五17:55 CET / 09:55怀俄明当地时间参加杰克逊霍尔“金融创新”小组讨论。欧洲央行的皮耶罗·奇波隆内将在星期三发言。

法国和西班牙的初步8月CPI将在星期五发布。

市场准备

欧洲央行在7月会议上维持利率不变，6月降息后表示数据依赖性。8月欧元区快速PMI达到15个月来的最高点51.1，欧元区第二季度GDP最终数据将在8月25日星期二发布。

为什么重要

施纳贝尔在杰克逊霍尔小组的参与使欧洲央行直接参与堪萨斯城联邦储备银行主办的支付创新政策辩论。

拥有欧元计价敞口的侨民资本池应在阅读7月的会议记录时，关注星期三的德国GfK消费者信心和星期二的Ifo商业气候，以了解欧元区夏末增长脉动。

英格兰银行

日程安排

英格兰银行列出8月24日至28日这一周没有安排的活动 (英格兰银行即将举行的活动 — 2026年8月21日)。

下一个主要的货币政策委员会相关事件是9月17日的利率决定。当前银行利率为3.75% (英格兰银行货币政策委员会日历)。

市场准备

英镑在8月期间与美元之间保持在1.34-1.35之间。英国CPI的8月数据是9月货币政策委员会之前的下一个主要数据支撑。

为什么重要

英格兰银行的沉默周为英镑交易者提供了一个干净的窗口，以在没有国内政策干扰的情况下交易美国PCE-Warsh堆叠。

以英镑开具发票的侨民企业应利用这一安静的一周来对冲9月的敞口，以应对9月17日的货币政策委员会。

非洲市场

尼日利亚

政策日历

尼日利亚中央银行将政策利率维持在26.50%，下一个货币政策委员会决定定于9月21日 (非洲中央银行新闻)。

尼日利亚的通货膨胀率为15.9%，实际政策利率为10.6%。标准银行正在与OPay进行初步谈判，预计OPay将进行40亿美元的美国首次公开募股。

市场态度

尼日利亚奈拉在官方市场上与美元之间广泛波动，区间在1,348-1,360之间。

国际金融公司对Jumia的2500万美元股权投资与OPay-标准银行的谈判同时进行，机构资本重新进入非洲电子商务和金融科技领域。

为什么重要

尼日利亚金融科技整合正在加速。

评估跨境支付敞口的侨民投资者应关注OPay的IPO路径和标准银行的股份决定，以此作为非洲金融科技估值的参考，尤其是在第四季度的老基金关闭之前。

南非

政策日历

即将到来...非洲市场南非、肯尼亚、加纳国内市场（黑人美国）美元融资与小企业压力劳动力动态与家庭需求房地产与社区发展融资拉丁美洲与加勒比海拉丁美洲：ECLAC增长下调和日本-拉美商业论坛加勒比海：发展融资推动采购下周展望这对你意味着什么2026年8月17日修正

南非储备银行下次货币政策委员会会议定于9月23日，政策利率为7.00%（南非储备银行 — 2026年7月）。7月消费者物价指数（CPI）从5.0%降至4.3%，这是五个月以来的首次放缓，低于4.5%的市场共识（交易经济学 — 2026年8月19日）。