关键要点

• 人工智能现在是通货膨胀的一个因素。 联邦储备委员会理事丽莎·D·库克表示，与人工智能相关的投资正在增加通货膨胀压力，并推迟通货膨胀回归美联储2%目标的时间（联邦储备 — 2026年9月28日）。
• 约5% — 库克表示，电力和水费在过去一年中各上涨了约5%，部分原因归因于人工智能，而核心商品价格今年的年增长率超过3%（联邦储备 — 2026年9月28日）。
• 71%的小型雇主公司使用人工智能报告生产力提高，几乎一半的小型雇主公司使用人工智能，依据库克引用的美联储小企业信贷调查（联邦储备 — 2026年9月28日）。
• 如果人工智能导致失业，工具有限。 库克表示，由于人工智能造成的技能不匹配将使美联储的工具有限，因为降低利率以降低失业可能会助长通货膨胀（联邦储备 — 2026年9月28日）。

BEJ Global Opportunities Report | Verified Procurement Intelligence — Black Executive Brief

Monthly verified procurement opportunities across Africa, the Caribbean, South America & the US. Built for 8(a) and diaspora founders.

The Black Executive Journal Shop

重要故事

美国 — 美联储理事库克将人工智能投资与通货膨胀、劳动风险和小企业生产力联系起来

她所说的

美联储理事丽莎·D·库克在周一的奥克兰科技周上发表了开幕主题演讲，该活动由卡波尔中心共同主办，演讲题为“人工智能与经济的最新动态”（联邦储备 — 2026年9月28日）。

她称人工智能是一种通用技术，可以与蒸汽机、电力和互联网相提并论，甚至更大。然后，她将其经济影响分为三个层面。

在短期内，人工智能投资增加了通货膨胀，并推迟了回归2%的时间。在中期内，生产力可能会适度缓解通货膨胀，而劳动市场经历她所称的可能痛苦的过渡。

在长期内，人工智能驱动的生产力可能会提高所有美国人的生活水平。她指出，这些观点是她个人的。

“要充分认识人工智能的好处，我们必须将乐观与谨慎结合起来，并意识到人工智能可能对隐私、偏见、工人、欺诈、网络安全和知识产权构成的有效担忧。”

-丽莎·库克，美联储理事

通货膨胀机制

库克表示，芯片、计算机和软件价格的激增在很大程度上反映了需求向人工智能领域的转移。

这种特定行业的压力应该随着供应链的调整而减轻。她警告说，针对这一点使用货币政策“可能是一个错误”，因为美联储的工具过于粗糙，无法针对狭窄的行业。更广泛的担忧是数据中心投资，这与整个经济中使用的建筑劳动力和能源竞争。

她表示，公司在宣布的人工智能投资计划中仅花费了大约2万亿美元的一小部分。她还表示，人工智能驱动的股权收益似乎正在推动家庭支出。

“电力和水费在过去一年中各上涨了约5%，可能部分归因于人工智能，而在疫情之前逐渐下降的核心商品价格，今年迄今的年增长率超过3%。”库克说（联邦储备 — 2026年9月28日）。

时机问题

“目前，我预计生产力的提升将在未来几年内提供适度的去通货膨胀。然而，我不认为这些效果会及时到来以抵消今年晚些时候日益扩大的通货膨胀压力。”她说。库克列出了人工智能带来比预期更多去通货膨胀的情况。

每种情况都涉及需求减弱：生产力提升集中在高收入家庭中，收益未能传递到工资，因为工人的议价能力较弱，或者失业导致家庭储蓄增加。

相反的情况是，市场集中保持了高额加价，生产力提升从未传递到价格中。

劳动警告

库克表示，目前尚无充分证据表明人工智能正在重构劳动市场——失业和裁员“仍然很低”。她指出，编码和同声传译工作的需求减弱，以及最近的大学毕业生在寻找第一份工作时面临更大困难，“这可能部分与人工智能能够承担入门级任务有关。”

在一种情况下，人工智能通过技能不匹配暂时提高失业率，“我们在美联储将拥有有限的工具。我们可以降低联邦基金利率以试图降低高失业率，但这可能会助长通货膨胀。”

小企业案例

库克反驳了只有大型公司才能使用先进人工智能的观点。

她引用美联储小企业信贷调查表示，近一半的小型雇主公司使用人工智能，71%的公司报告生产力提高。

她指出，员工少于500的公司占美国企业的99%以上，自1995年以来占净新增就业的61%（联邦储备 — 2026年9月28日）。

为什么重要

一位美联储理事正在告诉市场，人工智能资本支出是通货膨胀仍高于目标的部分原因——而生产力的收益不会及时到来以抵消今年更广泛的价格压力。

根据演讲的发现，黑人拥有的企业面临三种成本：数据中心需求增长导致的更高的公用事业账单、缓慢的利率减免路径，以及新毕业生面临的更困难的入门级就业市场。

库克强调的积极方面也是具体的：使用人工智能的小企业报告生产力提升，她的数据表明小企业创造了大多数新工作。现在将人工智能融入工作流程、定价和后台任务的运营商正在为她所描述的中期收益做好准备。

巴尔在周二底特律的经济展望讲话是下一个机会，看看其他董事会成员是否与她的观点一致。

美国 — 联邦储备委员会批准人民银行与公民国家公司的合并

批准

联邦储备委员会于周五批准了位于俄亥俄州马里埃塔的人民银行与位于肯塔基州佩恩特维尔的公民国家公司的合并，从而间接收购肯塔基州公民银行（联邦储备委员会 — 2026年9月25日）。

董事会还批准了人民银行与肯塔基公民银行合并，并在肯塔基公民银行的地点运营分支机构。