Thống đốc Fed Lisa Cook cho biết đầu tư vào AI đang trì hoãn việc trở lại mức lạm phát 2%, với chi phí điện và nước tăng khoảng 5% trong năm qua. Tạp chí Điều hành Đen - Phiên bản hàng ngày
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa D. Cook đã phát biểu khai mạc tại Tuần lễ Công nghệ Oakland vào thứ Hai, một sự kiện được đồng tổ chức bởi Trung tâm Kapor, với bài phát biểu có tiêu đề "Cập nhật về AI và Kinh tế" (Cục Dự trữ Liên bang — 28 tháng 9, 2026).
Bà gọi AI là một công nghệ đa năng so sánh với — hoặc lớn hơn — động cơ hơi nước, điện và internet. Bà sau đó chia tác động kinh tế của nó thành ba chân trời.
Trong ngắn hạn, đầu tư AI làm tăng lạm phát và trì hoãn sự trở lại 2 phần trăm. Trong trung hạn, năng suất có thể làm giảm lạm phát một cách khiêm tốn trong khi thị trường lao động trải qua những gì bà gọi là một quá trình chuyển đổi có thể đau đớn.
Trong dài hạn, năng suất do AI thúc đẩy có thể nâng cao mức sống cho tất cả người Mỹ. Bà lưu ý rằng những quan điểm này là của riêng bà.
"Để nhận ra đầy đủ lợi ích của AI, chúng ta phải kết hợp sự lạc quan với sự thận trọng và nhận thức được những mối quan ngại hợp lý mà AI có thể gây ra về quyền riêng tư, thiên lệch, người lao động, gian lận, an ninh mạng và quyền sở hữu trí tuệ."
-Lisa Cook, Thống đốc Fed
Cook cho biết phần lớn sự tăng giá trong chip, máy tính và phần mềm phản ánh nhu cầu chuyển sang các lĩnh vực AI.
Loại áp lực theo lĩnh vực này sẽ giảm khi chuỗi cung ứng điều chỉnh. Bà cảnh báo rằng việc sử dụng chính sách tiền tệ chống lại nó "có thể là một sai lầm," vì các công cụ của Fed quá thô để nhắm vào các lĩnh vực hẹp. Mối quan tâm rộng hơn là đầu tư vào trung tâm dữ liệu, điều này cạnh tranh với lao động xây dựng và năng lượng được sử dụng trên toàn bộ nền kinh tế.
Bà cho biết các công ty chỉ đã chi một phần nhỏ trong khoảng 2 nghìn tỷ đô la trong các kế hoạch đầu tư AI đã công bố. Bà cũng cho biết lợi nhuận vốn do AI thúc đẩy dường như đang góp phần vào chi tiêu hộ gia đình.
"Chi phí điện và nước đều tăng khoảng 5 phần trăm trong năm qua, có thể một phần do AI, và giá hàng hóa cốt lõi, vốn đang giảm trước đại dịch, hiện đang tăng trên mức 3 phần trăm hàng năm cho đến nay trong năm nay," Cook nói (Cục Dự trữ Liên bang — 28 tháng 9, 2026).
"Hiện tại, tôi dự đoán rằng các lợi ích năng suất sẽ cung cấp sự giảm lạm phát khiêm tốn trong vài năm tới. Tuy nhiên, tôi không mong đợi những tác động đó đến kịp thời để bù đắp áp lực lạm phát rộng hơn vào cuối năm nay," bà nói. Cook đã đưa ra các trường hợp mà AI mang lại nhiều sự giảm lạm phát hơn mong đợi.
Mỗi trường hợp đều liên quan đến nhu cầu yếu hơn: các lợi ích năng suất tập trung trong các hộ gia đình có thu nhập cao hơn, lợi ích không đến được với tiền lương vì người lao động có ít quyền thương lượng, hoặc mất việc làm khiến các hộ gia đình phải tiết kiệm nhiều hơn.
Trong trường hợp ngược lại, sự tập trung thị trường giữ cho mức tăng giá cao và lợi ích năng suất không bao giờ đến được với giá cả.
Cook cho biết hiện có bằng chứng hạn chế rằng AI đang tái cấu trúc thị trường lao động — tỷ lệ thất nghiệp và sa thải "vẫn thấp." Bà chỉ ra những dấu hiệu về nhu cầu yếu hơn đối với các công việc lập trình và phiên dịch đồng thời, và các sinh viên tốt nghiệp gần đây gặp khó khăn hơn trong việc tìm kiếm việc làm đầu tiên, "có thể một phần liên quan đến khả năng của AI trong việc đảm nhận các nhiệm vụ cấp độ đầu vào."
Trong một kịch bản mà AI tạm thời làm tăng tỷ lệ thất nghiệp do sự không khớp về kỹ năng, "chúng tôi tại Fed sẽ có ít công cụ. Chúng tôi có thể giảm lãi suất liên bang trong nỗ lực giảm tỷ lệ thất nghiệp cao, nhưng điều đó có thể rủi ro làm gia tăng lạm phát."
Cook đã phản bác lại ý tưởng rằng chỉ có các công ty lớn mới có thể sử dụng AI tiên tiến.
Trích dẫn Khảo sát Tín dụng Doanh nghiệp Nhỏ của Cục Dự trữ Liên bang, bà cho biết gần một nửa các doanh nghiệp nhỏ sử dụng AI và 71 phần trăm trong số đó báo cáo năng suất cao hơn.
Bà lưu ý rằng các công ty có ít hơn 500 nhân viên chiếm hơn 99 phần trăm doanh nghiệp ở Mỹ và đã tạo ra 61 phần trăm việc làm mới ròng kể từ năm 1995 (Cục Dự trữ Liên bang — 28 tháng 9, 2026).
Một thống đốc Fed đang nói với thị trường rằng chi tiêu vốn cho AI là một phần lý do khiến lạm phát vẫn vượt mục tiêu — và rằng lợi ích năng suất sẽ không đến kịp thời để bù đắp áp lực giá cả rộng hơn trong năm nay.
Các doanh nghiệp do người da đen sở hữu phải đối mặt với ba chi phí từ những phát hiện trong bài phát biểu: hóa đơn tiện ích cao hơn nơi nhu cầu trung tâm dữ liệu đang tăng, một con đường chậm hơn để giảm lãi suất, và một thị trường việc làm cấp độ đầu vào khó khăn hơn cho các sinh viên tốt nghiệp mới.
Điểm tích cực mà Cook nhấn mạnh cũng rất cụ thể: các doanh nghiệp nhỏ sử dụng AI báo cáo lợi ích năng suất, và dữ liệu của bà cho thấy các doanh nghiệp nhỏ tạo ra hầu hết việc làm mới. Các nhà điều hành đưa AI vào quy trình làm việc, định giá và các nhiệm vụ văn phòng hiện đang định vị cho các lợi ích trung hạn mà bà mô tả.
Các nhận xét về triển vọng kinh tế của Barr ở Detroit vào thứ Ba là cơ hội tiếp theo để xem liệu các thành viên khác trong Hội đồng có chia sẻ quan điểm của bà hay không.
Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Sáu đã phê duyệt việc Peoples Bancorp Inc., của Marietta, Ohio, sáp nhập với Citizens National Corporation và do đó gián tiếp mua lại Citizens Bank of Kentucky, Inc., cả hai đều ở Paintsville, Kentucky (Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang — 25 tháng 9, 2026).
Hội đồng cũng đã phê duyệt việc Ngân hàng Nhân dân sáp nhập với Ngân hàng Công dân Kentucky và hoạt động tại các chi nhánh của Ngân hàng Công dân Kentucky.