Dolar Geçen Yıl %10 Kaybetti - Sonra Yeniden Yükseldi. Bu Her Siyah Operatör İçin Ne Anlama Geliyor?

Doların Gidiş Dönüşü

ABD Doları endeksi (DXY), 2025'te büyük para birimlerine karşı değerinin neredeyse %10'unu kaybetti - bu, 2017'den beri en kötü yıllık performansıydı.

Değer kaybı, keskin ve kafa karıştırıcı patlamalar halinde geldi:

• Karşılıklı tarifelerin kaotik uygulanmasının ardından Nisan 2025'te sert bir satış.
• ABD'nin Grönland üzerindeki tırmanan söylemiyle kurumsal güvenin sarsıldığı Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu sırasında Ocak 2026'da ikinci bir düşüş.

Bu düşüş devam etmedi.

Dolar, Ocak 2026'nın sonlarında DXY'de yaklaşık 95.5 seviyesine kadar düştü ve o zamandan beri yaklaşık %5-6 oranında yükseldi, Haziran 2026'nın sonlarında yaklaşık 101.8 ile 13 aylık bir zirveye ulaştı ve Temmuz 2026'nın sonlarında 101 civarında kaldı.

Analistler, bu ters dönüşü ABD'nin dayanıklı büyüme verilerine, Fed beklentilerinin faiz indirimlerinden olası bir artırıma yeniden fiyatlanmasına, beklenenden daha yüksek enflasyon verilerine ve ABD Hazine tahvillerine yönelik küresel iştahın devam etmesine atfediyorlar; bu, dünyanın en derin ve en likit güvenli liman piyasasıdır.

Birçok bankanın 2026 yılı sonuna kadar 1.20 $'a ulaşacağını tahmin ettiği EUR/USD, bunun yerine yaklaşık 1.14-1.15 seviyesine geri çekildi.