74.5 Milyar Dolar Ceza
Afrika'dan binlerce mil uzakta bulunan üç derecelendirme ajansı, Afrika'nın sermaye maliyetlerini belirliyor - ve bu rakam savunulamaz.
– 5 min read
Afrika'nın 55 ülkesinden 42'si, üç baskın küresel ajansın hiçbirinden yatırım derecelendirmesi almamaktadır.
Moody's, Standard & Poor's veya Fitch tarafından aktif olarak derecelendirilen 34 ülkeden yalnızca üçü yatırım derecelendirmesine sahiptir: Botsvana, Mauritius ve Fas.
For the sophisticated diaspora investor, [The Credit Premium] represents a structural market inefficiency — a persistent mispricing of risk that creates an entry window ahead of any systematic correction.
Geri kalan 31 derecelendirilmiş ülke spekülatif olarak sınıflandırılmaktadır — ya da piyasa kısaca "çöp" olarak adlandırmaktadır.
Kıtanın ek %38'i ise hiç derecelendirilmemiştir.
Sonuç soyut değildir. Yılda 74,5 milyar dolardır.
Bu, Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı'nın, Afrika ülkelerinin, egemen kredi derecelendirmeleri, temel ekonomik göstergeleriyle haklı çıkmadığı için, fazla faiz ödemeleri ve kaybedilen finansman nedeniyle kaybettiklerini ölçen 2023 çalışmasında yayınladığı rakamdır.
Aşırı Ücret Mekanizması
Afrika'nın egemen tahvilleri şu anda dolar cinsinden borçlarda ortalama %9,1 getiri sağlamaktadır.
Latin Amerika için karşılık gelen rakam %6,5'tir.
Gelişen Asya için ise %4,7'dir.
Dünya genelinde benzer şekilde derecelendirilmiş egemen akranlar arasında, UNDP'nin bağımsız analizi, Afrika ihraççılarının tahvil spreadlerinde 100 ile 260 baz puan arasında daha fazla ödeme yaptığını bulmuştur — bu prim, mali performans, borç-GSYİH oranları veya büyüme eğilimleri ile tam olarak açıklanamaz.
WAEMU üye devletleri, referans olarak, 2025 yılında %6,7'lik bölgesel GSYİH büyümesi elde etti ve %4,1'lik bir bütçe açığına sahipti. Birçok Doğu Afrika ekonomisi, karşılaştırılabilir Latin Amerikalı egemenlerden daha hızlı büyüme kaydetmiştir.
Borçlanma maliyetlerine gömülü olan risk primi, bu performansı takip etmemektedir.
