ค่าปรับ 74.5 พันล้านดอลลาร์
หน่วยงานจัดอันดับสามแห่งที่ตั้งอยู่ไกลจากแอฟริกาหลายพันไมล์กำลังตัดสินใจเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุนในแอฟริกา — และตัวเลขนั้นไม่สามารถป้องกันได้.
– 2 min read
สี่สิบสองจาก 55 ประเทศในแอฟริกายังไม่มีการจัดอันดับเครดิตที่มีคุณภาพการลงทุนจากหน่วยงานระดับโลกสามแห่งใด ๆ
มีเพียงสามประเทศจาก 34 ประเทศที่ได้รับการจัดอันดับโดย Moody's, Standard & Poor's หรือ Fitch ที่ถือการจัดอันดับคุณภาพการลงทุนในปัจจุบัน: บอตสวานา, มอริเชียส และโมร็อกโก
For the sophisticated diaspora investor, [The Credit Premium] represents a structural market inefficiency — a persistent mispricing of risk that creates an entry window ahead of any systematic correction.
ประเทศที่เหลืออีก 31 ประเทศที่ได้รับการจัดอันดับถูกจัดประเภทว่าเป็นการเก็งกำไร — หรือในศัพท์ทางการตลาดคือ ขยะ
อีก 38% ของทวีปนี้ไม่ได้รับการจัดอันดับเลย
ผลที่ตามมาไม่ใช่เรื่องนามธรรม มันคือ 74.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
นั่นคือจำนวนที่โครงการพัฒนาแห่งสหประชาชาติ (UNDP) เผยแพร่ในงานศึกษาปี 2023 ที่วัดว่าประเทศในแอฟริกาสูญเสียเงินในรูปของดอกเบี้ยที่สูงเกินไปและการขาดแคลนการเงินเพราะการจัดอันดับเครดิตของพวกเขาต่ำกว่าพื้นฐานที่แท้จริงที่ควรจะเป็น
กลไกของการเรียกเก็บเงินเกิน
พันธบัตรของรัฐบาลแอฟริกาขณะนี้มีผลตอบแทนเฉลี่ยที่ 9.1% สำหรับหนี้ที่มีการแสดงเป็นดอลลาร์
ตัวเลขที่เทียบเท่าสำหรับละตินอเมริกาคือ 6.5%
สำหรับเอเชียที่กำลังเติบโตคือ 4.7%
ในการวิเคราะห์อิสระโดย UNDP พบว่าผู้ออกพันธบัตรในแอฟริกาจ่ายระหว่าง 100 ถึง 260 จุดฐานมากกว่าในส่วนต่างของพันธบัตร — เบี้ยประกันที่ไม่สามารถอธิบายได้เต็มที่โดยผลการดำเนินงานทางการคลัง อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP หรือเส้นทางการเติบโต
ประเทศสมาชิก WAEMU สำหรับการอ้างอิง ได้บรรลุการเติบโตของ GDP ในภูมิภาคที่ 6.7% ในปี 2025 โดยมีการขาดดุลงบประมาณที่ 4.1% เศรษฐกิจหลายแห่งในแอฟริกาตะวันออกมีการเติบโตที่รวดเร็วกว่าประเทศในละตินอเมริกาที่เปรียบเทียบกันได้ในหลายปีติดต่อกัน
เบี้ยประกันความเสี่ยงที่ฝังอยู่ในต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขาไม่ติดตามผลการดำเนินงานนั้น
