Менее 1% основателей, получивших венчурное финансирование в Соединенных Штатах, являются чернокожими.

Эта цифра остается одним из наиболее часто цитируемых показателей структурного недофинансирования на частных рынках США — и ситуация ухудшается, а не улучшается.

В 2024 году стартапы, основанные чернокожими, получили всего 0,4% от общего объема венчурного финансирования в США, примерно 730 миллионов долларов из 314 миллиардов долларов, что является самым низким показателем за последние годы и снизилось более чем на две трети по сравнению с 2021 годом.

Всеобъемлющее исследование, охватывающее 139 000 стартапов и 46 000 ведущих инвесторов за два десятилетия, показало, что только 1,3% венчурного капитала достигло компаний, возглавляемых чернокожими, за весь период.

Эти фирмы не просят существующую систему диверсифицироваться.

Они создают параллельную инвестиционную инфраструктуру в рамках более широкой венчурной экосистемы США — один фонд, одна портфельная компания и один цикл возврата за раз.

Восемьдесят один процент венчурных капитальных компаний не нанимают ни одного чернокожего инвестора.

То, что меняется сейчас, — это не статистика. То, что меняется, — это инфраструктура.

Растущая группа венчурных капитальных компаний, основанных чернокожими, перешла от адвокации к дисциплинированному формированию фондов, специализации по секторам и охвату стадий.

Эти фирмы создают платформы капитала институционального уровня, предназначенные для решения проблемы системного недофинансирования изнутри самой венчурной структуры — источников, андеррайтинга и масштабирования основателей, исторически исключенных из основных капитальных сетей.

Этот сдвиг не символический.

Он структурный.

Провал рынка

Венчурные капитальные рынки полагаются на три взаимосвязанных механизма: сетевой поток сделок, андеррайтинг на основе распознавания паттернов и непрерывность капитала для последующих инвестиций. Когда доступ к сетям неравномерен, капитал накапливается неравномерно.

Чернокожие основатели в среднем привлекли на 42% меньше капитала, чем нечернокожие основатели, даже после учета образования, предыдущего опыта стартапов и участия в акселераторах.

Исследование Колумбийской школы бизнеса показало, что только 3,47% основателей, ищущих венчурное финансирование, являются чернокожими — и что когда чернокожий человек возглавляет инвестиционную команду, разрыв в финансировании сокращается почти на 50 процентных пунктов.

Вывод очевиден: ограничение не в качестве основателя. Оно в архитектуре доступа к капиталу.

Результат — нехватка на стадиях посевного и предпосевного финансирования — именно там, где устанавливаются доли собственности и определяются долгосрочные множители возврата. Шесть из восьми фирм, представленных ниже, сосредоточивают свой капитал именно в этой точке перегиба.

Расширение ландшафта фондов

Collab Capital

Атланта | $125M AUM | Посевное и Серия A

Collab Capital, соучредителями которого являются Джевел Беркс Соломон и Барри Гивенс, закрыл свой второй фонд на сумму 75 миллионов долларов в июне 2025 года, увеличив общий объем активов под управлением до 125 миллионов долларов.

Ограниченные партнеры Фонда II включают Apple, Фонд Леона Левина, California IBank, Сеть Омидая и Группу внешних инвестиций в Goldman Sachs Asset Management.

Соломон основал Partpic, стартап в области компьютерного зрения, приобретенный Amazon в 2016 году, и позже занимал должность главы Google для стартапов в США.

Гивенс, инженер, обучавшийся в Georgia Tech, основал и вышел из автоматизированной компании в области гостиничных технологий Monsieur.

Фирма выделяет чеки на сумму от 1 до 2 миллионов долларов с целевой долей владения 10%, инвестируя в компании, где как минимум один чернокожий основатель имеет контрольный пакет акций.

Через Фонд I — транспортное средство на 50 миллионов долларов, закрытое в 2021 году с 99 ограниченными партнерами, включая Фонд Меллона, Goldman Sachs, Mailchimp и Carta Ventures — Collab инвестировал в 38 компаний.

Несколько портфельных компаний достигли месячного дохода в миллион долларов и вышли на положительный денежный поток.

Ключевые моменты портфеля включают Goodr (отходы пищи и голод), Hairbrella (защитные аксессуары для волос), Culina Health (цифровое питание, $7.9M Серия A), Intus Care (анализ данных по уходу за пожилыми людьми) и SparkCharge (инфраструктура зарядки для электромобилей).

Школа бизнеса Гарварда опубликовала кейс-исследование о новом финансовом инструменте фирмы, сочетающем распределение прибыли и акционерный капитал.

Black Operator Ventures

Майами | $13M Фонд I | Посевное

Black Operator Ventures — известная как Black Ops — была основана в 2021 году серийными предпринимателями Джеймсом Норманом и Шоном Гриным.

Фирма закрыла первоначальный фонд на сумму 13 миллионов долларов, поддержанный Northwestern Mutual и Bank of America.

Он структурирован как первый венчурный фонд, полностью управляемый командой генеральных партнеров, состоящей исключительно из чернокожих активных основателей технологий.

Black Ops ведет инвестиции на стадии посевного финансирования в технологические компании, возглавляемые чернокожими, выделяя чеки на сумму от 1 до 1,5 миллиона долларов, с выборочным соинвестированием на предпосевной стадии и Серии A.

Норман основал Pilotly, платформу для медиааналитики; Грин основал Arternal, платформу CRM для арт-индустрии.

Заявленная цель фирмы: создать самые ценные компании стоимостью в миллиард долларов, когда-либо основанные чернокожими предпринимателями.

Black Tech Nation Ventures

Питтсбург | $50M Фонд I | Предпосевное и Посевное

Black Tech Nation Ventures (BTN.vc), возглавляемая генеральными партнерами Дэвидом Мотли и Келауни Джасмин, объявила о закрытии своего первого фонда на сумму 50 миллионов долларов в феврале 2024 года.

Ограниченные партнеры включают Alphabet, Bank of America и Марка Кьюбана.​

BTN.vc нацелена на предпосевные и посевные программные и корпоративные стартапы, возглавляемые чернокожими, латиноамериканцами, женщинами, коренными народами и основателями LGBTQ+, выделяя чеки в диапазоне от 250 000 до 1 миллиона долларов.

Фирма инвестировала более чем в 10 компаний в шести городах, включая EMTECH (инфраструктура финтеха), Goodfynd (корпоративные решения для мобильных поставщиков), The Folklore (электронная коммерция, соединяющая бренды африканского континента с премиальным розничным рынком США) и Kloopify (анализ устойчивости цепочки поставок).

Несколько инвестиций уже получили последующее финансирование на более высоких оценках.

Фонд нацелен на 20-30 компаний в сферах финтеха, эдтеха, здравоохранения, климатических технологий и ИИ.