重要なポイント

• 経済分析局は、8月26日水曜日の午前8時30分（ET）に7月の個人消費支出データを発表します。これには、第2四半期のGDPの第2次推計が含まれます — ヘッドラインPCEのコンセンサスは前月比+0.1パーセント、コアPCEは+0.2パーセントで、年率は3.3パーセントで維持されています (カンザスシティ連邦準備銀行 — ジャクソンホール; BEAリリーススケジュール).
• カンザスシティ連邦準備銀行は、2026年8月27日から29日まで「金融革新：支払いと政策への影響」というテーマでジャクソンホール経済政策シンポジウムを開催します。連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォッシュが8月28日金曜日の午前10時頃（ET）に基調講演を行います — 彼の初めてのジャクソンホールでのスピーチで、9月16-17日のFOMC決定の19日前に行われます (カンザスシティ連邦準備銀行 — ジャクソンホール経済政策シンポジウム).
• Nvidiaは、8月26日水曜日の午後4時20分（ET）に2027年度第2四半期の決算を発表します — コンセンサスの収益は919.4億ドル、調整後のEPSは2.08ドルで、第3四半期の収益は1033.8億ドル、粗利益率は75パーセントに拡大する見込みです (Nvidia投資家向け情報 — 財務報告書と提出書類).

連邦準備制度理事会がPCEインフレデータを発表、ウォッシュ議長がジャクソンホールシンポジウムで講演

三つの機関シグナルが、8月26日から28日の72時間のウィンドウ内で収束します。

経済分析局は水曜日の朝に7月のコアPCEを発表します — これは連邦準備制度の好むインフレ指標です — 第2四半期のGDPの第2次推計とともに。Nvidiaは水曜日の取引終了後に2027年度第2四半期の決算を発表し、AIの資本支出への露出に関して最も注目される企業の印刷物となります。

その後、連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォッシュが金曜日の朝に初めてのジャクソンホール基調講演を行い、市場は9月16-17日のFOMC決定に向けたシグナルを読み取るでしょう。

今年のシンポジウムの選ばれたテーマ — 「金融革新：支払いと政策への影響」 — は偶然ではありません。

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中央銀行デジタル通貨、ステーブルコイン規制、国境を越えた決済レールは、連邦準備制度、ECB、イングランド銀行の間で活発なルール作りの対象であり、ウォッシュのカンザスシティ連邦準備銀行での初めてのシンポジウムでのスピーチは、彼の議長職の下で初めてグローバルな中央銀行の聴衆の前に機関の議題を提示します。

この週は、ECBの7月の議事録が木曜日に発表され、BLSの年間非農業雇用者数の予備修正が金曜日に発表され、アフリカの2つのMPC決定（ザンビア水曜日、ガンビア木曜日）、およびドイツのIfoビジネス気候指数が火曜日に発表されます。

ディアスポラ資本、黒人所有のビジネス借入者、財務運営者は、水曜日のPCEプラスNvidiaのスタックを主要な市場動向のクラスターとして扱い、金曜日のウォッシュ基調講演を9月へのボラティリティのアンカーとして扱うべきです。

グローバルウォッチ

連邦準備制度

予定されていること

7月の個人消費支出価格指数が8月26日水曜日の午前8時30分（ET）に発表され、第二四半期のGDPの第2次推計、7月の耐久財受注、7月の個人所得、個人支出とともに発表されます (CNBCウィークアヘッド — 2026年8月21日; スコシアバンク経済カレンダー — 2026年8月).

カンザスシティ連邦準備銀行は8月27日木曜日にジャクソンホール経済政策シンポジウムを開始し、連邦準備制度理事会の議長ウォッシュの基調講演は8月28日金曜日の午前10時（ET）に行われます (連邦準備制度カレンダー — 2026年8月).

アメリカ合衆国財務長官ベッセントが8月24日月曜日にイラン政策について講演します。

毎週の新規失業保険申請が8月27日木曜日の午前8時30分（ET）に発表され、BLSの年間非農業雇用者数の予備修正が8月28日金曜日の午前10時（ET）に発表されます。

市場の設定

7月のコアPCEのコンセンサスは前年同期比で3.3パーセント、前月比で+0.2パーセントで、6月のそれぞれ3.3パーセントと+0.1パーセントと比較されます。ヘッドラインPCEのコンセンサスは前月比で+0.1パーセントで、年率は3.7パーセントから3.6パーセントに緩和されると見込まれています (Newsquawkウィークインフォーカス — 2026年8月21日; CMCマーケット — 2026年8月21日).

第2四半期のGDPの第2次推計は1.5パーセントと予想されています（先行読み取り）。

シカゴPMI（8月）は金曜日の午前9時45分（ET）に発表され、ミシガン大学消費者信頼感指数（最終8月）は午前10時（ET）に発表されます。

なぜ重要なのか

水曜日のPCE + GDPのダブルは、9月16-17日のFOMCの前に最後の主要なインフレと成長のデータウィンドウを提供します。

コアPCEの上振れサプライズは、9月の利下げに対する反論を強化します。下振れサプライズは、市場の約70パーセントの9月利下げの価格設定を裏付けます。

ウォッシュの金曜日の基調講演はボラティリティのアンカーです — 彼の初めてのジャクソンホールでのスピーチは、彼自身のテーマ選択に基づき、2026年の残りの期間の機関のトーンを設定します。

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欧州中央銀行

スケジュール

ECBは7月23-24日の金融政策会議の議事録を8月27日木曜日に発表します (ECB週間スケジュール — 2026年8月21日)。分配的富のアカウントは8月24日月曜日の11:00 CETに発表されます。

証券保有統計は8月28日金曜日の10:00 CETに発表されます。

執行理事会メンバーのイザベル・シュナーベルは、ジャクソンホールの「金融革新」パネルに8月28日金曜日の17:55 CET / ワイオミング現地時間09:55に参加します。ECBのピエロ・チポローネは水曜日に発言します。

フランスとスペインからの8月のCPIの速報は金曜日に発表されます。

市場の状況

ECBは6月の利下げ後、7月の会議で金利を据え置き、データ依存を示唆しました。8月のユーロ圏のフラッシュPMIは15ヶ月ぶりの高値51.1を記録し、ユーロ圏のQ2 GDPの最終値は8月25日火曜日に発表されます。

なぜ重要か

シュナーベルのジャクソンホールパネルへの参加は、カンザスシティ連邦準備銀行が主催する支払い革新政策の議論にECBを直接関与させます。

ユーロ建てのエクスポージャーを持つディアスポラの資本プールは、木曜日の7月の議事録を水曜日のドイツGfK消費者信頼感と火曜日のIfoビジネス気候とともに読み、ユーロ圏の夏の終わりの成長の脈動を確認すべきです。

イングランド銀行

スケジュール

イングランド銀行は8月24-28日の週に予定されているイベントはありません (イングランド銀行の今後のイベント — 2026年8月21日)。

次の主要なMPC関連イベントは9月17日の金利決定です。現在の銀行金利は3.75パーセントです (イングランド銀行MPCカレンダー)。

市場の状況

ポンドは8月を通じてドルに対して1.34-1.35の範囲で推移しています。イギリスのCPIの8月の発表は、9月のMPCの前の次の主要なデータの基準です。

なぜ重要か

イングランド銀行の静かな週は、ポンドトレーダーに国内政策の干渉なしに米国のPCE-Warshスタックを取引するクリーンなウィンドウを提供します。

ポンドで請求書を発行するディアスポラ企業は、9月17日のMPCの前に9月のエクスポージャーをヘッジするために静かな週を利用すべきです。

アフリカ市場

ナイジェリア

政策カレンダー

ナイジェリア中央銀行は政策金利を26.50パーセントに据え置き、次のMPC決定は9月21日に予定されています (アフリカ中央銀行ニュース)。

ナイジェリアのインフレ率は15.9パーセントで、実質政策金利は10.6パーセントです。スタンダードバンクは、OPayの40億ドルの米国IPOを前に、OPayの株式取得に関する予備的な話し合いを行っています。

市場の姿勢

ナイラは公式市場でドルに対して1,348-1,360の範囲で広く取引されています。

IFCの2,500万ドルのJumiaへの株式投資は、OPayとスタンダードバンクの話し合いとともに、機関資本がアフリカのeコマースとフィンテックに再参入することを示しています。

なぜ重要か

ナイジェリアのフィンテックの統合が加速しています。

国境を越えた支払いのエクスポージャーを評価しているディアスポラの投資家は、OPayのIPOの進展とスタンダードバンクの株式決定を、Q4のビンテージファンドのクローズに向けたアフリカのフィンテックの評価の指標として注視すべきです。

南アフリカ

政策カレンダー

今後の予定...アフリカ市場南アフリカ、ケニア、ガーナ国内市場（ブラックアメリカ）ドル資金調達と中小企業の圧迫労働力の動態と家庭の需要不動産と地域開発金融ラテンアメリカとカリブ海ラテンアメリカ：ECLAC成長見通しの引き下げと日本・LACビジネスフォーラムカリブ海：開発金融が調達を推進来週の予定これがあなたにとって何を意味するか2026年8月17日の修正

南アフリカ準備銀行の次回MPCは9月23日に開催され、政策金利は7.00パーセントです（SARB — 2026年7月）。7月のCPIは5.0パーセントから4.3パーセントに緩和され、5か月ぶりの減速であり、4.5パーセントのコンセンサスを下回りました（Trading Economics — 2026年8月19日）。