Kurang dari 1% pendiri yang didanai modal ventura di Amerika Serikat adalah Black.

Angka ini tetap menjadi salah satu indikator yang paling sering dikutip tentang alokasi struktural yang kurang dalam pasar swasta AS — dan semakin memburuk, bukan semakin baik.

Pada tahun 2024, startup yang didirikan oleh Black hanya menerima 0,4% dari total pendanaan ventura AS, sekitar $730 juta dari $314 miliar yang dikerahkan, bagian terendah dalam beberapa tahun terakhir dan turun lebih dari dua pertiga dari tahun 2021.

Sebuah studi komprehensif yang mencakup 139.000 startup dan 46.000 investor utama selama dua dekade menemukan bahwa hanya 1,3% dari dolar modal ventura yang mencapai perusahaan yang dipimpin oleh Black selama seluruh periode tersebut.

Perusahaan-perusahaan ini tidak meminta sistem yang ada untuk mendiversifikasi.

Mereka sedang membangun infrastruktur investasi paralel di dalam ekosistem ventura AS yang lebih luas — satu dana ditutup, satu perusahaan portofolio, dan satu siklus pengembalian pada satu waktu.

Delapan puluh satu persen perusahaan modal ventura tidak mempekerjakan satu pun investor Black.

Apa yang berubah sekarang bukanlah statistiknya. Apa yang berubah adalah infrastrukturnya.

Sekelompok perusahaan modal ventura yang didirikan oleh Black semakin berkembang melampaui advokasi menjadi pembentukan dana yang disiplin, spesialisasi sektor, dan cakupan tahap.

Perusahaan-perusahaan ini sedang membangun platform modal tingkat institusi yang dirancang untuk mengatasi alokasi yang kurang sistemik dari dalam kerangka kerja ventura itu sendiri — mencari, menilai, dan memperbesar pendiri yang secara historis dikecualikan dari jaringan modal arus utama.

Perubahan ini bukan simbolis.

Ini struktural.

Kegagalan Pasar

Pasar modal ventura bergantung pada tiga mekanisme penguat: aliran kesepakatan berbasis jaringan, penilaian pengenalan pola, dan kontinuitas modal lanjutan. Ketika akses ke jaringan tidak merata, modal terakumulasi secara tidak merata.

Pendiri Black mengumpulkan 42% modal lebih sedikit daripada pendiri non-Black rata-rata, bahkan setelah mengendalikan pendidikan, pengalaman startup sebelumnya, dan partisipasi akselerator.

Penelitian Columbia Business School menemukan bahwa hanya 3,47% pendiri yang mencari pendanaan ventura adalah Black — dan bahwa ketika seorang individu Black memimpin tim investasi, kesenjangan pendanaan menyusut hampir 50 poin persentase.

Implikasinya jelas: kendalanya bukanlah kualitas pendiri. Ini adalah arsitektur akses modal.

Hasilnya adalah kelangkaan pada tahap benih dan pra-benih — tepat di mana kepemilikan ditetapkan dan kelipatan pengembalian jangka panjang ditentukan. Enam dari delapan perusahaan yang diprofilkan di bawah ini memusatkan modal mereka di titik belok ini.

Memperluas Lanskap Dana

Collab Capital

Atlanta | $125M AUM | Benih & Seri A

Collab Capital, yang didirikan bersama oleh Jewel Burks Solomon dan Barry Givens, menutup dana keduanya sebesar $75 juta pada bulan Juni 2025, membawa total aset yang dikelola menjadi $125 juta.

Mitra terbatas Dana II termasuk Apple, Leon Levine Foundation, California IBank, Omidyar Network, dan External Investing Group di Goldman Sachs Asset Management.

Solomon mendirikan Partpic, sebuah startup visi komputer yang diakuisisi oleh Amazon pada tahun 2016, dan kemudian menjabat sebagai Kepala Google untuk Startups di AS.

Givens, seorang insinyur yang dilatih di Georgia Tech, mendirikan dan keluar dari perusahaan teknologi perhotelan otomatis Monsieur.

Perusahaan ini mengeluarkan cek sebesar $1 hingga $2 juta dengan target kepemilikan 10%, berinvestasi di perusahaan di mana setidaknya satu pendiri Black memegang kepentingan pengendali.

Melalui Dana I — sebuah kendaraan $50 juta yang ditutup pada tahun 2021 dengan 99 mitra terbatas termasuk Mellon Foundation, Goldman Sachs, Mailchimp, dan Carta Ventures — Collab berinvestasi di 38 perusahaan.

Beberapa perusahaan portofolio telah mencapai bulan pendapatan jutaan dolar dan mencapai operasi positif arus kas.

Sorotan portofolio termasuk Goodr (limbah makanan dan kelaparan), Hairbrella (aksesori rambut pelindung), Culina Health (perawatan nutrisi digital, $7,9M Seri A), Intus Care (analitik data perawatan lansia), dan SparkCharge (infrastruktur pengisian daya EV).

Harvard Business School menerbitkan studi kasus tentang instrumen keuangan novel perusahaan yang menggabungkan pembagian keuntungan dan ekuitas.

Black Operator Ventures

Miami | $13M Dana I | Benih

Black Operator Ventures — dikenal sebagai Black Ops — didirikan pada tahun 2021 oleh para pengusaha serial James Norman dan Sean Green.

Perusahaan ini menutup dana awal sebesar $13 juta yang dipimpin oleh Northwestern Mutual dan Bank of America.

Ini terstruktur sebagai dana modal ventura pertama yang dikelola sepenuhnya oleh tim mitra umum Black yang aktif sebagai pendiri teknologi.

Black Ops memimpin investasi tahap benih di perusahaan teknologi yang dipimpin oleh Black, menulis cek sebesar $1 juta hingga $1,5 juta, dengan investasi bersama yang selektif pada pra-benih dan Seri A.

Norman mendirikan Pilotly, sebuah platform analitik media; Green mendirikan Arternal, sebuah platform CRM untuk industri seni.

Tujuan yang dinyatakan perusahaan: menciptakan perusahaan bernilai miliaran dolar yang pernah didirikan oleh pengusaha Black.

Black Tech Nation Ventures

Pittsburgh | $50M Dana I | Pra-Benih & Benih

Black Tech Nation Ventures (BTN.vc), dipimpin oleh mitra umum David Motley dan Kelauni Jasmyn, mengumumkan penutupan akhir dana inauguralnya sebesar $50 juta pada bulan Februari 2024.

Mitra terbatas termasuk Alphabet, Bank of America, dan Mark Cuban.​

BTN.vc menargetkan startup perangkat lunak dan perusahaan yang dipimpin oleh pendiri Black, Latinx, perempuan, Pribumi, dan LGBTQ+ di tahap pra-benih dan benih, menulis cek dalam kisaran $250.000 hingga $1 juta.

Perusahaan ini telah berinvestasi di lebih dari 10 perusahaan di enam kota, termasuk EMTECH (infrastruktur fintech), Goodfynd (solusi perusahaan untuk vendor mobile), The Folklore (e-commerce yang menghubungkan merek benua Afrika dengan ritel premium AS), dan Kloopify (analitik keberlanjutan rantai pasokan).

Beberapa investasi telah berhasil mengamankan pendanaan lanjutan.

Dana ini menargetkan 20 hingga 30 perusahaan di bidang fintech, edtech, teknologi kesehatan, teknologi iklim, dan AI.