काले नेतृत्व वाले उद्यम फर्में मार्जिन से बाजार अवसंरचना की ओर बढ़ रही हैं

संयुक्त राज्य अमेरिका में 1% से कम उद्यम-समर्थित संस्थापक काले हैं।

यह आंकड़ा अमेरिकी निजी बाजारों में संरचनात्मक कम आवंटन के सबसे अक्सर उद्धृत संकेतकों में से एक बना हुआ है - और यह और भी खराब हो रहा है, बेहतर नहीं।

2024 में, काले संस्थापित स्टार्टअप्स ने कुल अमेरिकी उद्यम फंडिंग का केवल 0.4% प्राप्त किया, लगभग $730 मिलियन $314 बिलियन में से, हाल के वर्षों में सबसे कम हिस्सेदारी और 2021 से दो-तिहाई से अधिक की गिरावट।

139,000 स्टार्टअप्स और 46,000 प्रमुख निवेशकों पर आधारित एक व्यापक अध्ययन ने पाया कि पूरे समय में केवल 1.3% उद्यम पूंजी डॉलर काले-नेतृत्व वाले कंपनियों तक पहुंचे।

ये फर्म मौजूदा प्रणाली से विविधता लाने के लिए नहीं कह रही हैं।

वे व्यापक अमेरिकी उद्यम पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर समानांतर निवेश अवसंरचना का निर्माण कर रही हैं - एक फंड बंद, एक पोर्टफोलियो कंपनी, और एक रिटर्न चक्र एक समय में।

उद्यम पूंजी फर्मों के अस्सी-एक प्रतिशत में एक भी काला निवेशक नहीं है।

अब जो बदल रहा है वह आंकड़ा नहीं है। जो बदल रहा है वह अवसंरचना है।

काले संस्थापित उद्यम पूंजी फर्मों का एक बढ़ता समूह वकालत से अनुशासित फंड गठन, क्षेत्र विशेषीकरण, और चरण कवरेज में आगे बढ़ गया है।

ये फर्म संस्थागत-ग्रेड पूंजी प्लेटफार्मों का निर्माण कर रही हैं जो उद्यम ढांचे के भीतर प्रणालीगत कम आवंटन को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं - उन संस्थापकों को स्रोत, अंडरराइट, और स्केल करना जो ऐतिहासिक रूप से मुख्यधारा की पूंजी नेटवर्क से बाहर रहे हैं।

यह बदलाव प्रतीकात्मक नहीं है।

यह संरचनात्मक है।

बाजार की विफलता

उद्यम पूंजी बाजार तीन सुदृढीकरण तंत्रों पर निर्भर करते हैं: नेटवर्क-आधारित सौदा प्रवाह, पैटर्न-मान्यता अंडरराइटिंग, और फॉलो-ऑन पूंजी निरंतरता। जब नेटवर्क तक पहुंच असमान होती है, तो पूंजी असमान रूप से बढ़ती है।

काले संस्थापकों ने औसतन गैर-काले संस्थापकों की तुलना में 42% कम पूंजी जुटाई, यहां तक कि शिक्षा, पूर्व स्टार्टअप अनुभव, और एक्सेलेरेटर भागीदारी के लिए नियंत्रण करने के बाद भी।

कोलंबिया बिजनेस स्कूल के शोध ने पाया कि केवल 3.47% संस्थापक जो उद्यम फंडिंग की तलाश कर रहे हैं, काले हैं - और जब एक काला व्यक्ति निवेश टीम का नेतृत्व करता है, तो फंडिंग अंतर लगभग 50 प्रतिशत अंक तक संकुचित हो जाता है।

संकेत स्पष्ट है: बाधा संस्थापक की गुणवत्ता नहीं है। यह पूंजी पहुंच की संरचना है।

परिणाम बीज और प्री-सीड चरणों में कमी है - ठीक वहीं जहां स्वामित्व हिस्से स्थापित होते हैं और दीर्घकालिक रिटर्न गुणांक निर्धारित होते हैं। नीचे वर्णित आठ फर्मों में से छह अपने पूंजी को ठीक इसी मोड़ पर केंद्रित करती हैं।

फंड परिदृश्य का विस्तार करना

कोलैब कैपिटल

अटलांटा | $125M AUM | बीज और श्रृंखला ए

कोलैब कैपिटल, जिसे ज्वेल बर्क्स सोलोमन और बैरी गिवेंस ने सह-स्थापित किया, ने जून 2025 में $75 मिलियन में अपना दूसरा फंड बंद किया, जिससे प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति $125 मिलियन हो गई।

फंड II के सीमित भागीदारों में एप्पल, लियोन लेविन फाउंडेशन, कैलिफोर्निया आईबैंक, ओमिद्यार नेटवर्क, और गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट का एक्सटर्नल इन्वेस्टिंग ग्रुप शामिल हैं।

सोलोमन ने पार्टपिक की स्थापना की, एक कंप्यूटर विज़न स्टार्टअप जिसे 2016 में अमेज़न द्वारा अधिग्रहित किया गया, और बाद में यू.एस. में गूगल फॉर स्टार्टअप्स की प्रमुख के रूप में कार्य किया।

गिवेंस, जो जॉर्जिया टेक से प्रशिक्षित इंजीनियर हैं, ने स्वचालित आतिथ्य प्रौद्योगिकी कंपनी मोंसियर की स्थापना की और उसे छोड़ दिया।

यह फर्म $1 से $2 मिलियन के चेक जारी करती है, जिसमें लक्ष्य स्वामित्व 10% है, उन कंपनियों में निवेश करती है जहां कम से कम एक काला संस्थापक नियंत्रक हित रखता है।

फंड I के माध्यम से - जो 2021 में 99 सीमित भागीदारों के साथ बंद हुआ, जिसमें मेलॉन फाउंडेशन, गोल्डमैन सैक्स, मेलचिम्प, और कार्टा वेंचर्स शामिल हैं - कोलैब ने 38 कंपनियों में निवेश किया।

कई पोर्टफोलियो कंपनियों ने लाखों डॉलर की राजस्व महीनों को प्राप्त किया है और नकद प्रवाह-सकारात्मक संचालन तक पहुंच गई हैं।

पोर्टफोलियो के मुख्य आकर्षण में गुडर (खाद्य अपशिष्ट और भूख), हेयरब्रेले (सुरक्षात्मक बाल सहायक उपकरण), क्यूलीना हेल्थ (डिजिटल पोषण देखभाल, $7.9M श्रृंखला ए), इंटस केयर (वरिष्ठ देखभाल डेटा विश्लेषण), और स्पार्कचार्ज (ईवी चार्जिंग अवसंरचना) शामिल हैं।

हार्वर्ड बिजनेस स्कूल ने फर्म के नए वित्तीय उपकरण पर एक केस स्टडी प्रकाशित की है जो लाभ-शेयरिंग और इक्विटी को जोड़ती है।

ब्लैक ऑपरेटर वेंचर्स

मियामी | $13M फंड I | बीज

ब्लैक ऑपरेटर वेंचर्स - जिसे ब्लैक ऑप्स के नाम से जाना जाता है - की स्थापना 2021 में श्रृंखला उद्यमियों जेम्स नॉर्मन और शॉन ग्रीन ने की थी।

फर्म ने नॉर्थवेस्टर्न म्यूचुअल और बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा समर्थित $13 मिलियन का प्रारंभिक फंड बंद किया।

यह पूरी तरह से एक सभी काले सामान्य भागीदार टीम द्वारा प्रबंधित पहले उद्यम पूंजी फंड के रूप में संरचित है।

ब्लैक ऑप्स काले-नेतृत्व वाले तकनीकी कंपनियों में बीज-चरण निवेश का नेतृत्व करता है, $1 मिलियन से $1.5 मिलियन के चेक लिखता है, प्री-सीड और श्रृंखला ए में चयनात्मक सह-निवेश के साथ।

नॉर्मन ने पायलटली की स्थापना की, एक मीडिया एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म; ग्रीन ने आर्टर्नल की स्थापना की, जो कला उद्योग के लिए एक सीआरएम प्लेटफॉर्म है।

फर्म का stated उद्देश्य: काले उद्यमियों द्वारा स्थापित सबसे अधिक अरब डॉलर मूल्य वाली कंपनियों का निर्माण करना।

ब्लैक टेक नेशन वेंचर्स

पिट्सबर्ग | $50M फंड I | प्री-सीड और बीज

ब्लैक टेक नेशन वेंचर्स (BTN.vc), सामान्य भागीदार डेविड मोटले और केलौनी जास्मिन द्वारा संचालित, ने फरवरी 2024 में अपने $50 मिलियन के उद्घाटन फंड का अंतिम बंद करने की घोषणा की।

सीमित भागीदारों में एलीफाबेट, बैंक ऑफ अमेरिका, और मार्क क्यूबन शामिल हैं।​

BTN.vc प्री-सीड और बीज-चरण सॉफ़्टवेयर और उद्यम स्टार्टअप्स को लक्षित करता है जो काले, लैटिनक्स, महिला, स्वदेशी, और LGBTQ+ संस्थापकों द्वारा नेतृत्व किए जाते हैं, $250,000 से $1 मिलियन के बीच चेक लिखते हैं।

फर्म ने छह शहरों में 10 से अधिक कंपनियों में निवेश किया है, जिसमें EMTECH (फिनटेक अवसंरचना), गुडफाइंड (मोबाइल विक्रेताओं के लिए उद्यम समाधान), द फोकलोर (अफ्रीकी महाद्वीप के ब्रांडों को अमेरिकी प्रीमियम रिटेल से जोड़ने वाला ई-कॉमर्स), और क्लूपिफाई (सप्लाई चेन स्थिरता विश्लेषण) शामिल हैं।

कई निवेश पहले से ही अप-राउंड फॉलो-ऑन फंडिंग सुरक्षित कर चुके हैं।

फंड फिनटेक, एडटेक, हेल्थ टेक, जलवायु टेक, और एआई में 20 से 30 कंपनियों को लक्षित करता है।