ארבעים ושניים מתוך 55 המדינות של אפריקה אינן נושאות דירוג אשראי ברמת השקעה מאף אחד משלוש הסוכנויות הגלובליות הדומיננטיות.

רק שלוש מתוך 34 המדינות המדורגות באופן פעיל על ידי מודיס, סטנדרט אנד פורס או פיץ' מחזיקות כיום בדירוגים ברמת השקעה: בוטסואנה, מאוריציוס ומרוקו.

For the sophisticated diaspora investor, [The Credit Premium] represents a structural market inefficiency — a persistent mispricing of risk that creates an entry window ahead of any systematic correction.

31 המדינות הנותרות המדורגות מסווגות כספקולטיביות — או, בקיצור בשוק, זבל.

38% נוספים מהיבשת אינם מדורגים כלל.

התוצאה אינה מופשטת. זהו 74.5 מיליארד דולר בשנה.

זהו המספר שפרסם תוכנית הפיתוח של האומות המאוחדות במחקר שנערך בשנת 2023, המודד מה המדינות האפריקאיות מפסידות בתשלומי ריבית עודפים ובמימון שנמנע בגלל שדירוגי האשראי הסוברים שלהם נמוכים ממה שהיסודות הבסיסיים שלהם מצדיקים.

המנגנון של חיוב יתר

אג"ח ריבוניות אפריקאיות נושאות כיום תשואות ממוצעות של 9.1% על חובות בדולרים.

המספר המקביל עבור אמריקה הלטינית הוא 6.5%.

עבור אסיה המתפתחת, זהו 4.7%.

בקרב עמיתים ריבוניים מדורגים דומים ברחבי העולם, ניתוח עצמאי של UNDP מצא כי המנפיקים האפריקאיים משלמים בין 100 ל-260 נקודות בסיס יותר בהפרשי אג"ח — פרמיה שלא ניתן להסביר במלואה על ידי ביצועים פיסקליים, יחס חוב-לתוצר או מסלולי צמיחה.

מדינות חברות WAEMU, לצורך השוואה, השיגו צמיחה של 6.7% בתוצר המקומי הגולמי בשנת 2025 עם גירעון תקציבי של 4.1%. מספר כלכלות מזרח אפריקאיות הציגו צמיחה מהירה יותר מאשר ריבוניות אמריקה הלטינית במשך שנים רצופות.

הפרמיה על הסיכון הכלולה בעלויות ההלוואה שלהן אינה עוקבת אחרי הביצועים הללו.