Moins de 1 % des fondateurs soutenus par des capital-risqueurs aux États-Unis sont noirs.

Ce chiffre reste l'un des indicateurs les plus souvent cités de la sous-allocation structurelle sur les marchés privés américains — et il s'aggrave, pas s'améliore.

En 2024, les startups fondées par des Noirs ont reçu seulement 0,4 % du financement total en capital-risque aux États-Unis, soit environ 730 millions de dollars sur 314 milliards de dollars déployés, la part la plus basse depuis plusieurs années et en baisse de plus des deux tiers par rapport à 2021.

Une étude complète portant sur 139 000 startups et 46 000 investisseurs principaux sur deux décennies a révélé que seulement 1,3 % des dollars de capital-risque atteignaient des entreprises dirigées par des Noirs pendant toute cette période.

Ces entreprises ne demandent pas au système existant de se diversifier.

Ils construisent une infrastructure d'investissement parallèle au sein de l'écosystème de capital-risque américain plus large — un fonds clos, une entreprise de portefeuille et un cycle de retour à la fois.

Quatre-vingt-un pour cent des sociétés de capital-risque n'emploient pas un seul investisseur noir.

Ce qui change maintenant, ce n'est pas la statistique. Ce qui change, c'est l'infrastructure.

Une cohorte croissante de sociétés de capital-risque fondées par des Noirs est passée au-delà de l'avocacy vers la formation de fonds disciplinée, la spécialisation sectorielle et la couverture des étapes.

Ces entreprises construisent des plateformes de capital de niveau institutionnel conçues pour traiter la sous-allocation systémique de l'intérieur même du cadre de capital-risque — en recherchant, souscrivant et développant des fondateurs historiquement exclus des réseaux de capital traditionnels.

Ce changement n'est pas symbolique.

Il est structurel.

L'échec du marché

Les marchés de capital-risque reposent sur trois mécanismes renforçants : le flux d'affaires basé sur le réseau, la souscription par reconnaissance de motifs et la continuité du capital de suivi. Lorsque l'accès aux réseaux est inégal, le capital se cumule de manière inégale.

Les fondateurs noirs ont levé en moyenne 42 % de capital en moins que les fondateurs non noirs, même après avoir contrôlé l'éducation, l'expérience antérieure en startup et la participation à des accélérateurs.

Une recherche de la Columbia Business School a révélé que seulement 3,47 % des fondateurs cherchant un financement en capital-risque sont noirs — et que lorsque qu'un individu noir dirige l'équipe d'investissement, l'écart de financement se réduit de près de 50 points de pourcentage.

L'implication est claire : la contrainte n'est pas la qualité des fondateurs. C'est l'architecture d'accès au capital.

Le résultat est la rareté aux étapes de semence et de pré-semence — précisément là où les participations sont établies et où les multiples de retour à long terme sont déterminés. Six des huit entreprises profilées ci-dessous concentrent leur capital à ce point d'inflexion exact.

Élargir le paysage des fonds

Collab Capital

Atlanta | 125 M$ AUM | Semence & Série A

Collab Capital, cofondé par Jewel Burks Solomon et Barry Givens, a clôturé son deuxième fonds à 75 millions de dollars en juin 2025, portant les actifs totaux sous gestion à 125 millions de dollars.

Les partenaires limités du Fonds II incluent Apple, la Fondation Leon Levine, California IBank, le Réseau Omidyar et le Groupe d'Investissement Externe de Goldman Sachs Asset Management.

Solomon a fondé Partpic, une startup de vision par ordinateur acquise par Amazon en 2016, et a ensuite été responsable des startups de Google aux États-Unis.

Givens, un ingénieur formé à Georgia Tech, a fondé et quitté l'entreprise de technologie hôtelière automatisée Monsieur.

La société déploie des chèques de 1 à 2 millions de dollars avec un objectif de propriété de 10 %, en investissant dans des entreprises où au moins un fondateur noir détient un intérêt de contrôle.

Grâce au Fonds I — un véhicule de 50 millions de dollars clôturé en 2021 avec 99 partenaires limités, y compris la Fondation Mellon, Goldman Sachs, Mailchimp et Carta Ventures — Collab a investi dans 38 entreprises.

Plusieurs entreprises de portefeuille ont atteint des mois de revenus à un million de dollars et ont atteint des opérations rentables.

Les points forts du portefeuille incluent Goodr (déchets alimentaires et faim), Hairbrella (accessoires capillaires protecteurs), Culina Health (soins nutritionnels numériques, 7,9 M$ Série A), Intus Care (analytique de données sur les soins aux personnes âgées) et SparkCharge (infrastructure de recharge pour véhicules électriques).

La Harvard Business School a publié une étude de cas sur le nouvel instrument financier de la société combinant partage des bénéfices et équité.

Black Operator Ventures

Miami | 13 M$ Fonds I | Semence

Black Operator Ventures — connu sous le nom de Black Ops — a été fondé en 2021 par les entrepreneurs en série James Norman et Sean Green.

La société a clôturé un fonds initial de 13 millions de dollars ancré par Northwestern Mutual et Bank of America.

Il est structuré comme le premier fonds de capital-risque géré entièrement par une équipe de partenaires généraux entièrement noirs d'entrepreneurs technologiques actifs.

Black Ops mène des investissements en phase de semence dans des entreprises technologiques dirigées par des Noirs, écrivant des chèques de 1 à 1,5 million de dollars, avec un co-investissement sélectif en pré-semence et en Série A.

Norman a fondé Pilotly, une plateforme d'analyse des médias ; Green a fondé Arternal, une plateforme CRM pour l'industrie de l'art.

L'objectif déclaré de la société : créer les entreprises d'une valeur d'un milliard de dollars jamais fondées par des entrepreneurs noirs.

Black Tech Nation Ventures

Pittsburgh | 50 M$ Fonds I | Pré-Semence & Semence

Black Tech Nation Ventures (BTN.vc), dirigé par les partenaires généraux David Motley et Kelauni Jasmyn, a annoncé la clôture finale de son fonds inaugural de 50 millions de dollars en février 2024.

Les partenaires limités incluent Alphabet, Bank of America et Mark Cuban.​

BTN.vc cible les startups de logiciels et d'entreprise en phase de pré-semence et de semence dirigées par des fondateurs noirs, latinx, féminins, autochtones et LGBTQ+, écrivant des chèques dans la fourchette de 250 000 à 1 million de dollars.

La société a investi dans plus de 10 entreprises dans six villes, y compris EMTECH (infrastructure fintech), Goodfynd (solutions d'entreprise pour les vendeurs mobiles), The Folklore (e-commerce reliant les marques du continent africain aux détaillants premium américains) et Kloopify (analytique de durabilité de la chaîne d'approvisionnement).

Plusieurs investissements ont déjà sécurisé un financement de suivi en hausse.

Le fonds cible 20 à 30 entreprises dans les secteurs fintech, edtech, santé, technologie climatique et IA.