Menos del 1% de los fundadores respaldados por capital de riesgo en los Estados Unidos son negros.

Esa cifra sigue siendo uno de los indicadores más citados de la subasignación estructural en los mercados privados de EE. UU. — y está empeorando, no mejorando.

En 2024, las startups fundadas por negros recibieron solo el 0.4% del total de financiamiento de capital de riesgo en EE. UU., aproximadamente $730 millones de los $314 mil millones desplegados, la participación más baja en años recientes y una disminución de más de dos tercios desde 2021.

Un estudio integral que abarcó 139,000 startups y 46,000 inversores principales durante dos décadas encontró que solo el 1.3% de los dólares de capital de riesgo llegaron a empresas lideradas por negros durante todo el período.

Estas empresas no están pidiendo al sistema existente que se diversifique.

Están construyendo una infraestructura de inversión paralela dentro del ecosistema de capital de riesgo más amplio de EE. UU. — un fondo cerrado, una empresa de cartera y un ciclo de retorno a la vez.

El ochenta y un por ciento de las firmas de capital de riesgo no emplean a un solo inversor negro.

Lo que está cambiando ahora no es la estadística. Lo que está cambiando es la infraestructura.

Una creciente cohorte de firmas de capital de riesgo fundadas por negros ha pasado de la defensa a la formación disciplinada de fondos, especialización sectorial y cobertura de etapas.

Estas firmas están construyendo plataformas de capital de grado institucional diseñadas para abordar la subasignación sistémica desde dentro del propio marco de capital de riesgo — obteniendo, asegurando y escalando fundadores históricamente excluidos de las redes de capital convencionales.

Este cambio no es simbólico.

Es estructural.

El Fallo del Mercado

Los mercados de capital de riesgo dependen de tres mecanismos de refuerzo: flujo de acuerdos basado en redes, suscripción de reconocimiento de patrones y continuidad de capital de seguimiento. Cuando el acceso a las redes es desigual, el capital se acumula de manera desigual.

Los fundadores negros recaudaron un 42% menos de capital que los fundadores no negros en promedio, incluso después de controlar por educación, experiencia previa en startups y participación en aceleradoras.

La investigación de la Escuela de Negocios de Columbia encontró que solo el 3.47% de los fundadores que buscan financiamiento de capital de riesgo son negros — y que cuando un individuo negro lidera el equipo de inversión, la brecha de financiamiento se reduce en casi 50 puntos porcentuales.

La implicación es clara: la restricción no es la calidad del fundador. Es la arquitectura de acceso al capital.

El resultado es escasez en las etapas de semilla y pre-semilla — precisamente donde se establecen las participaciones de propiedad y se determinan los múltiplos de retorno a largo plazo. Seis de las ocho firmas perfiladas a continuación concentran su capital en exactamente este punto de inflexión.

Expandiendo el Panorama de Fondos

Collab Capital

Atlanta | $125M AUM | Semilla & Serie A

Collab Capital, cofundada por Jewel Burks Solomon y Barry Givens, cerró su segundo fondo en $75 millones en junio de 2025, llevando el total de activos bajo gestión a $125 millones.

Los socios limitados del Fondo II incluyen a Apple, la Fundación Leon Levine, California IBank, la Red Omidyar y el Grupo de Inversión Externa de Goldman Sachs Asset Management.

Solomon fundó Partpic, una startup de visión por computadora adquirida por Amazon en 2016, y luego se desempeñó como Jefa de Google para Startups en EE. UU.

Givens, un ingeniero formado en Georgia Tech, fundó y salió de la empresa de tecnología de hospitalidad automatizada Monsieur.

La firma despliega cheques de $1 a $2 millones con una participación objetivo del 10%, invirtiendo en empresas donde al menos un fundador negro tiene un interés de control.

A través del Fondo I — un vehículo de $50 millones cerrado en 2021 con 99 socios limitados, incluidos la Fundación Mellon, Goldman Sachs, Mailchimp y Carta Ventures — Collab invirtió en 38 empresas.

Múltiples empresas de cartera han logrado meses de ingresos de un millón de dólares y alcanzaron operaciones con flujo de caja positivo.

Los destacados de la cartera incluyen Goodr (desperdicio de alimentos y hambre), Hairbrella (accesorios protectores para el cabello), Culina Health (cuidado digital de nutrición, $7.9M Serie A), Intus Care (análisis de datos de cuidado de ancianos) y SparkCharge (infraestructura de carga de vehículos eléctricos).

La Escuela de Negocios de Harvard publicó un estudio de caso sobre el novedoso instrumento financiero de la firma que combina participación en ganancias y capital.

Black Operator Ventures

Miami | $13M Fondo I | Semilla

Black Operator Ventures — conocido como Black Ops — fue fundado en 2021 por los emprendedores en serie James Norman y Sean Green.

La firma cerró un fondo inicial de $13 millones anclado por Northwestern Mutual y Bank of America.

Está estructurado como el primer fondo de capital de riesgo gestionado completamente por un equipo de socios generales negros activos en tecnología.

Black Ops lidera inversiones en etapa semilla en empresas tecnológicas lideradas por negros, escribiendo cheques de $1 millón a $1.5 millones, con co-inversión selectiva en pre-semilla y Serie A.

Norman fundó Pilotly, una plataforma de análisis de medios; Green fundó Arternal, una plataforma CRM para la industria del arte.

El objetivo declarado de la firma: crear las empresas más valoradas en mil millones de dólares jamás fundadas por emprendedores negros.

Black Tech Nation Ventures

Pittsburgh | $50M Fondo I | Pre-Semilla & Semilla

Black Tech Nation Ventures (BTN.vc), liderado por los socios generales David Motley y Kelauni Jasmyn, anunció el cierre final de su fondo inaugural de $50 millones en febrero de 2024.

Los socios limitados incluyen a Alphabet, Bank of America y Mark Cuban.​

BTN.vc se enfoca en startups de software y empresas de tecnología en etapa de pre-semilla y semilla lideradas por fundadores negros, latinx, mujeres, indígenas y LGBTQ+, escribiendo cheques en el rango de $250,000 a $1 millón.

La firma ha invertido en más de 10 empresas en seis ciudades, incluyendo EMTECH (infraestructura fintech), Goodfynd (soluciones empresariales para vendedores móviles), The Folklore (comercio electrónico que conecta marcas del continente africano con el comercio minorista premium de EE. UU.) y Kloopify (análisis de sostenibilidad de la cadena de suministro).

Múltiples inversiones ya han asegurado financiamiento de seguimiento en rondas posteriores.

El fondo tiene como objetivo 20 a 30 empresas en fintech, edtech, salud, tecnología climática y IA.