Weniger als 1% der von Wagniskapital unterstützten Gründer in den Vereinigten Staaten sind schwarz.

Diese Zahl bleibt eines der am häufigsten zitierten Indikatoren für die strukturelle Unterallokation in den privaten Märkten der USA — und es wird schlimmer, nicht besser.

Im Jahr 2024 erhielten von Schwarzen gegründete Startups nur 0,4% des gesamten Wagniskapitals in den USA, etwa 730 Millionen Dollar von 314 Milliarden Dollar, die bereitgestellt wurden, der niedrigste Anteil in den letzten Jahren und mehr als zwei Drittel weniger als 2021.

Eine umfassende Studie, die 139.000 Startups und 46.000 Hauptinvestoren über zwei Jahrzehnte hinweg umfasste, ergab, dass nur 1,3% der Wagniskapital-Dollar Schwarze geführte Unternehmen über den gesamten Zeitraum erreichten.

Diese Firmen fordern nicht, dass das bestehende System diversifiziert wird.

Sie bauen parallele Investitionsinfrastrukturen innerhalb des breiteren Wagniskapital-Ökosystems der USA auf — einen Fonds, ein Portfolio-Unternehmen und einen Rücklaufzyklus nach dem anderen.

Einundachtzig Prozent der Wagniskapitalfirmen beschäftigen keinen einzigen schwarzen Investor.

Was sich jetzt ändert, ist nicht die Statistik. Was sich ändert, ist die Infrastruktur.

Eine wachsende Gruppe von von Schwarzen gegründeten Wagniskapitalfirmen hat sich über Advocacy hinaus in disziplinierte Fondsbildung, Sektorenspezialisierung und Phasenabdeckung bewegt.

Diese Firmen bauen institutionelle Kapitalplattformen auf, die darauf ausgelegt sind, die systemische Unterallokation innerhalb des Wagniskapitalrahmens selbst anzugehen — Beschaffung, Underwriting und Skalierung von Gründern, die historisch von den Mainstream-Kapitalnetzwerken ausgeschlossen wurden.

Dieser Wandel ist nicht symbolisch.

Er ist strukturell.

Das Marktversagen

Die Wagniskapitalmärkte basieren auf drei sich gegenseitig verstärkenden Mechanismen: netzwerkbasiertem Dealflow, Mustererkennungs-Underwriting und Kontinuität des Folgekapitals. Wenn der Zugang zu Netzwerken ungleich ist, kumuliert das Kapital ungleich.

Schwarze Gründer haben im Durchschnitt 42% weniger Kapital als nicht-schwarze Gründer gesammelt, selbst nach Kontrolle von Bildung, vorheriger Startup-Erfahrung und Teilnahme an Acceleratoren.

Forschungen der Columbia Business School ergaben, dass nur 3,47% der Gründer, die Wagniskapital suchen, schwarz sind — und dass sich die Finanzierungslücke um fast 50 Prozentpunkte verringert, wenn eine schwarze Person das Investmentteam leitet.

Die Implikation ist klar: die Einschränkung ist nicht die Qualität der Gründer. Es ist die Architektur des Kapitalzugangs.

Das Ergebnis ist Knappheit in den Seed- und Pre-Seed-Phasen — genau dort, wo Eigentumsanteile festgelegt und langfristige Renditemultiplikatoren bestimmt werden. Sechs der acht unten profilierten Firmen konzentrieren ihr Kapital genau an diesem Wendepunkt.

Erweiterung der Fondslandschaft

Collab Capital

Atlanta | 125 Millionen Dollar AUM | Seed & Series A

Collab Capital, mitbegründet von Jewel Burks Solomon und Barry Givens, schloss seinen zweiten Fonds im Juni 2025 mit 75 Millionen Dollar und brachte das gesamte verwaltete Vermögen auf 125 Millionen Dollar.

Die Kommanditaktionäre von Fonds II umfassen Apple, die Leon Levine Foundation, California IBank, das Omidyar Network und die External Investing Group bei Goldman Sachs Asset Management.

Solomon gründete Partpic, ein Computer Vision-Startup, das 2016 von Amazon übernommen wurde, und war später als US-Leiter von Google for Startups tätig.

Givens, ein Ingenieur, der an der Georgia Tech ausgebildet wurde, gründete und verließ das automatisierte Gastgewerbetechnologieunternehmen Monsieur.

Die Firma investiert mit Schecks von 1 bis 2 Millionen Dollar und zielt auf einen Eigentumsanteil von 10%, wobei sie in Unternehmen investiert, in denen mindestens ein schwarzer Gründer eine kontrollierende Beteiligung hält.

Durch Fonds I — ein 50 Millionen Dollar schweres Vehikel, das 2021 mit 99 Kommanditaktionären, darunter die Mellon Foundation, Goldman Sachs, Mailchimp und Carta Ventures, geschlossen wurde — investierte Collab in 38 Unternehmen.

Mehrere Portfolio-Unternehmen haben Monate mit Millionenumsätzen erreicht und sind cashflow-positiv geworden.

Zu den Höhepunkten des Portfolios gehören Goodr (Lebensmittelverschwendung und Hunger), Hairbrella (schützende Haaraccessoires), Culina Health (digitale Ernährungsversorgung, 7,9 Millionen Dollar Series A), Intus Care (Datenanalytik für Altenpflege) und SparkCharge (EV-Ladeinfrastruktur).

Die Harvard Business School veröffentlichte eine Fallstudie über das neuartige Finanzinstrument der Firma, das Gewinnbeteiligung und Eigenkapital kombiniert.

Black Operator Ventures

Miami | 13 Millionen Dollar Fonds I | Seed

Black Operator Ventures — bekannt als Black Ops — wurde 2021 von den Serienunternehmern James Norman und Sean Green gegründet.

Die Firma schloss einen ersten Fonds von 13 Millionen Dollar, der von Northwestern Mutual und Bank of America unterstützt wird.

Er ist als der erste Wagniskapitalfonds strukturiert, der vollständig von einem ausschließlich schwarzen Team aktiver Technologiegründer geleitet wird.

Black Ops führt Investitionen in der Seed-Phase in von Schwarzen geführte Technologieunternehmen durch und schreibt Schecks von 1 bis 1,5 Millionen Dollar, mit selektiven Co-Investitionen in der Pre-Seed- und Series A-Phase.

Norman gründete Pilotly, eine Plattform für Medienanalysen; Green gründete Arternal, eine CRM-Plattform für die Kunstbranche.

Das erklärte Ziel der Firma: die wertvollsten Unternehmen mit einer Milliarde Dollar zu schaffen, die jemals von schwarzen Unternehmern gegründet wurden.

Black Tech Nation Ventures

Pittsburgh | 50 Millionen Dollar Fonds I | Pre-Seed & Seed

Black Tech Nation Ventures (BTN.vc), geleitet von den General Partnern David Motley und Kelauni Jasmyn, gab im Februar 2024 den endgültigen Abschluss seines 50 Millionen Dollar schweren Erstanlagefonds bekannt.

Zu den Kommanditaktionären gehören Alphabet, Bank of America und Mark Cuban.​

BTN.vc zielt auf Pre-Seed- und Seed-Phasen für Software- und Unternehmens-Startups, die von schwarzen, lateinamerikanischen, weiblichen, indigenen und LGBTQ+-Gründern geleitet werden, und schreibt Schecks im Bereich von 250.000 bis 1 Million Dollar.

Die Firma hat in mehr als 10 Unternehmen in sechs Städten investiert, darunter EMTECH (Fintech-Infrastruktur), Goodfynd (Unternehmenslösungen für mobile Anbieter), The Folklore (E-Commerce, der Marken vom afrikanischen Kontinent mit dem US-Premium-Einzelhandel verbindet) und Kloopify (Analytik zur Nachhaltigkeit in der Lieferkette).

Mehrere Investitionen haben bereits Folgefinanzierungen in höherer Runde gesichert.

Der Fonds zielt auf 20 bis 30 Unternehmen in den Bereichen Fintech, Edtech, Gesundheitstechnologie, Klimatechnologie und KI ab.