Udover Pitch Decket: Hvordan Kim Lewis og Dawn Dickson Omskrev Reglerne for Vækstkapital
The Black Executive Journal™ — Dagens Bygherrer
The Black Executive Journal™ — Dagens Bygherrer
Kim Lewis forvandlede en offentlig overlevelsesbøn til et comeback. CurlMix-grundlæggeren nåede sit mål på 20.000 ordrer før den 31. december 2025, betalte cirka $500.000 i gæld og tilføjede fire nye jobs — bevis på, at et fællesskabsfinansieret brand kan mobilisere kapital hurtigere end nogen institutionel brofinansiering.
Dawn Dickson byggede blueprintet. Som den første kvindelige grundlægger globalt, der rejste mere end $1 million via en Regulation Crowdfunding sikker token-udbud, rejste Dickson i alt $6 millioner fra mere end 10.000 investorer i tre runder — alt imens hun bevarede den grundlæggerkontrollerede ejerstruktur, som institutionelle investorer aldrig ville have tilladt.
Tallene er systemiske, ikke personlige. Sorte grundlæggere modtog kun 0,4% af al amerikansk venturekapital i 2024 — ned med mere end to tredjedele fra toppen efter George Floyd tre år tidligere — hvilket gør den fællesskabs-ejede model, som disse kvinder banede vej for, ikke en omvej, men et strukturelt alternativ.
Der er en særlig form for selvtillid, der kræves for at bygge et firma, når pointtavlen er rigget imod dig — og så gøre det offentligt, uden sikkerhedsnet, foran de mennesker, der troede på dig med deres egne penge.
Kim Lewis og Dawn Dickson besidder den selvtillid.
De byggede det ikke i bestyrelseslokaler eller på Stanford-campusvandringer, men i Chicagos South Side og Columbus, Ohio — byer, som venturekapital-kortet ofte behandler som flyover-land. De er ikke husstandsnavne i Silicon Valley.
De er noget mere betydningsfuldt: grundlæggerne, der demonstrerede, med verificerede tal og SEC-indberetninger, at fællesskabskapital ikke er trøstefinansiering.
Det er et strategisk instrument.
Deres historier er forskellige nok til at modstå let sammenligning og tilstrækkeligt ens til at kræve det. Lewis byggede et rent skønhedsbrand med den kulturelle tyngde af en bevægelse.
Dickson byggede en AI-drevet detailteknologivirksomhed i en hardware-intensiv kategori, som VC-firmaer kronisk underfinansierer.
Begge nåede til det samme vejskilt — et institutionelt finansieringsmarked, der ikke ville møde dem på fair vilkår — og begge valgte den samme vej ud.
I foråret 2013 sagde Kim Lewis sit sekscifrede logistikjob op på Chicagos South Side uden opsparing og uden exitplan. Ideen, der optog hende, var bedragerisk simpel: økologiske, rene hårplejeprodukter lavet til kvinder, der altid havde været en eftertanke i skønhedsgangen.
Visionen, hun ikke kunne give slip på, var større — et skønhedskonglomerat ejet af sorte kvinder, handlet på en offentlig børs, der genererede generationsrigdom inden for det fællesskab, der byggede det.
Hun og hendes mand Tim, som hun havde kendt siden anden periode i gymnastikklassen på Morgan Park High School, startede CurlMix i 2015 som en gør-det-selv-abonnementsboks.
Produktet, der ændrede alt, var en hørfrøgel, som kunderne allerede blandede selv.
I januar 2018 ændrede Lewis virksomheden fra abonnementskit til et færdigt fire-trins Wash and Go System — og nåede $1 million i årlige salg inden for 12 måneder.
Så kom tanken.
Den 3. marts 2019 blev sæson 10, episode 14 af Shark Tank udsendt med CurlMix som et fremhævet pitch. Lewis'erne gik ind og bad om $400.000 for 10% ejerandel. Robert Herjavec var med. Han tilbød $400.000 — for 20%.
Parret modbød med 15%.
Herjavec ville ikke rykke sig.
Lewis'erne gik.
Det er en af de mest citerede afvisninger i programmets historie, og set i bakspejlet, en af de mest finansielt sofistikerede beslutninger, enhver grundlægger på den scene nogensinde har truffet.
Det, der fulgte, var en løbetur, som selv den mest skeptiske investor måtte respektere. Forbes 30 Under 30 i 2020. Oprahs Favoritter 2020.
Plads #93 på Inc. 5000-listen i 2021 — top 100 blandt alle privatejede amerikanske virksomheder. Distributionen udvidede sig til Ulta Beauty, og nåede til sidst mere end 460 butikker. Livstidsindtægter oversteg $32 millioner, næsten alt tjent online.
Alt dette blev bygget uden at give Robert Herjavec hans 20%.
Før hun skrev historie, så Dawn Dickson et VC-firma miste tilliden til hendes virksomhed over en stjålet prototype, en tom bankkonto og $50.000, de nægtede at fremme — selv efter at have investeret $500.000 — fordi de havde besluttet, at hun var en diversitetsafkrydsning, ikke et væddemål.
Det øjeblik fastlagde noget, Dickson havde fornemmet i årevis.
Hun havde brugt mere end et årti på at bygge cash-flow-positive virksomheder, gennemført Techstars LA i 2017, fået dækning fra Forbes, Inc. og Fast Company, og vundet pitch-konkurrencer på scener, hvor hun pålideligt var den eneste sorte kvinde i rummet.
Hun havde opnået mere med mindre end de fleste af de grundlæggere, der fik Series A term sheets, hun aldrig kunne lukke.
PopCom — den automatiserede detailteknologivirksomhed, hun byggede for at gøre salgsautomater så data-intelligente som e-handelsplatforme — var hendes bedste bud endnu. Den brugte AI, ansigtsgenkendelse og salgsanalyser til at give fysiske detailhandlere den samme konverteringsintelligens, som Shopify gav online sælgere.
Markedet var åbenlyst.
TAM var reel.
De institutionelle checkbøger forblev lukkede.
Da Dickson skiftede til aktie crowdfunding i 2019, gjorde hun det ikke modvilligt. Hun gjorde det med præcisionen af en, der havde studeret reglerne og besluttet at omskrive dem.
Hendes første Regulation Crowdfunding-kampagne på StartEngine rejste det maksimale beløb på $1,07 millioner, der dengang var tilladt under Reg CF — hvilket gjorde hende til den første kvindelige grundlægger globalt, der overgik $1 million via et sikker token-udbud under JOBS Act.
Hun kom tilbage i 2020. Den anden StartEngine-kampagne rejste $1,3 millioner — mere end Reg CF-grænsen fra året før — på 47 dage. Og så gik hun større. Et Regulation A+ tilbud fulgte, hvilket gjorde det muligt for virksomheder at rejse op til $75 millioner fra offentligheden med fuld SEC-godkendelse.
Da den sidste runde lukkede, havde Dickson rejst cirka $6 millioner fra mere end 10.000 investorer på tværs af tre crowdfunding-runder.
Ti tusinde mennesker, der troede på hende, da VC'erne ikke ville.
Ti tusinde mennesker, der blev hendes mest effektive evangelister.
På papiret ser både Lewis og Dickson ud som præcis den slags grundlæggere, institutionelle investorer hævder at prioritere.
Universitetet i Illinois-uddannet med en baggrund i logistik og marketing, der driver et produktionsfirma i sit eget nabolag med dokumenterede livstidsindtægter i otte cifre, produkt-markedstilpasning på tværs af 260.000 kunder og marginer, som forbrugerbrands rutinemæssigt bruger til at retfærdiggøre premiumvurderinger.
Seriel iværksætter med mere end 20 års erfaring inden for teknologi og forretningsudvikling, flere cash-flow-positive exits, en Techstars-programuddannet, kongresvidnesbyrd om blockchain-teknologi og en dokumenteret track record for at rejse kapital på tværs af traditionelle og ikke-traditionelle kanaler.
Hvad begge stødte på, var et system, der tog sine beslutninger baseret på mønstre — og ingen af dem matchede mønsteret.
Dickson har beskrevet dynamikken i ubarmhjertige termer: investorer, der allerede havde forpligtet kapital, fandt grunde til ikke at fordoble indsatsen.
En senere Series A-proces kollapsede amid hvad hun offentligt har beskrevet som ondsindet adfærd fra en investor og bestyrelsesmedlem, forstærket af et marked, der er i nedgang.
Lewis har bemærket, at forskellen mellem at få finansiering og ikke få finansiering ofte har mindre at gøre med forretningspræstation end med, om investorerne "føler, at de kender dit marked" — og ser sig selv i dig.
Dataene er entydige.
Sortfødte grundlæggere modtog kun 0,4% af al amerikansk venturekapital i 2024, ifølge Crunchbase — den laveste andel i årevis, og ned mere end to tredjedele fra 2021.
Den mediane frørunde for en sort kvindelig grundlægger er cirka $125.000; den nationale gennemsnit er $2,5 millioner. Kvindelige grundlæggerteams fangede cirka 2% af den globale VC i 2024.
For sorte kvinder specifikt er adgangen en brøkdel af selv det tal.
For ledere, der er trænet i at læse indtægtsopgørelser, er konklusionen ikke subtil: kløften er ikke en funktion af forretningskvalitet.
Det er en funktion af, hvem der skriver checks.
Stillet over for det loft, tog begge grundlæggere en lignende og radikal beslutning: hvis institutionelle investorer ikke ville værdsætte deres virksomheder korrekt, ville de lade deres samfund beslutte.
I 2019 lancerede Dickson PopComs første Regulation Crowdfunding-kampagne på StartEngine.
Resultatet var historisk: hun rejste det maksimale $1,07 millioner, der dengang var tilladt under Reg CF — overtegnet — hvilket gjorde hende til den første kvindelige grundlægger globalt, der nåede $1 million via et sikkert token-tilbud under JOBS Act.
Hun vendte tilbage i 2020 og rejste $1,3 millioner på 47 dage gennem en anden fuldt tegnet kampagne. Så opgraderede hun instrumentet: PopCom gik over til et Regulation A+-tilbud, den mere komplekse SEC-kvalificerede undtagelse, der tillader rejser på op til $75 millioner fra offentligheden.
Da alle tre runder lukkede, havde Dickson rejst cirka $6 millioner fra mere end 10.000 investorer.
For en grundlægger, der havde givet op 8% af sin virksomhed for en $30.000 check på et tidligt tidspunkt, var dette ikke bare kreativ fundraising. Det var en bevidst strategi for ejerandele.
Crowdfunding gjorde det muligt for hende at bringe vækstkapital ind uden at give afkald på bestyrelseskontrol, vende kunder og troende til aktionærer og bevise markedsbehov i realtid for enhver fremtidig institutionel investor, der kiggede med.
Som hun har sagt, blev de 10.000 investorer i PopCom virksomhedens bedste markedsføring — ikke kun dens balance.
Lewis så dette skift ske og tog sit eget skridt. I april 2021 lancerede hun og Tim en Regulation Crowdfunding-kampagne på WeFunder. Samfundet ventede ikke.
CurlMix nåede $1 million i forpligtelser inden for de første fire timer efter lanceringen.
Efter fem måneder lukkede kampagnen på $4,5 millioner fra næsten 7.000 investorer — en af de største Reg CF-indsamlinger af et sort-ejet skønhedsbrand, og en der brød en WeFunder-rekord for investorengagement med 3.962 kampagnekommentarer.
Dette var muligt på grund af et strukturelt reguleringsskift, som Lewis havde positioneret sig til at udnytte.
Da Reg CF først blev lanceret i 2016, kunne virksomheder ikke rejse mere end $1,07 millioner om året. Den 15. marts 2021 hævede SEC det loft til $5 millioner. CurlMix blev et af de første højprofilerede sort-ejede brands, der opererede på den nye skala.
Lewis vendte tilbage til WeFunder i 2024 og rejste yderligere $5,7 millioner fra 9.248 investorer. Samlet set på tværs af begge crowdfunding-runder har CurlMix rejst mere end $10 millioner direkte fra sit samfund — et beløb der inkluderer brandets mest loyale kunder, nu medejere med en finansiel interesse i dens succes.
Lewis har været eksplicit omkring filosofien: kunder bør eje en del af de brands, de bygger.
Aktiekraftcrowdfunding gjorde CurlMix's købere til medejere med både en stemme og en andel — og gjorde et skønhedsbrand til en samfundsinstitution.
For sorte ledere er den kritiske indsigt, at disse kvinder ikke "blev kreative", fordi de blev udelukket.
De redesignede deres kapitalstrukturer — bevidst, lovligt og med præcision.
Aktiekraftcrowdfunding — uanset om det er Reg CF eller Reg A+ — sidder ved siden af institutionel kapital, ikke under den. Det giver grundlæggere mulighed for:
For Lewis betød det at bruge crowdfunding som ægte vækstkapital: kapital til at finansiere marketing, lager og teamudvidelse, som ellers ville have krævet meget udvande institutionelle runder eller risikabel gæld.
For Dickson betød det at holde PopComs skæbne i hendes egne hænder. "Det var første gang, jeg virkelig følte, at min virksomheds fremtid var i vores hænder," har hun sagt.
Mange sorte ledere har set grundlæggere miste kontrollen over deres egne virksomheder gennem successive udvande runder.
Dickson har åbent reflekteret over tidlige fejl i ejerandele og hvordan de formede hendes tilgang til crowdfunding.
Kontrasten er skarp:
| Metric | Institutional Path (Typical) | Community Crowdfunding Path |
|---|---|---|
| Board control | Often transferred to lead investor at Series A | Retained by founder |
| Governance risk | Concentrated in 1–3 institutional funds | Distributed across thousands of investors |
| Alignment | Financial return-driven, often time-boxed | Values-aligned, brand-identified |
| Minimum investment | Accredited investors only ($50K+) | Non-accredited investors welcome ($100+) |
| Investor base | Narrow | Broad, diverse, community-representative |
Ved at afvise Herjavecs vilkår på Shark Tank og strukturere crowdfunding-runder bevidst, bevarede Lewis og hendes mand majoritets ejerskab i CurlMix, mens de rejste institutionelt størrelse kapital fra offentligheden.
Dickson byggede en investorbase, der spænder over 50 stater og 14 lande — ingen af dem havde bestyrelsesniveau vetorettigheder over den virksomhed, hun byggede.
Intet af dette er risikofrit — for grundlæggere eller investorer. Aktiekraftcrowdfunding skaber:
Risikoprofilen er forskellig fra traditionel VC, ikke fraværende.
I stedet for at være overeksponeret for en enkelt fonds dagsorden, spreder grundlæggere governance-risikoen over et større samfund og bevarer den ultimative beslutningsmyndighed.
For investorer — herunder sorte ledere, der overvejer deltagelse i disse runder — er illikviditeten reel. Sekundære markeder for crowdfundede værdipapirer er tidlige.
Forventningen bør være en 5–10 års beholdning, uden garanti for en struktureret exit.
Hvad modellen tilbyder til gengæld er alignment: kapital, der satser samtidig på finansielle afkast og den sociale værdi af at have sort-ledede, samfundsfinansierede virksomheder, der opererer i stor skala.
Slutningen på denne historie er ikke en ren triumf-narrativ.
Både Dickson og Lewis er transparente omkring omkostningerne ved at vælge denne vej, og den transparens er i sig selv en del af lektionen.
Ved slutningen af 2025, på trods af års indtægtsvækst, en historisk crowdfunding-kampagne og placering i mere end 460 Ulta-butikker, fandt CurlMix sig selv presset af stigende udfordringer.
Told ramte marginerne.
Ingrediensomkostningerne steg.
Massetailingens tidslinjer kolliderede med små virksomheders likviditetscykler. Lewis skar sit team fra cirka 40 ansatte til 14.
Så gjorde hun noget, som få grundlæggere — og næsten ingen sorte kvinder — har lov til at gøre uden dom: hun bad offentligt om hjælp.
Gennem Instagram-indlæg, livestreams og socialt indhold forstærket under hashtagget #ProtectCurlMix, lagde Lewis tallene frem og bad sit fællesskab om at placere 20.000 ordrer før den 31. december 2025, ellers ville de stå over for lukning.
I traditionelle VC-termer bliver den slags sårbarhed ofte udnyttet.
I en model for fællesskabsejerskab er det en del af den sociale kontrakt.
Fællesskabet svarede.
Den 2. januar 2026 havde CurlMix nået sit mål på 20.000 ordrer. Lewis annoncerede, at hun var i stand til at betale cirka 500.000 dollars i gæld, tilføje fire nye stillinger til teamet og afsætte driftskapital til at føre virksomheden gennem første kvartal af 2026.
Kampagnen tilføjede cirka 10.000 nye kunder til brandets base. Lewis satte sit mål for 2026 til 100.000 ordrer — fem gange krisens tærskel.
"Den svære del begynder," anerkendte hun. Hun tager ikke fejl. Men hun er stadig her — fordi 20.000 mennesker mødte op.
Dicksons vej har været lige så kompleks.
Efter højden af hendes crowdfunding-milepæle, tvang en mislykket Serie A-proces, interne konflikter og det bredere tech-nedgang hende til at nedskære aggressivt, opbevare maskiner og i sidste ende træde tilbage som CEO for PopCom i april 2023.
Hun har siden kanaliseret viden og kapital fra PopCom til ejendomsudvikling i Ghana og Rwanda, hvor hun har faciliteret mere end 10 millioner dollars i ejendomssalg pr. 2024 — inklusive Oasis Beach Resort i Cape Coast, Ghana.
Hun bygger luksuriøse rammede jordhuse, træner lokale ghanesiske håndværkere i bæredygtig byggeri og investerer i jord nær den nye lufthavn, der bliver bygget i Rwanda.
PopCom selv fortsætter med at operere, med Dicksons profil stadig aktiv på sin platform og en ny runde investering åben for offentligheden i 2025, da virksomheden signalerer en AI-drevet detailgenstart.
I ærlige refleksioner har hun anerkendt, at det at være en meget synlig, banebrydende case study kom med personlige og professionelle belastninger, hun ikke helt havde forudset.
"Jeg gav op på ideen om, at noget nogensinde ville være let," har hun sagt. "Intet er let. Men jeg kan stadig være taknemmelig."
Ingen af dette negaterer omfanget af, hvad hun har bygget.
Det understreger, at equity crowdfunding ikke er en magisk tryllestav — det er et instrument, der anvendes i en økonomi, der stadig systematisk undervurderer sorte kvinders arbejde og lederskab.
For læsere af The Black Executive Journal er spørgsmålet ikke, om man skal fejre disse kvinder.
Det er, hvad man skal tage fra deres erfaring som grundlæggere, investorer og forvaltere af kapital.
Begge grundlæggere stolede stærkt på de fællesskaber, de havde plejet — kunder, følgere og professionelle netværk.
Den sociale kapital blev direkte oversat til finansiel kapital, når tiden kom til crowdfunding.
Vid, fra dag ét, hvilken procentdel af dit selskab du ønsker at eje efter hver større runde. Forstå pre-money vs. post-money værdiansættelser, likvidationspræferencer og bestyrelsesrettigheder.
Dickson har været eksplicit omkring tidlige fejl i cap table og hvor dyre de var at rette.
Lewis har gentagne gange nævnt solid styring af arbejdskapital som en forudsætning for crowdfunding-succes — ikke en eftertanke.
At rejse en runde er ikke det samme som at bygge en finansielt sund virksomhed.
Reg CF og Reg A+ kan supplere — ikke udelukke — tilskud, indtægtsbaseret finansiering, traditionelle lån og strategisk forhandlede vækstkapital.
For sorte ledere med investerbar kapital tilbyder equity crowdfunding adgang til sorte innovationsporteføljer med minimumsbeløb så lave som 100 dollars pr. aftale.
Dette er porteføljekonstruktion, ikke velgørenhed.
Disse grundlæggere har brug for governance-ekspertise, distributionspartnerskaber, leverandørintroduktioner og talentanbefalinger lige så meget som de har brug for checks.
Equity crowdfunding giver investorer mulighed for at tilbyde både kapital og konkret operationel værdi, selv uden bestyrelsespladser.
Sortejede og sortfokuserede platforme som Seed at the Table, FundBlackFounders og The 10K Project bygger den infrastruktur, der gør fællesskabskapital mulig i stor skala.
At tilslutte sig, forstærke eller samarbejde med dem er et løftespil.
At investere i virksomheder ledet af sorte kvinder er ikke velgørenhed.
Studier af crowdfunding-resultater viser i stigende grad, at underrepræsenterede grundlæggere er en fejlvurderet aktivklasse — ikke en risikabel en som standard.
I centrum af begge historier er et spørgsmål, som balanceark ikke kan besvare fuldt ud: Hvordan ser arv ud, når sorte kvinder kontrollerer deres cap tables?
Kim Lewis' kamp for at beskytte CurlMix — og hendes fællesskabs respons — handler om mere end et enkelt brand.
Det er en demonstration, synlig i realtid, at en fællesskabsfinansieret virksomhed kan overleve makroøkonomiske chok, strukturelle modvind og den slags pres, der normalt tvinger sorte grundlæggere ind i distressed-equity-aftaler eller stille lukninger.
Hun beviste, at den sociale kontrakt for fællesskabsejerskab løber i begge retninger.
Dawn Dicksons bue — fra salgs teknologi til afrikansk ejendom og diasporaudvikling — illustrerer en helt anden dimension af arv: at bruge den viden, kapital og troværdighed, der er opnået i et banebrydende projekt til at opbygge aktiver på det afrikanske kontinent og skabe langsigtet velstand for sorte samfund globalt.
De 6 millioner dollars, hun rejste fra 10.000 investorer, var ikke slutningen på historien.
Det var fundamentet for den næste.
For sorte og afrikanske ledere er opfordringen til handling todelt:
Som bygherrer — at overveje, om fællesskabsejerskab, equity crowdfunding og alternative kapitalstrukturer hører hjemme i din næste ventures strategi fra det allerførste pitch, ikke som en nødplan efter institutionel afvisning.
Som investorer og ledere — at gå ud over klapsal til deltagelse.
Skriv checks.
Deltag i rådgivende bestyrelser.
Samarbejd med platforme.
Normaliser sorte ledede, fællesskabsfinansierede virksomheder som seriøse aktører i vækstkapitallandskabet.
Reglerne for vækstkapital bliver skrevet om i realtid — ofte af sorte kvinder, der aldrig skulle have en pen i hånden.
Black Enterprise. (2025, 3. november). “CurlMix Grundlægger Lancering af Fællesskabs Kampagne for at Redde Virksomheden.” Hentet fra https://www.blackenterprise.com/curlmix-closure-founder-community-campaign/
Black Pages International. (2025, 2. december). “CurlMix Kæmper for Sin Fremtid — og Fællesskabet Kan Være Nøglen til at Redde Den.” Hentet fra https://www.muzilogwoman.com/post/curlmix-is-fighting-for-its-future-and-the-community-may-be-the-key-to-saving-it
Brookings Institution. (2024, 17. september). “Hvordan man finansierer sorte virksomheder under en DEI modreaktion.” Hentet fra https://www.brookings.edu/articles/how-to-fund-black-businesses-during-a-dei-backlash/
CurlMix. (2019, 10. november). “CurlMix Historien Del 1: Vi startede i en opbevaringsenhed og voksede en multi-million dollar virksomhed.” Hentet fra https://curlmix.com/blogs/curlmix/the-curlmix-story-part-1
CurlMix. (2020, 14. februar). “At Skabe Sort Historie.” Hentet fra https://curlmix.com/blogs/curlmix/curlmix-making-black-history
CurlMix. (2025, 27. november). “CurlMix var lige i nyhederne, og ja, det er sandt. Vi kan lukke den 31. december.” Facebook-video. Hentet fra https://www.facebook.com/curlmix/videos/
Davis, M. (2025, 3. november). “CurlMix i Krise: Sort-ejet Hårmærke Står Overfor Overlevelsesudfordringer.” Baller Alert. Hentet fra https://balleralert.com/profiles/blogs/curlmix-in-crisis/
Dickson, D. (2024, 22. august). “Det er altid bittersødt at tale om min fundraising rejse.” LinkedIn. Hentet fra https://www.linkedin.com/posts/dawndickson_its-always-bittersweet-talking-about-my-activity-7232733321296838656-Vg3y
Dickson, D. (2021, 31. maj). “Om Dawn.” Hentet fra https://dawndickson.me/bio/
Dickson, D. (2023). “PopCom Team.” Hentet fra https://www.popcom.shop/team-members/dawn-dickson
Dickson, D. (2025, 22. februar). “Dawn Dickson: Opfinder, der Ændrer Måde, hvorpå Kvinder Bruger Hæle.” Inventing Women. Hentet fra https://inventingwomen.com/story-of-dawn-dickson-the-inventor-changing-the-way-women-wear-heels/
Egbuna, T. (2025, 8. januar). “Kun 2,2% af VC-finansieringen gik til kvindelige grundlæggere i 2024. Sorte kvindelige grundlæggere modtog endnu mindre.” LinkedIn. Hentet fra https://www.linkedin.com/posts/toby-egbuna_only-22-of-vc-funding-went-to-women-founders-activity-7283120350727438337-oJCp
Event Noire. (2025, 18. november). “CurlMix Lancering af ‘Protect CurlMix’ Kampagne, da Mærket Står Overfor Brancheudfordringer.” Hentet fra https://blog.eventnoire.com/curlmix-launches-protect-curlmix-campaign-as-brand-faces-industry-challenges/
FF.co. (2025, 23. juli). “Kvinder i VC & Startup Finansiering: Statistikker & Tendenser (2025 Rapport).” Hentet fra https://ff.co/women-funding-statistics-2025/
Forbes. (2023, 20. februar). Reid, P. E. “Hvordan Fem-Gangs Grundlægger Dawn Dickson Hjælper Med-iværksættere til at Få Mere Lige Adgang til Kapital.” Hentet fra https://www.forbes.com/sites/pauleannareid/2023/02/20/how-five-time-founder-dawn-dickson-is-helping-fellow-entrepreneurs-gain-mo
Forbes. (2025, 10. november). Rojas, A. “Hvordan Kan Kvinder af Farve Iværksættere Finansiere Store Ideer Uden VC'er?” Hentet fra https://www.forbes.com/sites/alejandrarojas/2025/11/11/how-women-of-color-entrepreneurs-fund-big-ideas-without-vcs/
Global Black Women. (n.d.). “Adgang til Kapital: Finansielle Ressourcer og Finansieringsmuligheder for Sorte Kvinder-Ejede Virksomheder.” Hentet fra https://globalblackwomen.org/access-to-capital-financial-resources-and-funding-opportunities-for-black-women-owned-businesses/
Global Cosmetics News. (2025, 11. november). “CurlMix Lancering af #ProtectCurlMix Kampagne, da Grundlægger Søger 20.000 Ordrer for at Undgå Lukning.” Hentet fra https://www.globalcosmeticsnews.com/curlmix-launches-protectcurlmix-campaign-as-founder-seeks-20000-orders-to-avoid-closure/
Harper’s Bazaar. (2021, 27. juli). “Kvinder af Farve Bruger Equity Crowdfunding til at Opnå Succes i Teknologi.” Hentet fra https://www.harpersbazaar.com/culture/features/a35984533/women-of-color-tech-industry-equity-crowdfunding-venture-capital/
HubSpot for Startups. (2024, 31. december). “Dawn Dickson fra PopCom: StartEngine og PopCom Partnerhistorier.” Hentet fra https://www.hubspot.com/startups/stories/partners/startengine-popcom
HubSpot. (2024, 5. maj). “Hun afslog Shark Tank og byggede et imperium på $32 MILLIONER.” YouTube. Hentet fra
Inc. (2019, April 14). Conrad, J. “CurlMix Couple Turned Down $400,000 Shark Tank Offer.” Retrieved from https://www.entrepreneur.com/business-news/curlmix-couple-turned-down-400000-shark-tank-offer/369477
Inc. (2021, April 27). “CurlMix Founders Raise Over $3.5M in Equity Crowdfunding.” Chicago Defender. Retrieved from https://chicagodefender.com/curlmix-founders-raise-over-3-5m-in-equity-crowdfunding/
Inc. (2023, August 24). “What Dawn Dickson did when her company ran out of money.” YouTube. Retrieved from
Inc. (2025, March 7). Conrad, J. “Wholly Women-Led Companies Attracted Just 1 Percent of VC Funding in 2024, Tanking an Already Abysmal Number.” Retrieved from https://www.inc.com/jennifer-conrad/wholly-women-led-companies-attracted-just-1-of-vc-funding-in-2024-tanking-an-already-abysmal
Inc. Magazine. (2019, November 16). “Making Big Waves.” STORIED Magazine. Retrieved from https://storied.illinois.edu/making-big-waves/
Inc.com. (2023, January 24). “CurlMix Declines $400,000 Shark Tank Offer, Raises More Than $5M Two Years Later.” Subta. Retrieved from https://subta.com/curlmix-declines-400000-shark-tank-offer-raises-more-than-5m-two-years-later/
Inc.com. (2021, June 4). “Chicago CurlMix Couple Raise Over $5 Million After Turning Down Shark Tank Offer.” Black Enterprise. Retrieved from https://www.blackenterprise.com/chicago-curlmix-couple-raise-over-5-million-after-turning-down-shark-tank-offer/
Kings Crowd. (2025, February 2). “Are Black Founders Accessing Capital Through Investment Crowdfunding in 2025?” Retrieved from https://kingscrowd.com/are-black-founders-accessing-capital-through-investment-crowdfunding-in-2025/
Kings Crowd. (2025). “PopCom on PicMii 2025.” Retrieved from https://kingscrowd.com/popcom-on-picmii-2025/
Knowledge.io. (2024, September 25). “Innovation, Community Building, and Black Entrepreneurship with Dawn Dickson.” Retrieved from https://theknowledge.io/dawndickson-1/
Lewis, K. (2025, November 20). “CurlMix Founder Kim Lewis Interview | #ProtectCurlMix & the Fight for Black-Owned Beauty Brands.” YouTube. Retrieved from
Lewis, K. (2025, November 25). “Kim Lewis bets on community to save CurlMix brand.” Rolling Out. Retrieved from https://rollingout.com/2025/11/26/kim-lewis-need-community-to-save-curlmix/
Lewis, T. & Lewis, K. (2019, June 17). “The Road to $10 Million: AMA with Kim and Tim Lewis from CurlMix.” Crowdcast. Retrieved from https://crowdcast.io/c/curlmix-ama_1
Mented Cosmetics. (2022, September 5). “Women’s History Month: Kim Lewis, CurlMix.” Retrieved from https://www.mentedcosmetics.com/blogs/the-ment/womens-history-month-kim-lewis-curlmix
News Crunchbase. (2025, January 30). “Share Of Startup Funding For Black Founders Hits Multiyear Low.” Retrieved from https://news.crunchbase.com/diversity/startup-funding-share-black-founders-down-cleantech-healthcare/
News Crunchbase. (2024, May 3). “What happens when a Black founder is ousted?” TechCrunch. Retrieved from https://techcrunch.com/podcast/what-happens-when-a-black-founder-is-ousted/
New York Times. (2020, December 2). “Black women don’t get much startup funding. These founders are trying to change that.” CNN. Retrieved from https://www.cnn.com/2020/12/02/business/black-women-startup-business-funding
New York Times. (2020, March 11). “Black women don’t get much startup funding. These founders are trying to change that.” Retrieved from https://4dhealthware.com/black-women-dont-get-much-startup-funding-these-founders-are-trying-to-change-that/
Rutgers University. (2024, January 23). “Thought Leadership: Why investors who fund BIPOC entrepreneurs must remain committed to the mission.” Retrieved from https://www.business.rutgers.edu/business-insights/thought-leadership-why-investors-who-fund-bipoc-entrepreneurs-must-remain
SEC.gov. (2024, June 12). “Regulation A.” Retrieved from https://www.sec.gov/resources-small-businesses/exempt-offerings/regulation
SEC.gov. (2024, June 20). “Regulation Crowdfunding.” Retrieved from https://www.sec.gov/resources-small-businesses/exempt-offerings/regulation-crowdfunding
SEC.gov. (2024, June 12). “Regulation A+ Tier 2 Offerings.” Retrieved from https://www.sec.gov/resources-small-businesses/exempt-offerings/regulation
SEC.gov. (2025, March 24). “Regulation A+: The Ultimate Guide from Eligibility to Compliance.” JD Supra. Retrieved from https://www.jdsupra.com/legalnews/regulation-a-the-ultimate-guide-from-4350264/
Shoppe Black. (2025, December 2). “Community Capital: The Rise of Equity Crowdfunding.” Retrieved from https://shoppeblack.us/equity-crowdfunding/
Shoppe Black. (2023, December 9). “Equity Crowdfunding: A $5 Million Opportunity for Black Founders and Investors.” Retrieved from https://shoppeblack.us/equity-crowdfunding-black-founders-and-investors/
StartEngine. (2019, April 23). “How Dawn Dickson Overcame the Bias of Venture Funding.” Retrieved from https://www.startengine.com/blog/how-dawn-dickson-overcame-the-bias-of-venture-funding
StartEngine. (2022, November 29). “Invest in PopCom.” Retrieved from https://www.startengine.com/offering/popcom
StartEngine. (2024, April 30). “Regulation A+: What Entrepreneurs Need to Know.” Retrieved from https://www.startengine.com/blog/regulation-a-what-entrepreneurs-need-to-know
StartEngine. (n.d.). “PopCom Success Story.” Retrieved from https://www.startengine.com/blog/popcom-case-study
Street ABS. (2024, May 5). “Kim Lewis: CurlMix Founder and CEO.” YouTube. Retrieved from
Subta. (2023, January 24). “CurlMix Declines $400,000 Shark Tank Offer, Raises More Than $5M Two Years Later.” Retrieved from https://subta.com/curlmix-declines-400000-shark-tank-offer-raises-more-than-5m-two-years-later/
TechStars. (2021, May 29). “The Pros And Cons of Startup Crowdfunding.” Retrieved from https://www.techstars.com/blog/advice/the-pros-and-cons-of-startup-crowdfunding
The Knowledge. (2024, September 25). “Innovation, Community Building, and Black Entrepreneurship with Dawn Dickson.” Retrieved from https://theknowledge.io/dawndickson-1/
Urban Geekz. (2024, February 4). “Black Owned Beauty Brand CurlMix Launches Groundbreaking Crowdfunding Campaign.” Retrieved from https://urbangeekz.com/2024/02/black-owned-beauty-brand-curlmix-launches-groundbreaking-crowdfunding-campaign/
U.S. Black Chamber of Commerce. (2024, September 23). “U.S. Black Chamber Of Commerce Releases Black Investment Report.” Retrieved from https://shoppeblack.us/usbc-black-investment-report/
University of Pennsylvania. (2019, December 31). Columbia Business School. “Closing the Racial Funding Gap: How VC Investors Are Missing Black Startups.” Retrieved from https://business.columbia.edu/insights/entrepreneurship/closing-racial-funding-gap-how-vc-investors-are-missing-black-startups
Washington Informer. (2025, January 22). “Isaac Hayes III’s Fanbase Emerges as a Creative Haven in a Sea of Social Media Platforms.” Retrieved from https://www.washingtoninformer.com/black-owned-social-media-platform-gaining-traction/
WeFunder. “CurlMix.” Retrieved from https://wefunder.com/curlmix
YouTube. (2021, June 16). “CurlMix CEO Kim Lewis On Rejecting A Shark Tank Offer And Raising Over $5 Million Via Equity Crowdfunding.” Retrieved from
YouTube. (2021, May 2). “CurlMix Founders Who Rejected $400K ‘Shark Tank’ Offer Just Raised $4.3M In Equity Crowdfunding.” AfroTech. Retrieved from https://afrotech.com/curlmix-founders-equity-crowdfunding
YouTube. (2025, December 2). “CurlMix On The Brink. This Black-Owned Business Needs Community Support to Survive.” Retrieved from
About The Article
This article examines the strategic use of equity crowdfunding (Regulation A+ and Regulation Crowdfunding) by two Black women entrepreneurs—Dawn Dickson (PopCom) and Kim Lewis (CurlMix)—who successfully raised millions from their communities after facing systematic barriers in traditional venture capital markets. The piece is written for executives at Black-owned and led organizations who understand capital markets, cap table strategy, and systemic inequity. It positions equity crowdfunding not as a workaround, but as a strategic alternative capital stack that offers Black founders greater control, community alignment, and reduced dependence on biased institutional gatekeepers.