Dolar ztratil 10 % v loňském roce — a poté se vrátil. Co to znamená pro každého černého operátora

Cesta dolaru

Index amerického dolaru (DXY) ztratil téměř 10 % své hodnoty vůči hlavním měnám v roce 2025 — jeho nejhorší roční výkon od roku 2017.

Oslabení přišlo v ostrých, dezorientujících vlnách:

• Strmý výprodej v dubnu 2025 po chaotickém zavedení vzájemných cel.
• Druhá fáze poklesu v lednu 2026 během Světového ekonomického fóra v Davosu, kdy americká rétorika o eskalaci ohledně Grónska otřásla důvěrou institucí.

Tento pokles se nezopakoval.

Dolar dosáhl minima těsně pod 95,5 na DXY na konci ledna 2026 a od té doby vzrostl přibližně o 5-6 %, když na konci června 2026 dosáhl 13měsíčního maxima přibližně 101,8 a na konci července 2026 se držel poblíž 101.

Analytici přičítají obrat odolným datům o růstu v USA, přepracování očekávání Fedu od snižování sazeb k možnému zvýšení, vyšším než očekávaným inflacím a pokračujícímu globálnímu apetitu po amerických státních dluhopisech jakožto nejhlubším a nejlikvidnějším bezpečném přístavu na světě.

EUR/USD, který mnohé banky předpovídaly, že dosáhne 1,20 USD do konce roku 2026, se místo toho stáhl na přibližně 1,14–1,15 USD.