الغرامة البالغة 74.5 مليار دولار
ثلاث وكالات تصنيف مقرها آلاف الأميال بعيدًا عن أفريقيا تقرر تكلفة رأس المال الأفريقي - والرقم غير مبرر.
– 1 min read
اثنان وأربعون من 55 دولة في إفريقيا لا تحمل تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية من أي من الوكالات العالمية الثلاث الرائدة.
فقط ثلاث من 34 دولة تم تقييمها بنشاط من قبل موديز، ستاندرد آند بورز، أو فيتش تحمل حالياً تصنيفات من الدرجة الاستثمارية: بوتسوانا، موريشيوس، والمغرب.
For the sophisticated diaspora investor, [The Credit Premium] represents a structural market inefficiency — a persistent mispricing of risk that creates an entry window ahead of any systematic correction.
الدول الـ 31 المتبقية المصنفة تُعتبر مضاربة - أو، بلغة السوق، خردة.
38% إضافية من القارة ليست مصنفة على الإطلاق.
النتيجة ليست مجردة. إنها 74.5 مليار دولار سنوياً.
هذا هو الرقم الذي نشره برنامج الأمم المتحدة الإنمائي في دراسة عام 2023 تقيس ما تخسره الدول الإفريقية من مدفوعات فوائد زائدة وتمويل ضائع بسبب انخفاض تصنيفاتها الائتمانية السيادية مقارنة بما تبرره الأسس الأساسية.
آلية الرسوم الزائدة
تحمل السندات السيادية الإفريقية حالياً عوائد متوسطة تبلغ 9.1% على الديون المقومة بالدولار.
الرقم المقابل لأمريكا اللاتينية هو 6.5%.
بالنسبة لآسيا الناشئة، فهو 4.7%.
عبر نظراء السيادة المصنفة بشكل مشابه عالمياً، وجدت تحليلات مستقلة من برنامج الأمم المتحدة الإنمائي أن المصدرين الأفارقة يدفعون ما بين 100 و260 نقطة أساس أكثر في فروقات السندات - وهو قسط لا يمكن تفسيره بالكامل من خلال الأداء المالي، أو نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، أو مسارات النمو.
حققت الدول الأعضاء في WAEMU، على سبيل المرجع، نموًا في الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي بنسبة 6.7% في عام 2025 مع عجز في الميزانية بنسبة 4.1%. وقد سجلت عدة اقتصادات في شرق إفريقيا نموًا أسرع من نظيراتها السيادية في أمريكا اللاتينية لسنوات متتالية.
لا تتبع علاوة المخاطر المدمجة في تكاليف اقتراضهم ذلك الأداء.
