非洲初创企业融资反弹，基础设施扩张，黑人企业面临政策风险上升

关键要点

• 非洲初创企业在2026年2月筹集了2.72亿美元，比1月增长56%，比去年同期增长128%，这表明在2023-2024年融资放缓后出现了反弹。
• 债务占融资的45%，几乎与54%的股权持平，突显出贷方对以资产和收入为基础的非洲初创企业的信心日益增强。
• 六笔交易占所有筹集资金的约80%，确认了风险投资资金在一小部分规模化公司的集中趋势。
• 南非金融科技NjiaPay筹集了210万美元的种子资金，早期部署显示商家的结账转化率提高了25%。
• 美国政策的不稳定性越来越影响黑人拥有的企业：自2025年初以来，员工少于20人的小企业已裁减约62,000个工作岗位。
• 来自纽约联邦储备银行的研究显示，约90%的关税成本由美国企业和消费者承担，而非外国出口商。
• 与此同时，预计到2035年将有600万家美国企业更换所有权，这代表着潜在的3万亿美元财富转移机会，其中3690亿美元可能可供黑人企业家获取。

非洲初创企业融资在2月反弹至2.72亿美元

非洲初创企业在2026年2月筹集了2.72亿美元，比1月的总额增长了56%，比2025年2月高出约128%，根据融资追踪器Africa: The Big Deal的数据。

四十家初创企业的交易金额在10万美元或以上推动了本月的融资总额，包括股权、债务和赠款。

融资组成显示资本结构发生了显著变化：

• 54%股权
• 45%债务
• 1%赠款

债务份额的上升强调了信贷在融资非洲增长中变得几乎与风险股权同等重要。

集中交易流

本月的融资高度集中。

六笔交易占据了约80%的所有筹集资金：

• Spiro — 5700万美元（债务）
• Breadfast — 5000万美元（前C轮）
• GoCab — 4500万美元（股权+债务）
• Terra Industries — 2200万美元
• Enko Education — 2200万美元（债务）
• Lula — 2100万美元

区域分布

融资在地理上不均匀：

• 西非： 53%
• 北非： 24%
• 南非： 21%
• 东非： 3%

西非在2月的融资总额中处于领先地位，主要由贝宁的Spiro和象牙海岸的GoCab推动。

年初至今融资

在1月和2月的合计中，非洲初创企业已筹集4.46亿美元，略高于2025年同期的4.17亿美元，并且约高出过去12个月平均水平的7%。

1月披露的2.14亿美元融资比2025年1月的2.92亿美元下降26%，但仍远高于2023-2024年融资低迷期的低点。

为什么这很重要 — 从“融资冬季”到“选择性春季”

2月的反弹表明，非洲可能正在从广泛的风险融资冬季过渡到投资者日益描述的选择性春季。

资本正在回流，但主要流向具有以下特征的公司：

• 经过验证的单位经济学
• 能够支持杠杆的资产
• 更清晰的可持续现金流路径

像Spiro、Breadfast和GoCab这样的公司展示了向基础设施、物流和重资产模型的转变。

NjiaPay筹集210万美元以简化非洲分散的支付