İngiltere Merkez Bankası MPC, Perşembe günü Ağustos faiz kararını açıklayacak ve BLS, Cuma günü Temmuz tarım dışı istihdam verilerini yayınlayacak; 24 saatlik bir merkez bankası ve istihdam verisi dönemi. Siyah Yöneticiler: Önümüzdeki Hafta
3 Ağustos haftası, İşçi Bayramı boyunca küresel risk varlıklarını fiyatlandıracak 24 saatlik transatlantik politika ve veri penceresi sunuyor.
Bank of England Para Politikası Komitesi, 12:00 Londra saatiyle Perşembe günü Ağustos faiz kararını açıklıyor, tutanaklar ve oy sayısı aynı dakikada yayımlanıyor — 25 Haziran'daki baz puan kesintisinden sonra ilk BoE toplantısı, Banka Faizini %3.75'e düşürdü (Bank of England MPC tarihleri).
On altı saat sonra, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Cuma 8:30 ET'de Temmuz İstihdam Durumunu yayımlıyor, konsensüs +85,000 tarım dışı istihdam tahminini ve işsizlik oranının on binde bir artarak %4.3 olacağını öngörüyor (BLS yayımlama takvimi).
Pound, pound-dolar çaprazı ve 2 yıllık tahviller BoE oy sayımına göre hareket edecek. Fed fon vadeli işlemleri, 2s-10s eğrisi ve dolar-EM çaprazları Cuma günü istihdam verisine göre hareket edecek.
Makro takvim bu iki çapa etrafında şekilleniyor.
Pazartesi, Temmuz için ISM İmalat PMI ile 10:00 ET'de açılıyor, konsensüs %54.0, bu kaydın Q3 fabrika faaliyetlerinin ISM'nin Haziran'da %53.3 olarak belirttiği genişlemeyi sürdürüp sürdürmediğine dair ilk okuma (Scotiabank ekonomik takvimi).
Salı, Haziran JOLTS iş ilanları ile 10:00 ET'de konsensüs 7.5 milyon ile, ABD mal ve hizmet ticaret dengesi ile 8:30 ET'de birlikte açıklanıyor (MarketWatch ekonomik takvimi).
Çarşamba, ADP özel istihdam raporu 8:15 ET'de konsensüs +75,000 ile, ISM Hizmetler PMI 10:00 ET'de konsensüs %54.4 ile, ve ilk işsizlik başvuruları Perşembe günü 200,000 ile takip ediliyor (Scotiabank ekonomik takvimi).
Takvimin altında, ABD, Birleşik Krallık ve Afrika pazarlarında maaş ve ürün yöneten siyah yöneticiler için daha zor bir soru yatıyor.
BoE, şahin bir azınlık oyu ile sabit tutacak mı ve Kasım'ı bir sonraki kesinti penceresi olarak işaret edecek mi, yoksa Komite, yumuşayan Birleşik Krallık işgücü verilerine karşı tekrar kesinti yapacak mı — ve ABD Temmuz istihdam verisi, ISM hizmetleri iş alt endeksleri ve Bej Kitap anekdotlarının Mayıs'tan beri işaret ettiği işe alım yavaşlamasını doğruluyor mu?
Cevap, pound-dolar kaydını, Eylül'e kadar olan yüksek getirili yeniden finansmanlarda kredi spreadlerini ve naira, cedi, rand ve Jamaika doları karşısında dolar tonunu belirliyor.
Bu, hedge'lerin fiyatlandırıldığı, değil uygulandığı bir hafta.
Bu hafta FOMC toplantısı yok — bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi kararı 17 Eylül'de.
İki bölgesel Fed başkanı kamuya açık konuşmalar yapacak: Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid Salı 20:15 ET'de konuşuyor, ve Richmond Fed Başkanı Tom Barkin Cuma 10:00 ET'de konuşuyor, istihdam verileri açıklandıktan doksan dakika sonra (Federal Reserve Ağustos takvimi).
Kurul, Perşembe öğleden sonra haftalık H.4.1 bilanço verilerini ve Cuma 15:00 ET'de Haziran ayı tüketici kredilerini yayımlıyor, konsensüs $12.0 milyar (MarketWatch ekonomik takvimi).
Fed fon vadeli işlemleri, Temmuz 30 FOMC sabit tutmasından sonra CME FedWatch eğrisinde 17 Eylül kesinti olasılığını %74 olarak fiyatlandırıyor, eğer enflasyon verileri yumuşak kalmaya devam ederse Kasım için fiyatlandırma yapılıyor.
2 yıllık Hazine getirisi %3.68 civarında ve 10 yıllık %4.14 civarında, Temmuz istihdam verilerinde herhangi bir kayıp durumunda daha da dikleşen 46 baz puanlık bir eğri.
Dolar endeksi 97.8 civarında işlem görüyor, EUR/USD 1 haftalık straddle'lar için varsayılan volatilite BoE ve istihdam verileri penceresine girerken %6.2.
Barkin'in Cuma günü yapacağı açıklamalar, yatırımcıların istihdam verilerini zaten sindirmiş olmasının ardından geliyor — senaryosu ya Eylül kesintisini doğrulayacak ya da yavaşlatacak. Schmid, Salı akşamı JOLTS ve ADP verilerine yönelik ton belirliyor.
Q4 için ABD doları kredilerini fiyatlandıran operatörler için, yön için 2 yıllığa ve enflasyon beklentileri bileşeni için 5 yıllık TIPS breakeven'a dikkat edin.
50.000'in altında bir bordro baskısı ve Barkin'in güvercin yorumu, Eylül kesinti olasılığını %90'ın üzerine çıkarıyor ve eğrinin sert bir şekilde dikleşmesine neden oluyor.
Bu hafta ECB Yönetim Konseyi toplantısı yok — bir sonraki para politikası kararı 10 Eylül'de Frankfurt'ta yapılacak (Merkez Bankası Takvimi).
Euro bölgesi perakende satışları için Haziran verileri Çarşamba günü CET 11:00'de açıklanacak ve Almanya'nın Haziran sanayi üretimi verileri Perşembe günü CET 08:00'de açıklanacak, her ikisi de Eylül'deki Yönetim Konseyi personel projeksiyonları için önemli girdi olarak izleniyor. ECB Başkanı Lagarde'ın bu hafta için planlanmış kamuya açık bir konuşması yok.
Euro, ECB mevduat oranı %2.00'ken dolara karşı 1.1520 civarında işlem görüyor, bu oran 5 Haziran'daki çeyrek puanlık kesintiden sonra belirlendi.
Bund 2 yıllık getirileri %1.85 civarında, 10 yıllık Bund'lar ise %2.60 civarında.
Euro bölgesi Temmuz ayı HICP verisi yıllık %2.1 olarak açıklandı, çekirdek hizmetler ise %3.4 ile inatçı kalmaya devam etti — Yönetim Konseyi'nin güvercin azınlığı yıl sonundan önce bir kesinti daha yapılması için ısrar ediyor, şahin çoğunluk ise Eylül boyunca beklemeyi işaret ediyor.
Euro bölgesi perakende satışları Çarşamba günü, Q2 GSYİH ön verisinin %0.1 çeyrekten çeyreğe tüketici yavaşlamasını gösterip göstermediğini doğrulayacak veya buna karşı çıkacak.
Almanya'nın sanayi üretimi Perşembe günü, Yönetim Konseyi'ni bir kesinti için yanlı tutan imalat durgunluğu anlatısına doğrudan etki edecek.
Frankfurt, Amsterdam ve Milano'ya gönderim yapan Black sahipli ihracatçılar için, euro-dolar geçişi İşçi Bayramı'na bağlı olarak BoE'nin Perşembe günü kesinti yapıp EUR'yu aşağı çekmesine veya ABD bordrolarının hedefi kaçırıp doları aşağı çekmesine bağlı.
Eylül 10 Yönetim Konseyi'ne kadar 1.14–1.16 aralığında pozisyon alın.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi faiz kararı Perşembe, 6 Ağustos saat 12:00 Londra saati (7:00 ET), tutanaklar, oylama dağılımı ve güncellenmiş Para Politikası Raporu aynı anda yayınlanacak (İngiltere Merkez Bankası MPC tarihleri).
Vali Andrew Bailey, saat 12:30'da geleneksel basın toplantısını yapacak.
Komite, Banka Faizini 19 Haziran'da 25 baz puan düşürerek 3.75% seviyesine indirdi, oylama 6-3 kesinti lehineydi. İngiltere'nin Haziran ayı başlık CPI'si yıllık %3.4, hizmetler enflasyonu %4.8 olarak açıklandı.
Sterlin, dolara karşı 1.3320 civarında işlem görüyor, GBP/EUR ise 1.156. İngiltere 2 yıllık tahvil getirileri %3.60, 10 yıllık tahviller ise %4.35 civarında.
Sterlin Overnight Endeksi Ortalama eğrisi, Perşembe günü 58% bekleme olasılığı ve 42% başka bir 25 baz puanlık kesinti olasılığı ile fiyatlandırılıyor ve yıl sonundan önce en az bir kesinti olasılığı %95.
GBP/USD straddles için 1 haftalık örtülü volatilite 8.4 seviyesinde işlem görüyor, bu hafta G10 pariteleri arasında en yüksek olanı.
Oylama sayısı, başlık kararından daha önemlidir.
Kesinti için dört muhalefetle 5-4'lük bir bekleme, pound için 7-2'lik bir kesintiden daha güvercin bir durumdur. Bailey'nin işgücü piyasasıyla ilgili basın toplantısındaki dili — İngiltere ILO işsizlik oranı Mayıs çeyreğinde %4.7'ye yükseldi ve Haziran'da bordrolu çalışan sayısı 41.000 azaldı — Komitenin mevcut ücret-enflasyon yavaşlamasını Kasım kesintisini haklı çıkarmak için yeterli görüp görmeyeceğini işaret edecektir.
Londra, Birmingham ve Manchester'daki diaspora operatörleri için, dolara dayalı Afrika anlaşmalarını finanse eden güvercin bir BoE ile yumuşak ABD bordro verisi, daha düşük bir kablo ve daha güçlü bir dolar-naira kaydı için bir hazırlık sağlar.
Pound pozisyonunu bu hafta koruyun, gelecek hafta değil.
Nijerya Merkez Bankası Para Politikası Komitesi bu hafta toplantı yapmıyor — bir sonraki MPC 22-23 Eylül'de planlandı.
CBN, Çarşamba günü planlanan OMO T-bil ihalesini ve Çarşamba öğleden sonra NTB birincil ihalesini gerçekleştiriyor; Borç Yönetim Ofisi, Salı günü Temmuz FGN tahvil ihale sonuçlarını yayınlayacak (Nijerya Merkez Bankası).
Para Politikası Oranı, Temmuz 22'deki beklemenin ardından 27.5% seviyesinde ve naira, Temmuz sonuna kadar NAFEM penceresinde dolara karşı 1.545–1.568 aralığında işlem gördü.
Haziran ayı başlık CPI'si yıllık %22.22 olarak açıklandı, gıda enflasyonu ise %21.14.
Dış rezervler Temmuz sonunda $40.9 milyar seviyesine ulaştı, bu da Haziran sonunda $37.9 milyardan Q2 petrol gelirleri ve diaspora akışları sayesinde yükseldi.
DMO tahvil ihalesi Salı günü, emeklilik fonlarının enflasyon %20'lerin altına düştükçe %20 reel getiri talebini azaltmaya istekli olup olmadığını test ediyor.
1.5x'in üzerinde bir talep-kapatma ile başarılı bir ihale, NGX hisse senedi risk primlerini sıkıştırır ve borsa üzerindeki fintech ve tüketici ürünleri isimlerini destekler.
Ayrıca, CBN'nin döviz reformlarının, Lagos merkezli çok uluslu şirketlerin Ağustos bordro döngülerinde naira'nın 1.570 seviyesinin üzerinde kalmasını sağlamak için yeterli dolar likiditesi yaratıp yaratmadığını görmek için NAFEM penceresini izleyin.
