İngiltere Merkez Bankası MPC, Perşembe günü Ağustos faiz kararını açıklayacak ve BLS, Cuma günü Temmuz tarım dışı istihdam verilerini yayınlayacak. 24 saatlik bir merkez bankası ve istihdam verisi dönemi. Siyah Yöneticiler: Önümüzdeki Hafta
3 Ağustos haftası, İşçi Bayramı boyunca küresel risk varlıklarını fiyatlandıracak 24 saatlik transatlantik politika ve veri penceresini sunuyor.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi, 12:00 Londra saatiyle Perşembe günü Ağustos faiz kararını açıklayacak, tutanaklar ve oy dağılımı aynı dakikada yayınlanacak — 25 Haziran'daki 25 baz puanlık kesintiden sonra Banka Faizi %3.75'e düştü (İngiltere Merkez Bankası MPC tarihleri).
On altı saat sonra, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Cuma 8:30 ET'de Temmuz İstihdam Durumunu yayınlayacak, konsensüs +85,000 tarım dışı istihdam verisi ve işsizlik oranının %4.3 seviyesine çıkmasını bekliyor (BLS yayın takvimi).
Pound, pound-dolar çaprazı ve 2 yıllık tahviller BoE oy sayımına göre hareket edecek. Fed fon vadeli işlemleri, 2s-10s eğrisi ve dolar-EM çaprazları Cuma günü açıklanacak istihdam verisine göre hareket edecek.
Makro takvim bu iki referans etrafında şekilleniyor.
Pazartesi, Temmuz için ISM İmalat PMI ile 10:00 ET'de açılıyor, konsensüs %54.0, bu okuma Q3 fabrika faaliyetlerinin ISM'nin Haziran'daki %53.3'te işaret ettiği genişlemeyi sürdürüp sürdürmediğini gösteriyor (Scotiabank ekonomik takvimi).
Salı, Haziran JOLTS iş ilanları ile 10:00 ET'de ekleniyor, konsensüs 7.5 milyon, ABD mal ve hizmet ticaret dengesi ile birlikte 8:30 ET'de açıklanacak (MarketWatch ekonomik takvimi).
Çarşamba, ADP özel istihdam raporu 8:15 ET'de konsensüs +75,000 ile, ISM Hizmetler PMI 10:00 ET'de konsensüs %54.4 ile ve ilk işsizlik başvuruları Perşembe günü 200,000 seviyesinde takip ediliyor (Scotiabank ekonomik takvimi).
Takvimin altında, ABD, İngiltere ve Afrika pazarlarında bordro ve ürün yöneten siyah yöneticiler için daha zor bir soru yatıyor.
BoE, şahin bir azınlık oyuyla sabit tutacak mı ve Kasım'ı bir sonraki kesinti penceresi olarak işaretleyecek mi, yoksa Komite, yumuşayan İngiltere işgücü verilerine karşı tekrar kesinti yapacak mı — ve ABD Temmuz istihdam verisi, ISM hizmetleri iş alt endeksleri ve Bej Kitap anekdotlarının Mayıs'tan beri işaret ettiği işe alım yavaşlamasını doğrulayacak mı.
Cevap, pound-dolar fiyatını, Eylül'e kadar olan yüksek getirili refinansmanlardaki kredi spreadlerini ve naira, cedi, rand ve Jamaika doları karşısındaki dolar tonunu belirliyor.
Bu, hedge'lerin fiyatlandırıldığı, uygulanmadığı bir hafta.
Bu hafta FOMC toplantısı yok — bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi kararı 17 Eylül'de.
İki bölgesel Fed başkanı kamuya açık konuşmalar yapacak: Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid Salı 8:15pm ET'de konuşacak, ve Richmond Fed Başkanı Tom Barkin Cuma 10:00 ET'de konuşacak, istihdam verisi açıklandıktan doksan dakika sonra (Federal Reserve Ağustos takvimi).
Kurul, Perşembe öğleden sonra haftalık H.4.1 bilanço verilerini ve Cuma 15:00 ET'de Haziran için tüketici kredisi verilerini yayınlayacak, konsensüs $12.0 milyar (MarketWatch ekonomik takvimi).
Fed fon vadeli işlemleri, CME FedWatch eğrisinde 17 Eylül'de bir kesinti için %74 olasılık fiyatlandırıyor, Temmuz 30 FOMC tutma kararından sonra, eğer enflasyon verileri yumuşamaya devam ederse Kasım'da bir takip kesintisi fiyatlandırılıyor.
2 yıllık Hazine getirisi %3.68 civarında ve 10 yıllık %4.14 civarında, Temmuz istihdam verileri kaçırılırsa 46 baz puanlık bir eğri daha da dikleşiyor.
Dolar endeksi 97.8 civarında işlem görüyor, BoE ve istihdam verileri penceresine girerken EUR/USD 1 haftalık straddle'lar için varsayılan volatilite %6.2.
Barkin'in Cuma günkü açıklamaları, traderların istihdam verilerini zaten sindirmiş olmasının ardından geliyor — onun metni ya Eylül kesintisini doğrulayacak ya da yavaşlatacak. Schmid, Salı akşamı JOLTS ve ADP verilerine yönelik ton belirliyor.
Q4'e ABD doları kredisi fiyatlandıran operatörler için, yön için 2 yıllık tahvili ve enflasyon beklentileri bileşeni için 5 yıllık TIPS breakeven'ı izleyin.
50.000'in altında bir bordro baskısı ve Barkin'in güvercin yorumları Eylül kesinti olasılığını %90'ın üzerine çıkarıyor ve eğrinin sert bir şekilde dikleşmesine neden oluyor.
Bu hafta ECB Yönetim Konseyi toplantısı yok — bir sonraki para politikası kararı 10 Eylül'de Frankfurt'ta yapılacak (Merkez Bankası İzleme takvimi).
Euro bölgesi perakende satışları için Haziran verileri Çarşamba günü CET 11:00'de yayınlanacak ve Almanya'nın Haziran sanayi üretimi verileri Perşembe günü CET 08:00'de açıklanacak; her ikisi de Eylül ayındaki Yönetim Konseyi personel projeksiyonları için önemli girdiler olarak izleniyor. ECB Başkanı Lagarde'ın bu hafta kamuya açık bir konuşması yok.
Euro, ECB mevduat oranının %2.00 olduğu 1.1520 civarında dolara karşı işlem görüyor, bu oran 5 Haziran'daki çeyrek puanlık kesintiden sonra belirlendi.
Bund 2 yıllık getirileri %1.85 civarında, 10 yıllık Bundlar ise %2.60 civarında işlem görüyor.
Euro bölgesi Temmuz ayı HICP verisi yıllık %2.1 olarak açıklandı, çekirdek hizmetler ise %3.4 ile inatçı kaldı — Yönetim Konseyi'nin güvercin azınlığı yıl sonuna kadar bir kesinti daha yapılması gerektiğini savunuyor, şahin çoğunluk ise Eylül ayı boyunca beklemede kalmayı işaret ediyor.
Euro bölgesi perakende satışları Çarşamba günü, Q2 GSYİH ön verisinin %0.1 çeyrekten çeyreğe tüketici yavaşlamasını doğrulayıp doğrulamayacağını gösterecek.
Almanya'nın sanayi üretimi Perşembe günü, Yönetim Konseyi'ni bir kesinti için daha fazla yanlı hale getiren imalat durgunluğu anlatısına doğrudan etki edecek.
Frankfurt, Amsterdam ve Milano'ya gönderim yapan siyah sahipli ihracatçılar için, euro-dolar geçişi İşçi Bayramı'na bağlı olarak BoE'nin Perşembe günü bir kesinti yapıp EUR'yu aşağı çekmesine veya ABD bordrolarının beklenenden düşük gelmesine ve doları aşağı çekmesine bağlı.
10 Eylül Yönetim Konseyi toplantısına 1.14–1.16 aralığında pozisyon alın.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi'nin faiz kararı Perşembe, 6 Ağustos saat 12:00 Londra saati (7:00 ET), tutanaklar, oylama dağılımı ve güncellenmiş Para Politikası Raporu eş zamanlı olarak yayınlanacak (İngiltere Merkez Bankası MPC tarihleri).
Vali Andrew Bailey, saat 12:30'da geleneksel basın toplantısını yapacak.
Komite son olarak 19 Haziran'da Banka Faizini 25 baz puan düşürerek %3.75 seviyesine indirdi; kesinti lehine 6-3 oy kullanıldı. Birleşik Krallık'ın Haziran ayı başlık CPI'si yıllık %3.4 olarak açıklandı, hizmetler enflasyonu ise %4.8'dir.
Sterlin, dolara karşı 1.3320 civarında işlem görüyor, GBP/EUR ise 1.156 seviyesinde. Birleşik Krallık 2 yıllık tahvil getirileri %3.60 civarında, 10 yıllık tahviller ise %4.35 civarında işlem görüyor.
Sterlin Overnight Index Average eğrisi, Perşembe günü için %58 olasılıkla beklemede kalma ve %42 olasılıkla bir 25 baz puanlık kesinti fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar en az bir kesinti olasılığı %95.
GBP/USD straddles için 1 haftalık varsayılan volatilite 8.4 seviyesinde işlem görüyor, bu hafta G10 pariteleri arasında en yüksek seviye.
Oylama sayısı, başlık kararından daha önemlidir.
Kesinti için dört muhalefetle 5-4'lük bir beklemede kalma, pound için 7-2'lik bir kesintiden daha güvercin bir durumdur. Bailey'in işgücü piyasasıyla ilgili basın toplantısındaki dili — Birleşik Krallık ILO işsizlik oranı Mayıs çeyreğinde %4.7'ye yükseldi ve Haziran'da bordrolu çalışan sayısı 41.000 azaldı — Komitenin mevcut ücret-enflasyon yavaşlamasını Kasım kesintisini haklı çıkarmak için yeterli görüp görmeyeceğini gösterecektir.
Londra, Birmingham ve Manchester'daki diaspora operatörleri için, dolara dayalı Afrika anlaşmalarını finanse eden güvercin bir BoE ile yumuşak ABD bordro verisi, daha düşük bir kablo ve daha güçlü bir dolar-naira kaydı için bir kurulumdur.
Pound pozisyonunu bu hafta hedge edin, gelecek hafta değil.
Nijerya Merkez Bankası Para Politikası Komitesi toplantısı bu hafta yok — bir sonraki MPC 22-23 Eylül'de yapılacak.
CBN, Çarşamba günü planlı OMO T-bil ihalesini ve Çarşamba öğleden sonra NTB birincil ihalesini gerçekleştiriyor; Borç Yönetimi Ofisi, Salı günü Temmuz FGN tahvil ihale sonuçlarını yayınlayacak (Nijerya Merkez Bankası).
Para Politikası Oranı %27.5 seviyesinde, Temmuz 22'deki beklemede kalma sonrası ve naira, Temmuz sonuna kadar NAFEM penceresinde dolara karşı 1.545–1.568 aralığında işlem görüyor.
Haziran ayı başlık CPI'si yıllık %22.22 olarak açıklandı, gıda enflasyonu ise %21.14.
Dış rezervler Temmuz sonunda $40.9 milyar seviyesine ulaştı, Haziran sonunda $37.9 milyardan, Q2 petrol gelirleri ve diaspora akışları ile yükseldi.
DMO tahvil ihalesi Salı günü, emeklilik fonlarının enflasyon %20'lerin altına düştüğünde %20 reel getiri talebini azaltmaya istekli olup olmadığını test ediyor.
1.5x'in üzerinde bir teklif-kapatma ile başarılı bir ihale, NGX hisse risk primlerini sıkıştırır ve borsa üzerindeki fintech ve tüketim malları isimlerini destekler.
Ayrıca, CBN'nin döviz reformlarının, Lagos merkezli çok uluslu şirketler için nairanın 1.570 seviyesini koruması için yeterli dolar likiditesi yaratıp yaratmadığını görmek için NAFEM penceresini izleyin.
