วารสารผู้บริหารสีดำ — การติดตามตลาดประจำสัปดาห์วันอาทิตย์

ข้อสรุปสำคัญ

• ธนาคารกลางสหรัฐปล่อยรายงาน Beige Book เวลา 14:00 น. ET วันพุธ (15 เมษายน) โดยจัดตำแหน่งข้อมูลเชิงประจักษ์เกี่ยวกับเงินเฟ้อและแรงกดดันด้านค่าจ้างในเศรษฐกิจจริงเป็นการอ่านสัญญาณที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์สำหรับอัตราดอกเบี้ย, สเปรดเครดิต, และสภาพคล่องการเงินของธุรกิจขนาดเล็ก. (ปฏิทินของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ)
• ผู้พูดจาก Fed จะปรากฏตัวในสัปดาห์นี้ เริ่มต้นด้วยผู้ว่าการ Stephen Miran เวลา 18:20 น. ET วันจันทร์ (13 เมษายน) และสิ้นสุดด้วยผู้ว่าการ Christopher Waller เวลา 14:00 น. ET วันศุกร์ (17 เมษายน) ซึ่งสร้างหลายช่วงเวลาที่มีความผันผวนสำหรับดอลลาร์สหรัฐ, เส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล, และต้นทุนการเงินของธนาคาร. (ปฏิทินของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ)
• การผลิตอุตสาหกรรมและการใช้กำลังการผลิตของสหรัฐจะประกาศเวลา 09:15 น. ET วันพฤหัสบดี (16 เมษายน) ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สำคัญเพราะการใช้กำลังการผลิตที่อ่อนแอมักจะทำให้กำลังซื้อถูกบีบอัดในขณะที่การใช้กำลังการผลิตที่แข็งแกร่งจะทำให้เรื่องราวเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังคงมีชีวิตอยู่. (ปฏิทินของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ)
• สัปดาห์ของ ECB ถูกครอบงำโดยการเข้าร่วมการประชุมฤดูใบไม้ผลิของ IMF/ธนาคารโลกและการปล่อยบัญชีเชิงนโยบายเวลา 13:30 CET วันพฤหัสบดี (16 เมษายน) ซึ่งทำให้ทิศทางของยูโรผูกติดอยู่กับความรู้สึกด้านความเสี่ยงและการบ่งชี้ใด ๆ เกี่ยวกับความอดทนของ ECB ที่ “สูงขึ้นนานขึ้น”. (ตารางเวลาประจำสัปดาห์ของธนาคารกลางยุโรป)
• การนำของธนาคารแห่งอังกฤษขึ้นสู่เวทีโลกด้วยการปรากฏตัวหลายครั้ง รวมถึงผู้ว่าการ Andrew Bailey เวลา 17:05 น. BST วันอังคาร (14 เมษายน) และการอภิปรายในวอชิงตัน ดี.ซี. ในวันพุธ ซึ่งเพิ่มโอกาสในการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในคู่เงิน GBP และต้นทุนการเงินที่เชื่อมโยงกับสหราชอาณาจักร. (กิจกรรมที่จะเกิดขึ้นของธนาคารแห่งอังกฤษ)
• อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเคนยายังคงอยู่ที่ 8.75% ซึ่งเป็นระดับสัญญาณที่สูงสำหรับการกำหนดราคาเครดิตในแอฟริกาตะวันออก ขณะที่การสื่อสารนโยบายของธนาคารกลางได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการส่งผ่านราคาน้ำมัน—ปัญหาที่ส่งผลโดยตรงต่อโลจิสติกส์, การบิน, และห่วงโซ่อุปทานอาหาร. (การบรรยายสรุปของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางเคนยา)
• การปล่อยข้อมูลมหภาคสำคัญครั้งถัดไปของ SARB ในแอฟริกาใต้คือการตรวจสอบนโยบายการเงินในวันที่ 21 เมษายน ซึ่งทำให้ปัจจัยขับเคลื่อนระยะสั้นของแรนด์มุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องดอลลาร์ทั่วโลก, การกำหนดราคาโภคภัณฑ์, และความอยากเสี่ยงแทนที่จะเป็นตัวกระตุ้นจากปฏิทินในประเทศ. (ปฏิทินการปล่อยล่วงหน้าของธนาคารกลางแอฟริกาใต้)

บัญชี

แรงกดดันด้านราคาได้กลับมาสู่ศูนย์กลางของแรงดึงดูด.

เรื่องราวในตลาดที่พึ่งพาการลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามาตอนนี้ต้องเผชิญกับสัปดาห์ที่มีโครงสร้างรอบฟังก์ชันบังคับสามประการ: ผู้พูดจาก Fed, รายงาน Beige Book, และข้อมูลการผลิตในเศรษฐกิจจริง.

เงินทุนจะปรับราคาอย่างรวดเร็วหากข้อมูลเกี่ยวกับราคาและค่าจ้างในรายงาน Beige Book ยืนยันว่าเงินเฟ้อไม่เพียงแต่ “ติดขัด” แต่กำลังเร่งตัวขึ้นที่ระดับพื้นดิน.

ผู้บริหารผิวดำและนักลงทุนจากต่างประเทศควรถือว่าสัปดาห์นี้เป็นการทดสอบความเครียดด้านต้นทุนการเงิน. อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อ “วอลล์สตรีท”.

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะแสดงออกมาในรูปแบบของเครดิตธนาคารที่เข้มงวดขึ้น, การจัดหาเงินทุนที่ช้าลง, และข้อกำหนดที่เข้มงวดขึ้น—โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่เติบโตซึ่งพึ่งพาทุนหมุนเวียนแทนที่จะเป็นเงินทุนระยะยาวจากสถาบัน.

การป้องกันค่าเงินยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญอีกประการหนึ่ง. ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ส่งผลกระทบต่อแอฟริกาผ่านเงินเฟ้อที่นำเข้า, การกำหนดราคาน้ำมัน, และการบริการหนี้ USD.

สภาพแวดล้อมของ USD ที่แข็งแกร่งยังเปลี่ยนรูปแบบทางเดินของชาวต่างชาติ ทำให้การโอนเงินกลายเป็นตัว stabilizer สำหรับครัวเรือนในขณะที่เพิ่มบรรทัดฐานสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนเอกชนข้ามพรมแดนเมื่อ FX ถูกประเมินตามตลาด.

การเฝ้าระวังทั่วโลก

ธนาคารกลางสหรัฐ

การสื่อสารของ Fed และการอ่านมหภาคที่เกี่ยวข้องกับ Fed เป็นสิ่งที่โดดเด่น.

สิ่งที่กำหนดไว้