主なポイント

• 南アフリカ統計局の2026年第2四半期労働力調査によると、公式の失業率は0.9ポイント上昇して33.6パーセントとなり、第1四半期の32.7パーセントから増加し、34万5000人の失業者が増加して合計850万人となった一方で、雇用は1万6000人減少して1670万人となった（Stats SA — 2026年8月11日）。
• 拡張失業率は43.8パーセントに上昇し、第1四半期の43.7パーセントから増加し、若年層の失業率（15-34歳）は1.5ポイント上昇して47.4パーセントとなり、560万人が雇用されているのに対し、500万人の若い南アフリカ人が失業している（新華社 — 2026年8月11日）。
• オーストラリア準備銀行は現金金利を4.35パーセントに据え置くことを全会一致で決定し、本日の金融政策委員会での2回連続の据え置きとなり、SMPは2026年12月までに4.4パーセントに下がると予測され、2027年のCPI見通しは2.4パーセントから2.8パーセントに上方修正された（Pip Theory — 2026年8月11日）。
• ケニア中央銀行の金融政策委員会は中央銀行金利を8.75パーセントに据え置くことを決定し、本日の会議で、インフレ期待が6.41パーセントに固定され、為替レートがKES129.30/USDで安定していることを理由に挙げた（Kenyans.co.ke — 2026年8月11日）。
• 米国NFIB中小企業楽観指数は7月に97.4を記録し、コンセンサスの96.8を上回り、7月の既存住宅販売は406万件SAARと予想されており、前回の409万件と比較される（Trading Economics — 2026年8月11日）。
• ブラジル中央銀行は午前11時にCopom会議の議事録を発表し、7月のIPCA発表の4時間前に、8月5日の全会一致でのSelic金利を25ベーシスポイント引き下げて14.00パーセントにした決定を受けている — これは4回連続の引き下げである（BCB — 2026年8月5日）。

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重要なストーリー

南アフリカ — 南アフリカ統計局が第2四半期の失業率が33.6パーセントに上昇し、34万5000人が失業者に加わったと報告

南アフリカ統計局の統計長リセンガ・マルレケが本日午前11時にツワネでメディアブリーフィングを行い、2026年第2四半期労働力調査を発表し、公式の失業率が第1四半期の32.7パーセントから0.9ポイント上昇して33.6パーセントとなったことを示した — これは2回連続の四半期増加であり、2024年第3四半期以来の最高値である（Stats SA — 2026年8月11日）。

失業者数は34万5000人増加して850万人となり、雇用者数は1万6000人減少して1670万人となった。

拡張失業率 — 落胆した求職者を含む — は0.1ポイント上昇して43.8パーセントとなり、公式と拡張の率の間に10.2ポイントのギャップがあることを示し、働きたいという需要が大きく満たされていないことを示している。

若年層の失業率（15-34歳）は1.5ポイント上昇して47.4パーセントとなり、560万人が雇用されているのに対し、500万人の若い南アフリカ人が失業している（African Insider — 2026年8月11日）。

失業は追跡されている10のセクターのうち7つで広範囲にわたった。

最も大きな雇用の減少はコミュニティおよび社会サービス（-57,000）、鉱業（-26,000）、および農業と製造業（それぞれ-15,000）であった。

雇用の増加は貿易（+70,000）、建設（+39,000）、および金融（+11,000）に集中しており、これは民間セクターのサービス雇用が拡大し続けている一方で、国家関連および一次産業の雇用が縮小していることを示唆している。

正式なセクターの雇用は41,000人減少し、家庭セクターの雇用は9,000人減少した。

ランドはリリース前の06:00 GMTに16.18/USDで取引された。

6月の製造業生産データは午前11時GMTに予定されており、アナリストは前年比3.8パーセントの減少を予想している。

QLFSの悪化は国家財務省に追加の政治的圧力をかけ、現在7.50パーセントで据え置かれているSARBの9月17日の金利決定についての議論を再開させる。

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重要性

南アフリカの不動産、信用、ミッドキャップ株式にエクスポージャーを持つディアスポラの資本配分者にとって、Q2 QLFSは9月17日のSARB金利引き下げに賛成する最も強力なシグナルです。

連邦基金に基づくSARBの9月25日の25ベーシスポイントの引き下げ確率は、先週の約20パーセントから、日中に35パーセントを超えるべきです。

期間が3年以上のランドヘッジ不動産REITポジションは、フロントエンドカーブの急勾配から恩恵を受けます。ZAR-USDヘッジは、Q3末までに16.05-16.85のコラールで構築されるべきです。

コミュニティおよび社会サービスに対する政府契約のエクスポージャーを持つ黒人所有企業は、セクターが1四半期で57,000の雇用を失ったため、契約フローリスクをモデル化する必要があります — これは最大のセクターの減少です。

今後の予定...オーストラリア / グローバル — オーストラリア準備銀行が金利を4.35パーセントで全会一致で維持、タカ派の引き締めバイアスを維持ケニア — ケニア中央銀行が中央銀行金利を8.75パーセントに維持、世界的な石油価格の懸念の中でアメリカ合衆国 — NFIB中小企業楽観指数が7月に97.4を記録、水曜日のCPI発表前ブラジル — ブラジル中央銀行のCopom議事録が14.00パーセントへの4回連続の金利引き下げを追う

オーストラリア / グローバル — オーストラリア準備銀行が金利を4.35パーセントで全会一致で維持、タカ派の引き締めバイアスを維持

オーストラリア準備銀行の金融政策委員会は、本日の会議で金利目標を4.35パーセントのまま維持することを決定しました — これは2回連続の全会一致の決定です (RBA — 2026年8月11日)。

伴う金融政策に関する声明は、条件付き引き締め条項を保持し、委員会は「インフレを持続可能に目標に戻すために必要と考えることを引き続き行う、上振れリスクが現実化した場合には金利目標をさらに引き上げることを含む」と述べています (The Guardian — 2026年8月11日)。