BLSが7月のCPIを水曜日に発表、UK ONSがQ2 GDPをリリース、Stats SAが四半期労働力調査を報告

主なポイント

• 労働統計局は、8月12日水曜日の午前8時30分ETに7月のCPIを発表します — 7月に給与が23,000人減少して以来の最初のインフレ指標; コンセンサスはヘッドラインCPIが前月比+0.1パーセント、前年同期比+3.4パーセント、コアCPIが前月比+0.3パーセント、前年同期比+2.5パーセントを予想しています (MarketWatch — 2026年8月9日).
• 国家統計局は、8月13日木曜日の午前7時（英国時間）に英国のQ2暫定GDPと6月の月次GDPを発表します; コンセンサスはQ2の成長率が前四半期比+0.2パーセントと予想しており、Q1の0.6パーセントに対して減速する見込みです (ONS — 2026年8月13日).
• 南アフリカ統計局は、8月11日火曜日にツワネでQ2四半期労働力調査（QLFS）を発表します — 南アフリカの公式な32.6パーセントの失業率と15-24歳の若年層失業率に関する決定的なデータです (Stats SA — 2026年7月30日).
• BLSは、8月13日木曜日の午前8時30分ETに7月のPPIを発表します。週次の新規失業保険申請（コンセンサス203,000対前回199,000）とともに発表されます; PPIのコンセンサスはヘッドラインが前月比+0.2パーセント、コアが前月比+0.3パーセントです (MarketWatch — 2026年8月9日).
• リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁が8月13日木曜日の午後12時40分ETに発言します、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁も同日午後12時15分ETに発言します — 7月23-24日のパウエルのスピーチと7月31日の非決定のブラックアウト以来の最初のFOMCの声です (Trading Economics — 2026年8月9日).
• ザンビアは8月13日木曜日に大統領選挙と議会選挙を実施します。これは南部アフリカ開発共同体（SADC）の銅政策と中国の一帯一路の関与に影響を与えます (Rio Times — 2026年8月6日).
• オーストラリア準備銀行は、8月11日火曜日の午前4時30分AESTに金利決定を発表します、ブラジル中央銀行は現地時間の午前11時にCopom会議の議事録を発表します (Trading Economics — 2026年8月9日).

レッジャー

8月10日から14日の週は、金曜日の給与縮小の衝撃を受けたインフレと成長データのクラスターです。

労働統計局の水曜日の7月CPI発表は、今月の最も重要な印刷物です。

これは、9月17日の連邦公開市場委員会の決定の33日前に行われ、フェドファンド先物は50ベーシスポイントの利下げの確率を初めて価格設定しています。

ソフトな印刷物 — ヘッドラインCPIが+0.1パーセントのコンセンサス以下である場合 — は50ベーシスポイントの道をロックします。

+0.3パーセントを超えるホットな印刷物は、先物を25ベーシスポイントの利下げに再価格設定させ、日中にフロントエンドカーブを8-12ベーシスポイント延長させるでしょう。

英国国家統計局の木曜日のQ2 GDP発表は、今週の2番目の政策のアンカーです。英国のQ1 GDPは前四半期比+0.6パーセントで印刷され、Q2のコンセンサスは+0.2パーセントへの減速を予想しています — これは9月18日のイングランド銀行の金融政策委員会の決定の数日前に到着する成長パスです。

7月30日のMPC会議での6-3の据え置き対利上げの分割は、Q2が+0.2パーセントのコンセンサスを下回る場合、ハト派に有利に働くことを意味し、より強い印刷物はグリーン、ピル、マンの9月の利上げの仮説を強化するでしょう。

南アフリカ統計局の火曜日の四半期労働力調査のブリーフィングは、南アフリカの金融および財政政策の議論のトーンを設定し、SARBの9月17日の会議に向かいます。

ザンビアの木曜日の選挙、オーストラリア準備銀行の火曜日の決定、火曜日のCopom議事録、木曜日の連邦準備銀行の地域スピーチを加えると、今週は同期したグローバルなデータと政策のストレステストになります。

グローバルウォッチ

連邦準備制度

予定されていること

連邦準備制度のミシェル・ボウマン総裁が8月9日の日曜日にオフレコのBPI/CEOサミットのファイヤーサイドチャットで発言します（連邦準備制度の8月のカレンダーに記載されています、バーチャル）。

リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁が8月13日木曜日の午後12時40分ETに発言します、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁が同日午後12時15分ETに発言します (連邦準備制度カレンダー — 2026年8月).

7月のCPIは8月12日水曜日の午前8時30分ETに到着します (BLS経済カレンダー — MarketWatch経由、2026年8月9日).

7月のPPIは8月13日木曜日の午前8時30分ETに到着します。7月の月次財務予算は8月12日水曜日の午後2時ETに発表されます。NFIB小規模企業楽観指数は8月11日火曜日の午前6時ETに発表され、7月の既存住宅販売は午前10時ETに発表されます。

市場の設定

フェドファンド先物の価格設定は、金曜日の給与発表後に決定的にピボットしました。9月17日のFOMCの50ベーシスポイントの利下げの確率は、8パーセントから約25パーセントに一回のセッションで移動しました; 25ベーシスポイントの利下げの確率は74パーセントです。

10年物国債の利回りは、金曜日の日中に4.24パーセントから4.02パーセントに下落しました。

DXYは発表時に0.9パーセント下落し、金は0.7パーセント上昇して$2,478/ozになりました。

なぜ重要か

今からQ4までの間に浮動金利のリボルビングローンを再融資するブラックの創業者やオペレーターにとって、水曜日のCPIの印刷はQ3でのサブ4.00パーセントの10年物をロックするための最高のレバレッジの45分間のウィンドウです。

7月のCPIが+0.1パーセントMoM以下で印刷される場合、連邦準備制度の9月の緩和パスはロックされ、浮動金利のエクスポージャーはすぐに固定金利にスワップされるべきです。

ダイアスポラの寄付金のために収益を生むクレジット戦略を運営しているポートフォリオマネージャーは、期間に敏感な固定収入ポジションで年末までに50ベーシスポイントの連邦準備制度の利下げをモデル化するべきです.

欧州中央銀行

予定されていること

今週は理事会の金利決定はありません — 次回のECB会議は9月11日です。

執行委員会のメンバーイザベル・シュナーベルとピエロ・チポローネは、ECBの8月のカレンダーに従って今週バーチャルで登場します。

ユーロ圏のQ2フラッシュGDPは7月30日に前期比+0.3パーセントで発表されました (ECBカレンダー — 2026年8月). 今週はユーロスタットからのハードデータの発表はありません; ユーロ圏の6月の鉱工業生産は8月13日水曜日に発表されます。

市場の設定

ECBの預金金利は2026年4月以来2.00パーセントで維持されています。Q2のフラッシュは前期比+0.3パーセントで、コンセンサスと一致していました。

なぜ重要なのか

ユーロのエクスポージャーを持つアフリカ貿易ファイナンスラインを運営するディアスポラのヨーロッパ拠点の幹部にとって、ECBの次の重要な政策シグナルは9月11日に発表されます。

水曜日にソフトな米国CPIが発表されれば、EUR/USDは金曜日の終値で1.18を超え、ユーロポートフォリオで保有されているドル建てアフリカインフラペーパーのFX調整後のリターンが拡大します。

イングランド銀行

予定されていること

国家統計局は8月13日木曜日の午前7時（英国時間）にQ2の暫定GDPと6月の月次GDPを発表します（ONS — 2026年8月13日）。

コンセンサスは、Q2の成長率が前四半期比+0.2％で、Q1の+0.6％と比較され、6月の月次GDPは+0.1％になると予想しています。今週はMPCの決定はなく、次の金利決定は9月18日です。

市場の状況

7月30日のMPC会議で金利は3.75％に据え置かれ、6対3の票で、グリーン、ピル、マンが25ベーシスポイントの引き上げに反対しました。9月18日のMPCの確率は水曜日の終値時点で73.1％が据え置き、24.9％が引き上げです（中央銀行ウォッチ — 2026年8月6日）。

GBP/USDは金曜日に米国の雇用データの軟化を受けて1.283で取引を終えました。金曜日の午後、米国CPIの設定期待を受けてギルトが売られました。

なぜ重要なのか

不動産ポートフォリオや小規模ビジネス融資プラットフォームを運営する英国のディアスポラ幹部は、9月18日の金利決定に対する最も重要なシグナルとしてQ2 GDPに注目すべきです。

前四半期比で+0.1％を下回るGDPは、明確にハト派を支持し、引き上げの仮説を終わらせるでしょう。一方、前四半期比で+0.3％以上の印刷は、反対派を勇気づけ、9月の引き上げの可能性を高めます。

米国不動産へのディアスポラ資本流入のためのGBP/USDヘッジは、9月18日のMPCまで1.27-1.30のコラールで構築されるべきです。

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