La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déclaré que les investissements dans l'IA retardent un retour à une inflation de 2 %, citant une augmentation des coûts de l'électricité et de l'eau d'environ 5 % au cours de l'année écoulée. Le Journal des Cadres Noirs — Édition Quotidienne
La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa D. Cook, a prononcé le discours d'ouverture lors de la Oakland Tech Week lundi, un événement coorganisé par le Kapor Center, avec un discours intitulé "Une mise à jour sur l'IA et l'économie" (Réserve fédérale — 28 sept. 2026).
Elle a qualifié l'IA de technologie à usage général comparable à — ou plus grande que — la machine à vapeur, l'électricité et Internet. Elle a ensuite divisé ses effets économiques en trois horizons.
À court terme, l'investissement en IA ajoute à l'inflation et retarde le retour à 2 pour cent. À moyen terme, la productivité pourrait atténuer modestement l'inflation tandis que le marché du travail traverse ce qu'elle a appelé une transition potentiellement douloureuse.
À long terme, la productivité alimentée par l'IA pourrait améliorer le niveau de vie de tous les Américains. Elle a noté que ces points de vue sont les siens.
"Pour pleinement reconnaître les avantages de l'IA, nous devons associer optimisme et prudence et être conscients des préoccupations légitimes que l'IA peut poser en matière de confidentialité, de biais, de travailleurs, de fraude, de cybersécurité et de droits de propriété intellectuelle."
-Lisa Cook, gouverneure de la Fed
Cook a déclaré qu'une grande partie de la hausse des prix des puces, des ordinateurs et des logiciels reflète un changement de la demande vers les secteurs de l'IA.
Ce type de pression sectorielle devrait s'atténuer à mesure que les chaînes d'approvisionnement s'ajustent. Elle a averti que l'utilisation de la politique monétaire contre cela "pourrait être une erreur", car les outils de la Fed sont trop grossiers pour cibler des secteurs spécifiques. La préoccupation plus large est l'investissement dans les centres de données, qui rivalise pour la main-d'œuvre de construction et l'énergie utilisée dans l'ensemble de l'économie.
Elle a déclaré que les entreprises n'ont dépensé qu'une petite fraction des environ 2 trillions de dollars en plans d'investissement en IA annoncés. Elle a également déclaré que les gains en capital alimentés par l'IA semblent se répercuter sur les dépenses des ménages.
"Les coûts de l'électricité et de l'eau ont chacun augmenté d'environ 5 pour cent au cours de l'année écoulée, potentiellement attribuables en partie à l'IA, et les prix des biens de base, qui étaient en baisse avant la pandémie, augmentent à un rythme annuel supérieur à 3 pour cent jusqu'à présent cette année", a déclaré Cook (Réserve fédérale — 28 sept. 2026).
"Actuellement, je prévois que les gains de productivité fourniront une désinflation modeste dans les prochaines années. Cependant, je ne m'attends pas à ce que ces effets arrivent à temps pour compenser la pression inflationniste croissante plus tard cette année", a-t-elle déclaré. Cook a présenté des cas où l'IA apporte plus de désinflation que prévu.
Chacun implique une demande plus faible : des gains de productivité concentrés parmi les ménages à revenu élevé, des gains n'atteignant pas les salaires parce que les travailleurs ont peu de pouvoir de négociation, ou des pertes d'emplois qui poussent les ménages à épargner davantage.
Dans le cas opposé, la concentration du marché maintient les majorations élevées et les gains de productivité n'atteignent jamais les prix.
Cook a déclaré qu'il y a peu de preuves jusqu'à présent que l'IA restructure le marché du travail — le chômage et les licenciements "restent bas". Elle a souligné des signes de demande plus faible pour les emplois de codage et de traduction simultanée, et que les récents diplômés universitaires ont plus de difficultés à trouver leur premier emploi, "probablement en partie lié à la capacité de l'IA à assumer des tâches de niveau d'entrée."
Dans un scénario où l'IA augmente temporairement le chômage en raison d'un décalage de compétences, "nous à la Fed aurions des outils limités. Nous pourrions abaisser le taux des fonds fédéraux dans une tentative de réduire le chômage élevé, mais cela pourrait risquer d'alimenter l'inflation."
Cook a contesté l'idée que seules les grandes entreprises peuvent utiliser l'IA avancée.
Citant l'enquête sur le crédit des petites entreprises de la Réserve fédérale, elle a déclaré que près de la moitié des petites entreprises utilisent l'IA et que 71 pour cent de celles-ci signalent une productivité accrue.
Elle a noté que les entreprises de moins de 500 employés représentent plus de 99 pour cent des entreprises américaines et ont compté pour 61 pour cent des nouveaux emplois nets depuis 1995 (Réserve fédérale — 28 sept. 2026).
Une gouverneure de la Fed dit aux marchés que les dépenses en capital liées à l'IA sont une partie de la raison pour laquelle l'inflation est toujours au-dessus de l'objectif — et qu'un retour sur la productivité n'arrivera pas à temps pour compenser la pression des prix plus large de cette année.
Les entreprises détenues par des Noirs font face à trois coûts issus des conclusions du discours : des factures de services publics plus élevées là où la demande de centres de données augmente, un chemin plus lent vers un allègement des taux, et un marché du travail d'entrée plus difficile pour les nouveaux diplômés.
Le point positif que Cook souligne est également concret : les petites entreprises utilisant l'IA signalent des gains de productivité, et ses données montrent que les petites entreprises créent la plupart des nouveaux emplois. Les opérateurs qui intègrent l'IA dans les flux de travail, la tarification et les tâches administratives se positionnent maintenant pour les gains à moyen terme qu'elle décrit.
Les remarques de Barr sur les perspectives économiques à Detroit mardi sont la prochaine occasion de voir si d'autres membres du Conseil partagent son avis.
Le Conseil de la Réserve fédérale a approuvé vendredi la fusion de Peoples Bancorp Inc., de Marietta, Ohio, avec Citizens National Corporation, acquérant ainsi indirectement Citizens Bank of Kentucky, Inc., tous deux de Paintsville, Kentucky (Conseil de la Réserve fédérale — 25 sept. 2026).
Le Conseil a également approuvé la fusion de Peoples Bank avec Citizens Bank of Kentucky et l'exploitation de succursales aux emplacements de Citizens Bank of Kentucky.
