Fedin kuvernööri Lisa Cook sanoi, että tekoälyinvestoinnit viivästyttävät paluuta kahden prosentin inflaatioon, viitaten sähkö- ja vesikustannusten nousseen noin 5 prosenttia viime vuoden aikana. Black Executive Journal — Päivittäinen julkaisu
Federal Reserve -gubernööri Lisa D. Cook piti avauspuheenvuoron Oakland Tech Weekillä maanantaina, tapahtumassa, jota isännöi Kapor Center, puheella, jonka otsikko oli "Päivitys AI:sta ja taloudesta" (Federal Reserve — 28. syyskuuta 2026).
Hän kutsui AI:ta yleiskäyttöiseksi teknologiaksi, joka on verrattavissa — tai suurempi kuin — höyrykone, sähkö ja internet. Hän jakoi sen taloudelliset vaikutukset kolmeen aikahorisonttiin.
Lyhyellä aikavälillä AI-investoinnit lisäävät inflaatiota ja viivyttävät paluuta 2 prosenttiin. Keskipitkällä aikavälillä tuottavuus voi lieventää inflaatiota kohtuullisesti samalla kun työmarkkinat käyvät läpi sitä, mitä hän kutsui mahdollisesti kivuliaaksi siirtymäksi.
Pitkällä aikavälillä AI:n ohjaama tuottavuus voisi nostaa elintasoa kaikille amerikkalaisille. Hän huomautti, että näkemykset ovat hänen omiaan.
"Jotta voimme täysin tunnistaa AI:n hyödyt, meidän on yhdistettävä optimismi varovaisuuteen ja oltava tietoisia AI:n mahdollisista huolenaiheista, jotka liittyvät yksityisyyteen, puolueellisuuteen, työntekijöihin, petoksiin, kyberturvallisuuteen ja immateriaalioikeuksiin."
-Lisa Cook, Fedin gubernööri
Cook sanoi, että suuri osa hintojen noususta siruissa, tietokoneissa ja ohjelmistoissa heijastaa kysynnän siirtymistä AI-sektoreille.
Tuollainen sektorikohtainen paine pitäisi lieventyä, kun toimitusketjut sopeutuvat. Hän varoitti, että rahapolitiikan käyttäminen sitä vastaan "voisi olla virhe", koska Fedin työkalut ovat liian karkeita kohdistamaan kapeisiin sektoreihin. Laajempi huoli on datakeskusten investoinnit, jotka kilpailevat rakennustyövoiman ja energian käytön kanssa koko taloudessa.
Hän sanoi, että yritykset ovat käyttäneet vain pienen osan noin 2 biljoonasta dollarista ilmoitetuista AI-investointisuunnitelmista. Hän myös sanoi, että AI:n ohjaamat osakevoitot näyttävät vaikuttavan kotitalouksien kulutukseen.
"Sähkö- ja vesikustannukset ovat kumpikin nousseet noin 5 prosenttia viime vuoden aikana, mahdollisesti osittain AI:n vuoksi, ja perushyödykkeiden hinnat, jotka laskivat ennen pandemiaa, ovat tällä hetkellä yli 3 prosentin vuosivauhdissa tänä vuonna," Cook sanoi (Federal Reserve — 28. syyskuuta 2026).
"Tällä hetkellä odotan, että tuottavuuden voitot tuovat kohtuullista disinflaatiota seuraavien vuosien aikana. Kuitenkin en odota näiden vaikutusten saapuvan ajoissa kumoamaan tämän vuoden laajenevaa inflaatiopainetta," hän sanoi. Cook esitteli tapauksia, joissa AI tuo enemmän disinflaatiota kuin odotettiin.
Jokainen tapaus liittyy heikompaan kysyntään: tuottavuuden voitot, jotka keskittyvät korkeampituloisiin kotitalouksiin, voitot, jotka eivät saavuta palkkoja, koska työntekijöillä on vähän neuvotteluvoimaa, tai työpaikkojen menetykset, jotka pakottavat kotitaloudet säästämään enemmän.
Vastakkaisessa tapauksessa markkinakonsentraatio pitää katteet korkeina, eikä tuottavuuden voitot koskaan saavuta hintoja.
Cook sanoi, että toistaiseksi on vain rajallisesti todisteita siitä, että AI uudistaa työmarkkinoita — työttömyys ja irtisanomiset "pysyvät alhaisina." Hän viittasi merkkeihin heikommasta kysynnästä koodaus- ja samanaikaiskäännöstehtävissä, ja siihen, että tuoreet yliopistovalmistuneet ovat vaikeuksissa löytää ensimmäisiä työpaikkojaan, "mahdollisesti osittain liittyen AI:n kykyyn hoitaa aloitustason tehtäviä."
Tilanteessa, jossa AI tilapäisesti nostaa työttömyyttä taitojen epäsuhdan vuoksi, "meillä Fedissä olisi rajoitetut työkalut. Voisimme laskea liittovaltion ohjauskorkoa yrittäessämme vähentää korkeaa työttömyyttä, mutta se voisi riskittää inflaation ruokkivan."
Cook kyseenalaisti ajatuksen, että vain suuret yritykset voivat käyttää kehittynyttä AI:ta.
Viitaten Federal Reserve -pienyritysten luottokyselyyn, hän sanoi, että lähes puolet pienistä työnantajista käyttää AI:ta ja 71 prosenttia heistä raportoi korkeammasta tuottavuudesta.
Hän huomautti, että alle 500 työntekijän yritykset muodostavat yli 99 prosenttia Yhdysvaltojen yrityksistä ja ovat vastanneet 61 prosentista nettouusista työpaikoista vuodesta 1995 (Federal Reserve — 28. syyskuuta 2026).
Fedin gubernööri kertoo markkinoille, että AI-pääomakustannukset ovat osa syytä siihen, että inflaatio on edelleen yli tavoitteen — ja että tuottavuuden tuotto ei saavu ajoissa kumoamaan tämän vuoden laajempaa hintapainetta.
Mustien omistamat yritykset kohtaavat kolme kustannusta puheen löydöksistä: korkeammat laskut, joissa datakeskusten kysyntä kasvaa, hitaampi tie korkoleikkaukseen ja vaikeampi aloitustason työmarkkina uusille valmistuneille.
Cookin korostama etu on myös konkreettinen: pienet yritykset, jotka käyttävät AI:ta, raportoivat tuottavuusvoitoista, ja hänen tietonsa osoittavat, että pienet yritykset luovat suurimman osan uusista työpaikoista. Toimijat, jotka ottavat AI:n käyttöön työnkuluissa, hinnoittelussa ja taustatoiminnoissa nyt, asemoivat itsensä keskipitkän aikavälin voittoihin, joita hän kuvaa.
Barrin talousnäkymäkommentit Detroitissa tiistaina ovat seuraava mahdollisuus nähdä, jakavatko muut hallituksen jäsenet hänen näkemyksensä.
Federal Reserve -hallitus hyväksyi perjantaina Peoples Bancorp Inc.:n, Mariettasta, Ohion osavaltiosta, fuusion Citizens National Corporationin kanssa ja siten epäsuorasti Citizens Bank of Kentucky, Inc.:n hankinnan, molemmat Paintsvillesta, Kentucky (Federal Reserve -hallitus — 25. syyskuuta 2026).
Hallitus hyväksyi myös Peoples Bankin yhdistymisen Citizens Bank of Kentuckyyn ja toimipisteiden avaamisen Citizens Bank of Kentucky -paikoissa.
