BLS publica el IPC de julio el 12 de agosto, la ONS del Reino Unido publica el PIB del segundo trimestre el 13 de agosto y Statistics South Africa informa su Encuesta de Fuerza Laboral del segundo trimestre el 11 de agosto. El Ejecutivo Negro: Observatorio Semanal del Mercado.
La semana del 10 al 14 de agosto es un conjunto de datos de inflación y crecimiento tras el choque de la contracción de nóminas del viernes.
La publicación del IPC de julio por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales es la impresión más significativa del mes.
Se presenta 33 días antes de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto del 17 de septiembre, en la que los futuros de fondos federales están valorando una probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por primera vez desde el alivio de emergencia de la pandemia de marzo de 2020.
Una impresión suave — IPC general en o por debajo del consenso de +0.1 por ciento mes a mes — asegura el camino de 50 puntos básicos.
Una impresión caliente por encima de +0.3 por ciento mes a mes obligaría a los futuros a reajustar a un recorte de 25 puntos básicos y alargar la curva del extremo frontal en 8-12 puntos básicos intradía.
La publicación del PIB del segundo trimestre de la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido el jueves es el segundo ancla de política de la semana. El PIB del Reino Unido del primer trimestre se publicó en +0.6 por ciento trimestre a trimestre, y el consenso del segundo trimestre espera una desaceleración a +0.2 por ciento — un camino de crecimiento que llega días antes de la decisión del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra del 18 de septiembre.
La división 6-3 entre mantener o aumentar en la reunión del MPC del 30 de julio significa que un resultado del segundo trimestre por debajo del consenso de +0.2 por ciento favorecería materialmente a los palomas, mientras que una impresión más fuerte alentaría la tesis de aumento de Greene, Pill y Mann para septiembre.
La reunión del martes de la Encuesta Trimestral de Fuerza Laboral de Estadísticas de Sudáfrica en Tshwane establece el tono para el debate sobre la política monetaria y fiscal sudafricana hasta la reunión del SARB del 17 de septiembre.
Agregue la elección de Zambia el jueves, la decisión del Banco de la Reserva de Australia el martes, las actas del Copom el martes y los discursos regionales de la Fed el jueves, y la semana es una prueba de estrés sincronizada de datos y políticas globales.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, habla el domingo 9 de agosto en un chat informal de la Cumbre BPI/CEO (referenciado en el calendario de la Fed de agosto, virtual).
El presidente de la Fed de Richmond Tom Barkin habla el jueves 13 de agosto a las 12:40 PM ET, y la presidenta de la Fed de Cleveland Beth Hammack habla el jueves a las 12:15 PM ET (Calendario de la Reserva Federal — Ago 2026).
El IPC de julio llega el miércoles 12 de agosto a las 8:30 AM ET (Calendario Económico de BLS — a través de MarketWatch, 9 de agosto de 2026).
El PPI de julio llega el jueves 13 de agosto a las 8:30 AM ET. El presupuesto mensual del Tesoro para julio se publica el miércoles a las 2:00 PM ET. El Optimismo de Pequeñas Empresas de NFIB se publica el martes 11 de agosto a las 6:00 AM ET, y las ventas de viviendas existentes de julio a las 10:00 AM ET.
La valoración de futuros de fondos federales pivotó decisivamente después de la publicación de nóminas del viernes. La probabilidad de recorte de 50 puntos básicos en el FOMC del 17 de septiembre pasó de 8 por ciento a aproximadamente 25 por ciento en una sola sesión; la probabilidad de recorte de 25 puntos básicos se sitúa en 74 por ciento.
El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a 4.02 por ciento intradía el viernes desde 4.24 por ciento el jueves.
DXY cayó 0.9 por ciento tras la publicación; el oro subió 0.7 por ciento a $2,478/onza.
Para los fundadores y operadores negros que refinancian revolvers a tasa flotante entre ahora y el cuarto trimestre, la impresión del IPC del miércoles es la ventana de 45 minutos de mayor apalancamiento del tercer trimestre para asegurar el 10 años por debajo del 4.00 por ciento.
Si el IPC de julio se publica en o por debajo de +0.1 por ciento mes a mes, el camino de alivio de la Reserva Federal de septiembre está asegurado y la exposición a tasa flotante debería ser cambiada a tasa fija de inmediato.
Los gerentes de cartera que ejecutan estrategias de crédito generadoras de ingresos para mandatos de dotación de la diáspora deberían modelar un recorte adicional de 50 puntos básicos de la Reserva Federal para fin de año en la posición de renta fija sensible a la duración.
No hay decisión de tasa del Consejo de Gobierno esta semana — la próxima reunión del BCE es el 11 de septiembre.
La miembro de la Junta Ejecutiva Isabel Schnabel y Piero Cipollone tienen apariciones virtuales durante la semana según el calendario de agosto del BCE.
El PIB preliminar del área del euro del segundo trimestre se publicó el 30 de julio en +0.3 por ciento trimestre a trimestre (Calendario del BCE — Ago 2026). No hay publicaciones de datos duros de Eurostat esta semana; la producción industrial del área del euro para junio se publica el miércoles 13 de agosto.
La tasa de depósito del BCE se ha mantenido en 2.00 por ciento desde abril de 2026. El preliminar del segundo trimestre de +0.3 por ciento trimestre a trimestre estuvo en línea con el consenso.
Para los ejecutivos de la diáspora europeos que gestionan líneas de financiamiento comercial en África con exposición al euro, la próxima señal de política material del BCE llegará el 11 de septiembre.
Una impresión suave del IPC de EE. UU. el miércoles impulsaría el EUR/USD por encima de 1.18 para el cierre del viernes, ampliando los rendimientos ajustados por FX en los papeles de infraestructura africana denominados en dólares que se mantienen en carteras en euros.
La Oficina de Estadísticas Nacionales publicará el PIB preliminar del segundo trimestre y el PIB mensual de junio el jueves 13 de agosto a las 7:00 AM hora del Reino Unido (ONS — 13 de agosto de 2026).
El consenso espera un crecimiento del PIB del segundo trimestre de +0.2 por ciento QoQ en comparación con +0.6 por ciento en el primer trimestre, y un PIB mensual de junio de +0.1 por ciento. No habrá decisión del MPC esta semana; la próxima decisión sobre la tasa de interés del Banco es el 18 de septiembre.
La tasa de interés del Banco se mantuvo en 3.75 por ciento en la reunión del MPC del 30 de julio con un voto de 6-3, con Greene, Pill y Mann disintiendo por un aumento de 25 puntos básicos. Probabilidad del MPC del 18 de septiembre a cierre del miércoles: 73.1 por ciento de mantener, 24.9 por ciento de aumento (Central Bank Watch — 6 de agosto de 2026).
El GBP/USD cerró el viernes en 1.283 debido a la debilidad de la nómina de EE. UU. Los gilts se vendieron el viernes por la tarde ante la expectativa de la configuración del IPC de EE. UU.
Los ejecutivos de la diáspora del Reino Unido que gestionan carteras de propiedades y plataformas de préstamos para pequeñas empresas deberían observar el PIB del segundo trimestre como la única entrada de señal más alta para la decisión sobre la tasa de interés del Banco del 18 de septiembre.
Un PIB por debajo de +0.1 por ciento QoQ favorecería decisivamente a los palomas y terminaría con la tesis de aumento; una impresión en o por encima de +0.3 por ciento QoQ alentaría a los disidentes y pondría en juego un aumento en septiembre.
Las coberturas de GBP/USD para flujos de capital de la diáspora hacia propiedades en EE. UU. deberían estructurarse con un collar de 1.27-1.30 hasta el MPC del 18 de septiembre.
