Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δημοσιεύει τα πρακτικά της FOMC του Ιουλίου την Τετάρτη μαζί με τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) του Ηνωμένου Βασιλείου από την ONS και τον CPI του Ιουλίου από την Στατιστική Υπηρεσία της Νότιας Αφρικής, ενόψει του συμπόσιου του Jackson Hole. Η Μαύρη Εκτελεστική:…
Η εβδομάδα από 17 έως 21 Αυγούστου συγκεντρώνει τρία από τα πιο σημαντικά δεδομένα και πολιτικά γεγονότα του τρίτου τριμήνου σε ένα μόνο 48ωρο, και στη συνέχεια παραδίδει το μικρόφωνο στο Jackson Hole.
Η Τετάρτη φέρνει τα πρακτικά της FOMC στις 2:00 μ.μ. ET, τον Ιουλιανό Δείκτη Τιμών Καταναλωτή του Ηνωμένου Βασιλείου στις 7:00 π.μ. BST, και τον Ιουλιανό Δείκτη Τιμών Καταναλωτή της Νότιας Αφρικής στις 10:00 π.μ. SAST — τρεις αναγνώσεις που σχετίζονται με τον πληθωρισμό από τρεις κεντρικές τράπεζες την ίδια ημέρα συναλλαγών.
Η Πέμπτη ανοίγει το ετήσιο Οικονομικό Πολιτικό Συμπόσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι στο Jackson Hole, Wyoming, ιστορικά το μέρος όπου ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στέλνει σήματα για την πολιτική μέσης διάρκειας πριν από την FOMC του Σεπτεμβρίου.
Τα πρακτικά της Τετάρτης έχουν ασυνήθιστο βάρος.
Η συνάντηση της 28-29 Ιουλίου παρήγαγε μια 9-3 ψήφο για τη διατήρηση του στόχου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3.50 τοις εκατό έως 3.75 τοις εκατό, με τρεις περιφερειακούς προεδρεύοντες — την Hammack από το Cleveland, τον Kashkari από τη Μινεάπολη και την Logan από το Ντάλας — να υποβάλλουν μια ομόφωνη διαφωνία υπέρ μιας αύξησης κατά τέταρτο σημείο, η πρώτη τριμερή ομόφωνη διαφωνία από τον Σεπτέμβριο του 2016 σύμφωνα με την οικονομική αναφορά του Kraken.
Οι αγορές έχουν τιμολογήσει τη γλώσσα της δήλωσης της 29ης Ιουλίου ως προσανατολισμένη προς την ήπια πολιτική δεδομένου του ρυθμού επιβράδυνσης των μισθών και της εκτύπωσης του Ιουλίου CPI στο +0.1 τοις εκατό MoM, αλλά η υποκείμενη συζήτηση της επιτροπής δεν έχει διαβαστεί από τότε.
Τα πρακτικά θα δείξουν πώς οι αξιωματούχοι ζύγισαν τον επίμονο πληθωρισμό των υπηρεσιών απέναντι στην αδυναμία της αγοράς εργασίας που εμφανίστηκε στις 7 Αυγούστου με την εκτύπωση των -23,000 μη γεωργικών μισθών.
Η Jackson Hole από Πέμπτη έως Σάββατο επικαλύπτει που διαβάζουν με το πλαίσιο καθοδήγησης του προεδρείου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Μια σύγκλιση — όπου τα πρακτικά αποκαλύπτουν μια διαίρεση της επιτροπής πιο κοντά σε μια διατήρηση τον Σεπτέμβριο παρά σε μια περικοπή τον Σεπτέμβριο, και η κεντρική ομιλία του προεδρείου την Παρασκευή ενισχύει αυτό το πλαίσιο — υποδηλώνει μια επανατιμολόγηση των βραχυπρόθεσμων ομολόγων και μια ισχυρότερη δολαριακή αξία μέχρι το τέλος του μήνα.
Η διαφορά, στην οποία τα πρακτικά δείχνουν περισσότερη ανοχή σε περικοπές από ό,τι υπέδειξε η ψηφοφορία, θα επεκτείνει τη στάση κινδύνου που διατηρεί ο S&P 500 καθ' όλη τη διάρκεια του Αυγούστου.
Σύμφωνα με ένα βασικό σενάριο, η απόφαση της FOMC στις 15-16 Σεπτεμβρίου θα απορροφήσει και τα δύο σήματα άμεσα.
Τα πρακτικά της FOMC από τη συνάντηση της 28-29 Ιουλίου θα δημοσιευτούν Τετάρτη, 19 Αυγούστου στις 2:00 μ.μ. ET (Ομοσπονδιακή Τράπεζα — Ημερολόγιο Αυγούστου 2026).
Το Οικονομικό Πολιτικό Συμπόσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι στην Jackson Hole διαρκεί Πέμπτη, 20 Αυγούστου έως Σάββατο, 22 Αυγούστου στην Jackson Hole, Wyoming (Ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι).
Οι αρχές κατοικιών του Ιουλίου θα δημοσιευτούν Τρίτη, 18 Αυγούστου στις 8:30 π.μ. ET με συναίνεση 1.35 εκατομμύρια ετήσιες αρχές σε σύγκριση με μια εκτύπωση του Ιουνίου 1.427 εκατομμύρια (Trading Economics — Αρχές Κατοικιών ΗΠΑ). Ο Δείκτης Εκκρεμών Πωλήσεων Κατοικιών του Ιουλίου από την NAR θα δημοσιευτεί Τρίτη, 18 Αυγούστου στις 10:00 π.μ. ET (Πρόγραμμα NAR).
Ο δείκτης S&P Global US flash Composite PMI για τον Αύγουστο θα δημοσιευτεί Πέμπτη, 21 Αυγούστου στις 9:45 π.μ. ET. Οι νέες πωλήσεις κατοικιών για τον Ιούλιο θα δημοσιευτούν Δευτέρα, 25 Αυγούστου στις 10:00 π.μ. ET (Πρόγραμμα SOC της Αμερικανικής Απογραφής).
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου βρίσκεται στο 4.70 τοις εκατό κατά το κλείσιμο της 14ης Αυγούστου, αυξημένη κατά 6 μονάδες βάσης στη συνεδρία (Δεδομένα Χρηματοοικονομικών σε Πραγματικό Χρόνο — 14 Αυγούστου 2026 18:59 UTC).
Ο SPY έκλεισε στα $776.34 μετά τις ώρες, μειωμένος κατά 0.20 τοις εκατό από το προηγούμενο κλείσιμο των $777.88, και ο TLT έκλεισε στα $82.04, μειωμένος κατά 0.67 τοις εκατό (Δεδομένα Χρηματοοικονομικών σε Πραγματικό Χρόνο — 14 Αυγούστου 2026 20:00 UTC).
Ο Δείκτης Δολαρίου ΗΠΑ έκλεισε στα 99.64, ουσιαστικά σταθερός για την ημέρα, και το αργό πετρέλαιο WTI διαμορφώθηκε στα $82.40, αυξημένο κατά 1.42 τοις εκατό (Δεδομένα Χρηματοοικονομικών σε Πραγματικό Χρόνο — 14 Αυγούστου 2026 20:59 UTC).
Η δήλωση της 29ης Ιουλίου διατήρησε το εύρος στόχου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3.50 τοις εκατό έως 3.75 τοις εκατό (Ομοσπονδιακή Τράπεζα — Δήλωση 29 Ιουλίου 2026).
Τα πρακτικά της Τετάρτης είναι η στιγμή με τη μεγαλύτερη βεβαιότητα του Q3 για οποιονδήποτε τιμολογεί πιστώσεις με μεταβλητό επιτόκιο, ανανεώσεις γραμμών αποθήκης ή διάρκεια σε σταθερές κατανομές εισοδήματος.
Εάν τα πρακτικά αποκαλύψουν ότι οι 9 που ψήφισαν να διατηρηθεί είδαν σημαντικό κίνδυνο πρόωρης χαλάρωσης, η υπονοούμενη πορεία περικοπής του Σεπτεμβρίου θα συμπιεστεί και η τοποθέτηση μεγάλης διάρκειας θα αντιμετωπίσει πιέσεις επανατιμολόγησης.
Μια πιο ισορροπημένη προς χαλαρή ανάγνωση θα διατηρήσει την πιθανότητα περικοπής του Σεπτεμβρίου σε υψηλά επίπεδα.
Η αγορά τιμολογεί μια ενέργεια επιτοκίου τον Σεπτέμβριο; η ακριβής έκταση εξαρτάται από τον τόνο της Τετάρτης και την καθοδήγηση του προεδρείου από την Jackson Hole.
Οι μαύροι ιδρυτές που κατέχουν χαρτιά SBA 7(a) με μεταβλητό επιτόκιο συνδεδεμένα με το βασικό επιτόκιο θα πρέπει να παρακολουθούν προσεκτικά την αντίδραση μετά τις 2:00 μ.μ. ET της Τετάρτης — ένα σενάριο που αξίζει να μοντελοποιηθεί είναι ότι μια επιθετική ανάγνωση των πρακτικών σπρώχνει το 10ετές πάνω από το 4.75 τοις εκατό, το οποίο θα καθυστερούσε οποιαδήποτε ανακούφιση του βασικού επιτοκίου μέχρι τον Σεπτέμβριο τουλάχιστον.
Οι λογαριασμοί της Συνάντησης Νομισματικής Πολιτικής της ΕΚΤ από τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 23-24 Ιουλίου θα δημοσιευτούν Πέμπτη, 20 Αυγούστου στις 11:30 π.μ. CET (Trading Economics — Ημερολόγιο Ευρωζώνης).
Ο Δείκτης Διαπραγματευμένων Μισθών του Q2 της Ευρωζώνης θα δημοσιευτεί Παρασκευή, 21 Αυγούστου στις 11:00 π.μ. CET (Εβδομαδιαίο Ημερολόγιο ΕΚΤ).
Τα αποτελέσματα της Έρευνας Καταναλωτικών Προσδοκιών της ΕΚΤ για τον Ιούλιο θα δημοσιευτούν Παρασκευή, 21 Αυγούστου στις 10:00 π.μ. CET (Εβδομαδιαίο Ημερολόγιο ΕΚΤ).
Οι δείκτες S&P Global flash PMI για τον Αύγουστο θα δημοσιευτούν Παρασκευή, 21 Αυγούστου στις 8:00 π.μ. CET (Trading Economics — Ημερολόγιο Ευρωζώνης). Ο τελικός Δείκτης HICP Ιουλίου και η παραγωγή κατασκευών Ιουνίου της Ευρωζώνης θα δημοσιευτούν Τετάρτη, 19 Αυγούστου.
Η προηγούμενη διαπραγματευμένη αύξηση μισθών ήταν 2.46 τοις εκατό με συναίνεση Q2 2.5 τοις εκατό (Trading Economics — Ημερολόγιο Ευρωζώνης).
Οι προσδοκίες πληθωρισμού των καταναλωτών της ΕΚΤ πριν ήταν στο 3.0 τοις εκατό με συναίνεση 2.8 τοις εκατό. Ο σύνθετος PMI flash consensus για τον Αύγουστο είναι 52.0 σε σύγκριση με την εκτύπωση του Ιουλίου 51.6.
Οι λογαριασμοί δημοσιεύονται την ημέρα μετά τα πρακτικά της FOMC και πέφτουν μέσα στο παράθυρο του Jackson Hole, προσθέτοντας μια ευρωπαϊκή ανάγνωση στην επανατιμολόγηση των ΗΠΑ.
Οι διαπραγματευμένες αμοιβές παραμένουν η πιο προσεκτικά παρακολουθούμενη είσοδος πληθωρισμού υπηρεσιών της ΕΚΤ. Μια εκτύπωση στο ή κάτω από 2.5 τοις εκατό θα ήταν συνεπής με την αφήγηση αποπληθωρισμού του Διοικητικού Συμβουλίου και θα υποστήριζε μια πολιτική διατήρησης μέχρι τον Σεπτέμβριο.
Μια εκτύπωση πάνω από 2.7 τοις εκατό θα υποδείκνυε την κολλητικότητα των μισθών, αρκετή για να κρατήσει την ΕΚΤ προσεκτική σχετικά με περαιτέρω χαλάρωση.
Η Έρευνα Προσδοκιών Καταναλωτών προσθέτει μια ανάγνωση που βασίζεται στα νοικοκυριά, η οποία έχει επηρεάσει τις αγορές σε προηγούμενες εκδόσεις — η επανατιμολόγηση της σειράς Ιουνίου 2025 πρόσθεσε περίπου 4 μονάδες βάσης στις αποδόσεις των γερμανικών Bund δύο ετών ενδοημερησίως.
Η δημοσίευση του CPI του Ηνωμένου Βασιλείου για τον Ιούλιο είναι Τετάρτη, 19 Αυγούστου στις 7:00 π.μ. BST από το Γραφείο Εθνικών Στατιστικών (ONS — Πληθωρισμός Καταναλωτικών Τιμών Ηνωμένου Βασιλείου).
Η δημοσίευση του Ιουνίου έδειξε τον κύριο CPI στο 3.6 τοις εκατό σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος και τον CPIH στο 4.0 τοις εκατό (ONS — Δημοσίευση CPI Ιουνίου 2026).
Η επόμενη απόφαση της MPC της Τράπεζας της Αγγλίας είναι προγραμματισμένη για 18 Σεπτεμβρίου 2026.
Ο πληθωρισμός υπηρεσιών του Ιουνίου, το μέτρο που ζυγίζει περισσότερο η MPC, παρέμεινε υψηλός.
Το πρόγραμμα δημοσίευσης CPI του MoneyWeek επιβεβαιώνει τον CPI του Ιουλίου στις 19 Αυγούστου και τον CPI του Αυγούστου στις 16 Σεπτεμβρίου, δύο ημέρες πριν από την απόφαση της MPC του Σεπτεμβρίου (MoneyWeek — Ημερομηνίες Δημοσίευσης CPI 2026).
Ο Επιτόκιο της Τράπεζας είναι στο 3.75 τοις εκατό μετά από προηγούμενη ενέργεια της MPC.
Η εκτύπωση του CPI του Ιουλίου καθορίζει αν η απόφαση της MPC της 18ης Σεπτεμβρίου θα κλίνει προς μια διατήρηση ή μια επανέναρξη των περικοπών.
Μια εκτύπωση στο ή κάτω από 3.5 τοις εκατό με τον κύριο CPI υπηρεσιών να μειώνεται κάτω από το 5.0 τοις εκατό θα ήταν συνεπής με ένα σενάριο στο οποίο η MPC παραδίδει μια περικοπή 25 μονάδων βάσης στις 18 Σεπτεμβρίου.
Μια πιο ζεστή εκτύπωση θα επεκτείνει τη διατήρηση μέχρι τον Νοέμβριο.
Για τους μαύρους ιδρυτές με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο στον τομέα του λιανικού εμπορίου, της φιλοξενίας και των υπηρεσιών καταναλωτών που διαχειρίζονται τη μεταφορά κόστους εργασίας, η εκτύπωση της Τετάρτης στις 7:00 π.μ. BST είναι ένα άμεσα εφαρμόσιμο δεδομένο σημείο.
Η επόμενη συνεδρίαση της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής της CBN είναι η 307η, προγραμματισμένη για 21-22 Σεπτεμβρίου 2026 (Κεντρική Τράπεζα της Νιγηρίας — Ημερολόγιο MPC).
Η 306η MPC που πραγματοποιήθηκε στις 20-21 Ιουλίου παρέδωσε διατήρηση του επιτοκίου πολιτικής στο 26.50 τοις εκατό με πληθωρισμό στο 15.91 τοις εκατό σύμφωνα με την ανακοίνωση της CBN (CBN — Ανακοίνωση 163).
Χωρίς απόφαση MPC αυτή την εβδομάδα, η βραχυπρόθεσμη εμπορική εστίαση της Νιγηρίας είναι στην ρευστότητα του ναϊρά, στις δημοπρασίες προσφοράς δολαρίων και στη δημοσίευση CPI της NBS για τον Ιούλιο που είναι προγραμματισμένη για τα μέσα Αυγούστου σύμφωνα με την συμβατική χρονολογία της NBS.
Η ρυθμιστική άμμος της CBN VASP, που άνοιξε την προηγούμενη εβδομάδα σύμφωνα με προηγούμενες εκδόσεις, συνεχίζει να προσελκύει την προσοχή των fintech μέσω του παραθύρου του Q3.
Η απόφαση της MPC στις 21-22 Σεπτεμβρίου θα ενημερωθεί άμεσα από τον CPI του Αυγούστου (η ημερομηνία δημοσίευσης θα επιβεβαιωθεί από την NBS) και από τη στάση προσφοράς FX που διατηρεί η CBN μέχρι τα τέλη Αυγούστου.
Οι φορείς της νιγηριανής διασποράς που στέλνουν εμβάσματα ή διατηρούν υποχρεώσεις σε ναϊρά μέσω του Q4 θα πρέπει να παρακολουθούν τη διαφορά της παράλληλης αγοράς αυτή την εβδομάδα — μια διεύρυνση της διαφοράς πριν από την MPC θα ήταν συνεπής με την αναμενόμενη ζήτηση δολαρίων.
